Zkoumání různých technik vlečení-zastavení

Ve všech formách dlouhodobého investování a krátkodobého obchodování je rozhodování o vhodném čase pro ukončení pozice stejně důležité jako určení nejlepšího času pro vstup na vaši pozici. Nákup nebo prodej v případě krátké pozice je relativně méně emocionální akce než prodej nebo nákup v případě krátké pozice. Když přijde čas na odchod z pozice, vaše zisky vás hledí přímo do tváře, ale možná jste v pokušení jet přílivem o něco déle nebo - v nemyslitelném případě ztrát papíru - vám vaše srdce řekne, abyste se pevně drželi, počkejte, až se vaše ztráty obrátí.

Takové emocionální reakce nejsou stěží nejlepším prostředkem, jak učinit rozhodnutí o prodeji nebo nákupu. Jsou nevědecké a nedisciplinované. Mnoho zastřešujících obchodních systémů má své vlastní techniky pro stanovení nejlepšího času k ukončení obchodu. Existují však některé obecné techniky, které vám pomohou určit optimální okamžik výstupu, který zajišťuje přijatelné zisky a zároveň chrání před nepřijatelnými ztrátami.

Čtěte dále a dozvíte se více o technikách, které vám mohou pomoci.

Co je Trailing Stop?

Koncové zastávky jsou příkazy k nákupu nebo prodeji cenných papírů, pokud se pohybují podle pokynů, které investor považuje za nepříznivé. Zarážky se přizpůsobí aktuální ceně akcie. To dává investorovi větší šanci vydělat zisk a zároveň snížit ztráty, zejména pro ty, kteří obchodují na základě emocí nebo kohokoli, kdo nemá disciplinovanou obchodní strategii.

Zastavení na základě hybnosti

Nejzákladnější technikou pro stanovení vhodného výstupního bodu je technika vlečení-zastavení. Velmi jednoduše, koncová zastávka udržuje příkaz stop-loss v přesném procentu pod tržní cenou (nebo vyšší, v případě krátké pozice). Příkaz stop-loss je průběžně upravován na základě kolísání tržní ceny, přičemž se vždy udržuje stejné procento pod nebo nad tržní cenou. Obchodník je pak „zaručen“ znát přesný minimální zisk, který jeho pozice získá. Obchodník již dříve určil tuto úroveň ziskovosti na základě své náchylnosti k agresivnímu nebo konzervativnímu obchodování.

Rozhodování o tom, co představuje přiměřený zisk nebo přijatelné ztráty, je možná nejobtížnější součástí vytvoření systému koncových stop pro vaše disciplinovaná obchodní rozhodnutí. Nastavení procenta stop-stop lze provést pomocí relativně neurčitého přístupu (který je blíže emocím), nikoli přesných předpisů.

Nejasná úvaha může tvrdit, že před stanovením zastávek budete čekat na splnění určitých technických nebo základních kritérií. Obchodník může například počkat na uvolnění tří až čtyřtýdenní konsolidace a poté, co vstoupí na pozici, umístí zastávky pod minimum této konsolidace. Tato technika vyžaduje trpělivost počkat na první čtvrtinu tahu (asi 50 barů) před nastavením zastávek.

Kromě potřeby trpělivosti tato technika vrhá do obrazu základní analýzu zavedením pojmu „nadhodnocení“ do vašich koncových zastávek. Když akcie začínají vykazovat P / E, která je historicky vyšší a nad její dopřednou jednoletou až tříletou předpokládanou růstovou rychlostí, musí být koncové zarážky zpřísněny na menší procento - zjevný stav nadhodnocení akcií může znamenat snížená pravděpodobnost dalších realizovaných zisků.

Přeceňovaná situace je zmatena ještě více, když akcie vstoupí do „foukacího“ období, kdy nadhodnocení může být extrémní (určitě vzdorovat jakémukoli rozumu) a může trvat mnoho týdnů - dokonce měsíců. Agresivní obchodníci mohou válcováním s odfouknutím pokračovat v jízdě vlakem k extrémním ziskům, zatímco na ochranu proti ztrátám stále používají vlečné zarážky. Bohužel, hybnost je notoricky imunní vůči technické analýze a čím dále obchodník vstupuje do systému „zastavení“, tím více se z přísného systému disciplíny stává.

Parabolická zastávka a zpětný chod (SAR)

Zatímco výše popsaná technika zastavení ztrát na základě dynamiky je nepopiratelně sexy pro svůj potenciál pro masivní průběžné zisky, někteří obchodníci dávají přednost disciplinovanějšímu přístupu vhodnějšímu pro řádnější trh - preferovaný trh pro obchodníky zaměřené na konzervativce. Technika parabolického zastavení a zpětného chodu (SAR) poskytuje úrovně ztrát při zastavení pro obě strany trhu a každý den se postupně mění se změnou ceny.

SAR je technický ukazatel vynesený na cenovém grafu, který se občas protíná s cenou v důsledku obrácení nebo ztráty hybnosti dotyčného cenného papíru. Dojde-li k této křižovatce, považuje se obchod za zastavený a existuje příležitost zaujmout druhou stranu trhu.

Například, pokud je vaše dlouhá pozice zastavena - což znamená, že se prodává cenný papír a pozice je tak uzavřená - můžete pak prodat krátké s koncovým zastavením okamžitě nastaveným naproti nebo parabolickým na úroveň, na které jste zastavili svou pozici na na druhou stranu trhu. Technika SAR umožňuje zachycovat obě strany trhu, protože bezpečnost v průběhu času kolísá nahoru a dolů.

Hlavní výhrada v systému SAR se týká jeho použití v chybně se pohybujícím zabezpečení. Pokud by zabezpečení mělo kolísat rychle nahoru a dolů, budou vaše koncové zastávky vždy spuštěny příliš brzy, než budete mít příležitost dosáhnout dostatečného zisku. Jinými slovy, na trhaném trhu vaše obchodní provize a další náklady převáží vaši ziskovost, stejně skromnou, jak to bude.

Druhá podmínka se týká použití SAR na cenném papíru, který nevykazuje významný trend. Pokud je trend příliš slabý, vaše zastávka nebude nikdy dosažena a vaše zisky nebudou zamčeny. Takže SAR je opravdu nevhodná pro cenné papíry, které postrádají trendy nebo jejichž trendy kolísají tam a zpět příliš rychle. Pokud dokážete někde mezi těmito dvěma extrémy určit příležitost, SAR může být právě tím, co hledáte při určování úrovně koncové zastávky.

Sečteno a podtrženo

Rozhodování o tom, jak určit výstupní body vaší pozice, závisí na tom, jak jste konzervativní jako obchodník. Pokud máte sklon být agresivní, můžete určit svou ziskovost a přijatelné ztráty pomocí méně přesného přístupu, jako je nastavení koncových zastávek podle základních kritérií.

Na druhou stranu, pokud chcete zůstat konzervativní, může SAR poskytnout definitivnější strategii tím, že poskytne úrovně stop-loss pro obě strany trhu. Spolehlivost obou technik je však ovlivněna tržními podmínkami, takže při používání strategií je třeba si toho být vědoma.