Největší rizika Těžba zásob čelí

Hlavní rizika při investování do těžby se týkají akcií juniorských i velkých těžebních společností. V tomto článku prozkoumáme tato rizika a co znamenají pro investory.

Rizika průzkumu v těžbě

Riziko průzkumu je prostě riziko, že materiál, který těžební společnost hledá, tam není. Riziko průzkumu se také nazývá riziko testu, protože výsledky testu jsou konečným verdiktem o tom, zda existuje významný vklad. Přestože se tento typ rizika týká jak velkých, tak juniorských společností, riziko průzkumu pro velké společnosti se často šíří na celou řadu pohledávek. Mít některé testy přijít prázdné je méně finančně škodlivé pro hlavní kvůli jeho velkému portfoliu pohledávek a kapitálovému polštáři to používá k financování dalšího průzkumu.

U juniorů, kteří mají menší portfolio pohledávek, má každý nárok větší okrajový význam. To je důvod, proč junioři obvykle mají v řídícím týmu geology; když začnou utrácet peníze za vývoj a vyhodnocení nároku, chtějí se zaměřit na nároky, které s největší pravděpodobností přinesou, protože nemají mnoho peněz na ztrátu.

Rizika proveditelnosti v těžbě

I když test potvrdí, že něco existuje, neexistuje záruka, že geologické výzvy, jako je nízká míra těžby, množství ředění nebo nějaký jiný faktor, nezpůsobí, že by vklad na současném trhu nebyl proveditelný. Ačkoli to není tak špatné, jako že nemá vůbec nic, ponechává společnost na vkladu, který se nedostane do hry, dokud tržní ceny nezvýší. Zvyšování proveditelnosti problému je skutečnost, že některé země vybírají poplatek ze všech nevyvinutých nároků nebo zrušují nároky po určité době nečinnosti.

Dopad tohoto rizika je opět rozdílný pro velké a nezletilé. Velitelé jsou obecně spokojeni s vkladem, protože obvykle již mají produktivní doly, které jim poskytují luxus čekání na zlepšení vytěžování nebo zvýšení tržních cen, a tak činí vklad proveditelnějším. V závislosti na národě jsou náklady na držení pohledávky obvykle považovány velkou společností za přiměřené. Pro juniory znamená náročný důl často partnerství s majorem nebo prodej pohledávky se slevou pravděpodobným rezervám, aby se zabránilo ztrátě peněz tím, že v budoucnu zůstane nárok na nejistý výnos.

Rizika řízení těžby

Riziko řízení ovlivňuje každou společnost, ale těžařské zásoby jsou obzvláště náchylné k problémům s vedením. Na hlavní úrovni je těžba dlouhodobým obchodem, takže důsledky špatného manažerského týmu se mohou projevit roky a déle se obrátit. Nejhorší poškození, které může vedoucí tým způsobit, je rozvaha. Těžba je kapitálově náročná; pokud společnost nemá připravený kapitál, může být obtížné zvyšovat provoz tak, aby odpovídalo rostoucím tržním cenám.

V těchto situacích se mohou velké společnosti obrátit na dluhový trh, ale dlouhodobý dluh přichází s vlastními náklady. Pro juniory je obtížné využít dluhový trh, takže jejich poslední možností je obvykle další nabídka akcií, která ředí akcionáře a nakonec odradí ostatní investory. Existují situace, ve kterých může být využití dluhového trhu nebo vydávání dalších akcií v dlouhodobém horizontu výborným krokem, ale existuje podezření, že vedoucí tým, který se neustále obrací k těmto způsobům financování.

Riziková rizika při těžbě

Běžnou metodou oceňování těžebních zásob je vypočítat, kolik komodity získáváte za dolar, a pak vynásobit toto číslo tržní cenou. Ve správném cenovém prostředí může mnoho juniorských těžebních zásob přecházet od psa k velkému letci beze změn v jejich provozu. Na rostoucím trhu platí, že čím více je společnost ve prospěch komoditní hodnoty, tím lépe. Pokud však ceny půjdou na jih, budou pákové společnosti, které vypadají nejlépe na rostoucích trzích, vést smečku ke ztrátám.

Majors jsou stejně citlivé na cenu, i když reakce není tak náhlá. Tyto velké společnosti nezastavují výrobu, když ceny kolísají. Místo toho často vyplácejí z rezerv a zvyšují kapitál, aby pokračovali v činnosti, dokud se tržní ceny nezotaví. Pokud budou ceny dlouhodobě klesat, velké společnosti skončí pálením kapitálem, než budou pomalu snižovat zpětné operace. V závislosti na tom, jak robustní je rozvaha, může toto kapitálové vypalování bránit jejich schopnosti znovu zahájit výrobu, čímž se tato skutečnost dostává do oblasti rizika řízení.

Politická rizika v těžbě

Těžební společnosti působí v různých zemích s různými předpisy týkajícími se těžebních nároků, vlastnictví cizího majetku atd. Předpisy v některých zemích se zřídka mění, ale jiné mají nestabilnější právní systémy. Takže i když těžební společnost má velký vklad, kapitál k jejímu rozvoji a příznivý trh, změna politického prostředí, ve kterém se ložisko nachází, může hodit klíč do procesu uvádění minerálů na trh. Společnosti působící ve stabilních zemích jsou preferovány z hlediska rizika, ale těžební společnosti jdou tam, kde jsou minerály, a proto je často otázkou, jaké politické riziko si investor myslí, že je přiměřené.

Sečteno a podtrženo

Znát rizika, kterým čelí těžební společnosti, vám umožní přizpůsobit se jim. Například při pohledu na těžební společnosti, které působí převážně ve stabilních regionech, nebo které provozují různé operace v několika zemích, než v jedné riskantní hře, může snížit politické riziko. Rovněž zkušenost geologů v řídícím týmu může pomoci snížit riziko průzkumu. To znamená, že nikdy nebudete eliminovat všechna rizika spojená s těžbou; ve skutečnosti to nechceš. Velká rizika v těžebním sektoru jsou důvodem, proč - když se seřadí všechny důležité faktory - mohou být odměny stejně velké.