Buy-Side
Finanční instituce Wall Street zahrnují segment nazvaný buy-side. Odborníci na nákup spolupracují s pojišťovnami, podílovými fondy a penzijními fondy, protože nakupují velké bloky cenných papírů pro správce fondů.
Naproti profesionálu na straně nákupu je strana na straně prodeje. Na rozdíl od nákupního procesu nezahrnují úsilí na straně prodeje přímou investici. Místo toho pomáhají investičnímu trhu s doporučeními pro downgrading, upgrade a stanovení cílových cen pro investice.
Společně tyto dvě strany (kupují a prodávají) tvoří hlavní činnosti Wall Street.
Vysvětlení na straně nákupu
Podnik zapojený do činností na straně kupujících bude nakupovat akcie, cenné papíry a další finanční produkty na základě potřeb a strategie portfolia svých společností nebo klientů. Činnost na straně nákupu se odehrává v mnoha prostředích, které se neomezují pouze na výše uvedené finanční instituce. Spolupracují také se zajišťovacími fondy, svěřeneckými fondy, akciovými fondy a obchodníky s vlastníky, kteří dodávají aktiva potřebná těmito velkými obchodními subjekty.
Klíč s sebou
- Buy-side je segment Wall Street složený z investičních institucí, které nakupují cenné papíry pro účely správy peněz.
- Strana prodeje je naproti straně nákupu a poskytuje pouze investiční doporučení.
- Podnik zapojený do činností na straně kupujících bude nakupovat akcie, cenné papíry a další finanční produkty na základě potřeb a strategie portfolia svých společností nebo klientů.
Buy-side investování titánů
Celkovým bodem investic na straně nákupu je vytvářet hodnotu pro klienty firmy. Dělají to identifikací a nákupem podhodnocených aktiv, o kterých se domnívají, že v průběhu času ocení. Protože na straně nákupu je nákup velkých bloků tržních cenných papírů, mají nejprestižnější společnosti často velkou tržní sílu. Tito tržní titáni také pečlivě sledují investoři a média.
6, 3 bilionu dolarů
BlackRock je od září 2018 největším světovým investičním manažerem s nákupem s aktivy ve správě (AUM) ve výši 6, 3 bilionu USD.
Firmy jako BlackRock a Vanguard mohou výrazně ovlivnit tržní ceny, protože investují rozsáhlé investice do jediného jména. Tyto investice však obvykle nejsou zveřejňovány v reálném čase a mohou být pro obchodníky na trhu poněkud duchové. Založení Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) 13-F vyžaduje, aby správci na straně nákupu zveřejnili informace o všech držených a prodaných podílech každý čtvrtletí.
Po investování na straně kupujících
Čtvrtletní podání 13-F je doporučeným zdrojem pro všechny typy investorů, kteří sledují některé z nejlepších investic na trhu a investory. Warren Buffett a jeho firma, Berkshire Hathaway (BRK.A / B), jsou příklady toho, jak mohou následující investiční investoři řídit investiční investoři.
Mnoho investorů bude dále brát v úvahu tyto velké podíly investorů a změny těchto podílů, zejména cenných papírů, jako protihodnotu za provedení samotné transakce. Tato data jsou k dispozici prostřednictvím několika online zdrojů. Například data ukazují, že od prosince 2018 má Berkshire velký podíl v Apple (AAPL) na 21, 5%. V té době vlastnil Berkshire 5, 29% celkových akcií společnosti Apple.
Výhody na straně nákupu
Investoři na straně kupujících mají oproti jiným obchodníkům mnoho výhod. Mohou provádět velké transakce, které minimalizují obchodní náklady. Mají také přístup k velmi široké škále interních obchodních zdrojů, které jim pomáhají analyzovat, identifikovat a jednat o investičních příležitostech v reálném čase.
Přestože jsou investoři na straně kupujících povinni zveřejnit svůj podíl v 13-F, tato informace je k dispozici pouze čtvrtletně. Celkově může být pro analytiky na straně kupujících a investiční podniky výhodné, aby si nechali svůj investiční výzkum a seznamy sledovaných produktů proprietární. Vysoká úroveň konkurence na trhu s nákupem a povaha jeho podnikání obvykle vedou k soukromí kolem všech obchodních nápadů, aby bylo dosaženo co nejoptimálnějších obchodních výhod.
Analytik nákupu bude rovněž dodržovat předpisy Mezinárodní organizace komisí pro cenné papíry (IOSCO).
Povinnosti analytika na straně kupujících
Analytik na straně nákupu hraje klíčovou roli ve směně na straně nákupu. Analytici na straně kupujících pravidelně pracují ve zprostředkovatelských společnostech, včetně poskytovatelů penzijních fondů a podílových fondů. Tito analytici poskytují doporučení založená na výzkumu, který je určen pouze pro použití těchto velkých poskytovatelů fondů. Jednotliví investoři mohou vidět doporučení na straně prodeje, ale práce na straně nákupu je v zákulisí velkých firem a výzkumné strategie a výsledky jejich analýzy jsou soukromé.
Analytici zaměstnaní na straně nákupu se zabývají finančním výzkumem společností a vývojem investiční strategie, což obvykle zahrnuje hloubkový výzkum a finanční modelování. Mohou také hovořit přímo se společnostmi, v nichž mají investiční zájem. Analytici na straně kupujících hledají především společnosti, které se dobře hodí pro strategii portfolia založenou na určitých investičních parametrech, a společnosti, které v průběhu času generují nejvyšší výnosy.
Vzhledem k tomu, že role analytiků na straně kupujících a na straně prodeje jsou výrazně odlišné, mohou některé firmy zavádět určité politiky, aby zajistily rozdělení výzkumného úsilí. Ve firmách s analytiky na straně kupujících i na straně prodeje lze vytvořit čínskou zeď, která odděluje dvě oddělení, což obvykle zahrnuje postupy a bezpečnostní politiky, které zabraňují interakcím mezi těmito dvěma jednotkami.
Příklady skutečného světa
V odvětví finančních služeb patří mezi přední manažery podílových fondů a burzovních fondů, se kterými se investoři spoléhají při správě populárních investic, některé z nejznámějších firem na straně kupujících. Statistická data do září 2018 identifikují následující jako největší světové nákupčí firmy podle spravovaných aktiv.
- BlackRock 6, 3 bilionu dolarů
- Vanguard Group 4, 94 bilionu dolarů
- State Street Global Advisors 2, 78 bilionu dolarů
- Věrnost 2, 45 bilionu dolarů
- BNY Mellon Investment Management 1, 89 bilionu dolarů