Velké banky spěchají za kus čínského trhu 43 miliard dolarů uprostřed obchodní války

Uprostřed hořké americké války mezi USA a Čínou je převážně nepovšimnutým vývojem pokus velkých amerických bank konkurovat rychle rostoucímu čínskému finančnímu sektoru. Čína nedávno oznámila konkrétní data, kdy začne umožňovat plné zahraniční vlastnictví společností poskytujících finanční služby na pevnině. Čínská regulační komise pro cenné papíry uvedla, že kontroly zahraničního vlastnictví budoucích společností, správců fondů a společností obchodujících s cennými papíry budou šrotovány příští rok 1. ledna, 1. dubna a 1. prosince.

"Čína je velmi odhodlána reformovat své finanční trhy a ví, že bez hlavních amerických hráčů je velmi obtížné hovořit o skutečně internacionalizovaném trhu, " poznamenává Michael Pettis, profesor financí na Guanghua School of Management na Peking University, za podrobnou zprávu v Bloombergu. "Také pro Čínu má smysl přizpůsobit se velmi důležitému zdroji lobbistické podpory, zejména proto, že v USA je teď tak málo, " dodal.

Za tímto účelem vedoucí pracovníci amerických finančních společností, včetně JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group Inc. (GS) a Morgan Stanley (MS), jakož i hedgeové fondy a soukromé kapitálové společnosti The Blackstone Group ( BX) a Citadel se nedávno setkali s vedoucími čínskými regulačními orgány v Pekingu. Nové naděje na nepřátelství však mohou zamlžit jejich naděje. Konkrétně USA nedávno uvalily vývozní omezení na více než dvě desítky čínských firem a obvinily je ze zneužívání muslimských menšin, zatímco uvalily na čínské úředníky vízová omezení, informují zprávy The Wall Street Journal.

Klíč s sebou

• Čína otevírá svůj finanční trh zahraničním, včetně amerických bank.
• Čínští regulační orgány to považují za klíč k reformě svého finančního sektoru.
• Americké banky se v Číně agresivně vyvíjejí.

Význam pro investory

Nejlidnatější země světa s téměř 1, 4 miliardami lidí má Čína finanční systém již v hodnotě 43 bilionů dolarů na Bloomberg. Podle zprávy čínské bankovní asociace, kterou China Daily zveřejnila, čínské komerční banky v roce 2018 dosáhly celkových zisků téměř 267 miliard dolarů. Americký bankovní sektor vykázal ve 2Q 2019 zisky 62, 6 miliard USD za data z FDIC vykázaná agenturou Reuters.

Čínský finanční systém čelí řadě problémů, o nichž se domnívají, že regulační orgány mohou být pod kontrolou, pokud budou na trh moci vstoupit přední zahraniční instituce s lepší obchodní praxí. Mezi tyto emise patří rekordně vysoké selhání podnikových dluhopisů, rostoucí počet špatných půjček, velké účetní chyby veřejných společností a nepřesná podání kandidátů IPO.

"Otevření je způsob, jak vyvíjet tlak na reformy finančního systému, zejména s ohledem na mnoho konkurenčních zájmových skupin, " poznamenal Bloomberg Li Haitao, významný děkanský profesor financí na Cheung Kong Graduate School of Business v Pekingu.

Mezitím, jak roste jeho střední a vyšší třída, se čínská ekonomika stále více řídí spotřebou a roste také poptávka po službách správy majetku. Navíc její obchodní přebytek klesal ještě před obchodní válkou.

"Aby se předešlo problémům s platební bilancí, Peking musí přilákat odpovídající velký příliv kapitálu a vrhá se dopředu na otevření finančního sektoru s ohledem na tuto dlouhodobou realitu, " uvedl Daniel Rosen, partner v ekonomické výzkumné firmě Rhodium Group. ve stejné zprávě.

"Jsme všichni. Nezpomalujeme, " tvrdil generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon v rozhovoru pro Bloomberg začátkem tohoto roku. Jeho banka získala souhlas s majoritním vlastnictvím společného podniku pro cenné papíry v Číně s cílem stát se jediným vlastníkem, pokud to regulační orgány dovolí.

Společnost Goldman Sachs požádala o většinovou kontrolu nad vlastním JV v Číně, společností Goldman Sachs Gao Hua Securities, která poskytuje služby investičního bankovnictví, jako je upisování cenných papírů a poradenství v oblasti fúzí a akvizic, hlásí agentura Reuters. Goldman již vykonával provozní řízení společného podniku, ale regulační orgány jej omezily na 33% podíl. UBS Group AG (UBS) a Morgan Stanley také požádaly o většinovou kontrolu nad svými vlastními JV, zatímco HSBC Holdings Ltd. (HSBC) zahájila na konci roku 2017 většinově vlastněnou společnost JV, protože byla částečně založena v Hongkongu.

Dívat se dopředu

Státní průmyslová a komerční banka Číny, Ltd. (ICBC) je světově největší aktiva s ročním ziskem o 33% vyšším než JPMorgan Chase, uvádí Bloomberg. "JPMorgan bude muset být selektivní vůči podnikům, které se rozhodnou být aktivní, aby vytvořil smysluplné konkurenční postavení v Číně, " poznamenává Benjamin Quinlan, generální ředitel poradenské společnosti pro finanční služby Quinlan & Associates v Hongkongu. "Nemyslím si, že by někdy bojovali proti ICBC, vzhledem k pouhé velikosti zdrojů, které má ICBC k dispozici, " dodal.