Bull Call Spread

Co je šíření Bull Call?

Rozpětí býčích hovorů je obchodní strategie opcí, jejímž cílem je využít omezeného zvýšení cen akcií. Strategie používá dvě možnosti volání k vytvoření řady sestávající z nižší realizační ceny a horní realizační ceny. Býčí šíření hovorů pomáhá omezit ztráty z vlastnictví akcií, ale také omezuje zisky. Podkladem pro call opce jsou komodity, dluhopisy, akcie, měny a jiná aktiva.

3:51

Jak spravovat šíření hovorů Bull

Základy možnosti volání

Investiční opce mohou investoři využít, aby mohli těžit z pohybů akcií směrem nahoru. Pokud jsou tyto obchodní možnosti uplatněny před datem vypršení platnosti, umožňují investorovi nakupovat akcie za stanovenou cenu - realizační cenu. Tato možnost nevyžaduje, aby držitel koupil akcie, pokud se tak rozhodnou. Obchodníci, kteří se domnívají, že určitá populace je příznivá pro pohyb cen vzestupně, budou využívat možnosti volání.

Býčí investor by zaplatil počáteční poplatek - prémii - za call opci. Prémie vychází z ceny na rozpětí mezi aktuální tržní cenou akcie a realizační cenou. Pokud je realizační cena opce blízká aktuální tržní ceně akcie, bude prémie pravděpodobně drahá. Realizační cena je cena, za kterou je opce převedena na sklad po vypršení platnosti.

Pokud by podkladové aktivum kleslo na nižší než realizační cenu, držitel nenakupuje akcie, ale po uplynutí platnosti ztratí hodnotu prémie. Pokud cena akcie přesáhne realizační cenu, může se držitel rozhodnout o nákupu akcií za tuto cenu, ale není povinen tak učinit. V tomto scénáři by držitel opět vyjel z ceny prémie.

Drahá prémie může způsobit, že kupní opce nestojí za nákup, protože cena akcií by se musela pohybovat výrazně výše, aby se vyrovnalo zaplacené prémie. V případě bodu zvratu (BEP) se jedná o cenu rovnající se realizační ceně plus prémiový poplatek.

Makléř bude účtovat poplatek za umístění obchodu s opcemi a tento výdajový faktor do celkových nákladů obchodu. Také smlouvy na opce jsou oceněny spoustou 100 akcií. Nákup jedné smlouvy se rovná 100 akciím podkladového aktiva.

Klíč s sebou

• Rozpětí býčích hovorů je strategie opcí, která se používá, když obchodník vsadí, že akcie budou mít omezený nárůst své ceny.
• Strategie používá dvě možnosti volání k vytvoření řady sestávající z nižší realizační ceny a horní realizační ceny.
• Býčí šíření hovorů může omezit ztráty z vlastnictví akcií, ale také omezuje zisky.

Budování šíření Bull Call

Rozpětí býčích hovorů snižuje cenu hovoru, ale přichází s kompromisem. Zisky z ceny akcií jsou rovněž omezeny, což vytváří omezený rozsah, ve kterém může investor dosáhnout zisku. Obchodníci použijí rozpětí pro býčí hovory, pokud se domnívají, že aktivum bude mírně zvyšovat hodnotu. Nejčastěji v době vysoké volatility budou tuto strategii používat.

Rozšíření býčího hovoru se skládá z kroků zahrnujících dvě možnosti volání.

1. Vyberte aktivum, o kterém věříte, že oceníte během stanoveného období dnů, týdnů nebo měsíců.
2. Kupte si kupní opci za realizační cenu vyšší než současný trh s konkrétním datem vypršení platnosti a zaplaťte prémii. Dalším názvem pro tuto možnost je dlouhé volání.
3. Současně prodejte opci na volání za vyšší realizační cenu, která má stejné datum vypršení platnosti jako první opce na volání. Dalším názvem pro tuto možnost je krátké volání.

Prodejem opce na výzvu investor obdrží prémii, která částečně kompenzuje cenu, kterou zaplatil za první výzvu. V praxi je dluh investora čistým rozdílem mezi oběma možnostmi volání, což je cena strategie.

Realizace zisků z rozpětí Bull Call

Ztráty a zisky z rozpětí býčích hovorů jsou omezené kvůli nižším a horním stávkovým cenám. Pokud po uplynutí platnosti klesne cena akcií pod nižší realizační cenu - první koupená kupní opce - investor nevyužije opci. Opční strategie končí bezcenné a investor ztrácí čistou prémii zaplacenou na začátku. Pokud uplatní opci, budou muset zaplatit více - vybranou realizační cenu - za aktivum, které se v současné době obchoduje za méně peněz.

Pokud se na konci akcie cena akcií zvýší a obchoduje se nad horní realizační cenou - druhá prodaná call opce - investor uplatní svou první opci s nižší realizační cenou. Nyní mohou akcie zakoupit za méně, než je současná tržní hodnota.

Druhá možnost prodaného hovoru je však stále aktivní. Možnosti trhu automaticky využijí nebo přiřadí tuto možnost volání. Investor prodá akcie nakoupené s první, nižší stávkovou opcí za vyšší, druhou stávkovou cenu. V důsledku toho jsou zisky z nákupu s první výzvou k volání omezeny na realizační cenu prodané opce. Zisk je rozdíl mezi nižší realizační cenou a horní realizační cenou sníženou o čistou cenu nebo prémii zaplacenou na začátku.

V případě rozpětí býčích volání jsou ztráty omezeny, což snižuje riziko, protože investor může pouze ztratit čisté náklady na vytvoření rozpětí. Nevýhodou této strategie je však to, že zisky jsou také omezené.

Klady

• Investoři mohou realizovat omezené zisky z růstu ceny akcií směrem nahoru

• Rozpětí býčích hovorů je levnější než nákup jednotlivých možností volání sám

• Býčí šíření hovorů omezuje maximální ztrátu vlastnictví akcií na čisté náklady na strategii

Nevýhody

• Investor ztrácí veškeré zisky z ceny akcií nad stávkou prodané call opce

• Zisky jsou omezeny vzhledem k čistým nákladům na prémie za obě možnosti volání

Příklad skutečného světa šíření Bull Call

Obchodník s opcemi nakupuje 1 Citigroup Inc. (C) 21. června za cenu stávky 50 USD a platí 2 USD za smlouvu, když Citigroup obchoduje za 49 USD za akcii.

Obchodník zároveň prodá 1 hovor Citi 21. června za stávkovou cenu 60 USD a obdrží 1 $ za smlouvu. Protože obchodník zaplatil 2 $ a obdržel 1 $, je čistá cena obchodníka za vytvoření rozpětí 1, 00 $ za smlouvu nebo 100 $. (Prémiový poplatek za 2 $ mínus zisk 1 krátkého hovoru = 1 $ vynásobený 100 kontraktem = 100 $ čistá cena plus poplatek za provizi vašeho makléře)

Pokud akcie klesnou pod 50 $, obě možnosti vyprší bezcenné a obchodník ztratí zaplacené pojistné ve výši 100 USD nebo čisté náklady 1 $ na smlouvu.

Pokud by akcie vzrostly na 61 USD, hodnota hovoru 50 $ by stoupla na 10 USD a hodnota hovoru 60 USD by zůstala na 1 $. Jakékoli další zisky z 50 USD hovoru však propadnou a zisk obchodníka z obou možností volání by byl 9 USD (zisk 10 USD - čistá cena 1 $). Celkový zisk by byl 900 $ (nebo 9 $ 100 x akcie).

Jinými slovy, kdyby akcie klesly na 30 $, maximální ztráta by byla pouze 1, 00 $, ale pokud by akcie stouply na 100 $, maximální zisk by byl 9 USD pro strategii.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Bull Spread Býčí spread je býčí opční strategie používající buď dva puty nebo dva hovory se stejným podkladovým aktivem a vypršením platnosti. více Definice a varianty rozptylů motýlů Rozpětí motýlů jsou strategií s pevným rizikem a možností maximálního zisku. Motýlí pomazánky mohou používat puty nebo hovory a existuje několik typů těchto strategií šíření. více Jak opce fungují pro kupující a prodávající Opce jsou finanční deriváty, které dávají kupujícímu právo koupit nebo prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu ve stanoveném období. více Definice opce na opci Volba na opci je smlouva, která dává kupujícímu opce právo nakoupit podkladové aktivum za stanovenou cenu v konkrétním časovém období. více Jak funguje rozpětí Bull Put Rozpětí býčích opcí je strategie opcí vytvářející výnosy, která se používá, když investor očekává mírné zvýšení ceny podkladového aktiva. více Definice rozpětí medvědího volání Rozpětí medvědího volání je strategie medvědího opce, která se používá k zisku z poklesu ceny podkladového aktiva, ale se sníženým rizikem. více partnerských odkazů