Smlouva o komoditních futures
Smlouva o komoditních futures je dohoda o nákupu nebo prodeji předem určeného množství komodity za konkrétní cenu k určitému datu v budoucnosti. Komoditní futures lze použít k zajištění nebo ochraně investiční pozice nebo k vsazení na směrový pohyb podkladového aktiva.
Mnoho investorů zaměňuje futures smlouvy s opcemi. U futures kontraktů je držitel povinen jednat. Pokud držitel neodvolá futures smlouvu před vypršením, musí buď koupit nebo prodat podkladové aktivum za stanovenou cenu.
Komoditní futures smlouvy vysvětleny
Většina termínových kontraktů na komodity je uzavřena nebo započtena ke dni vypršení platnosti. Cenový rozdíl mezi původním a závěrečným obchodem je vypořádán v hotovosti. Komoditní futures se obvykle používají k zaujetí pozice v podkladovém aktivu. Typická aktiva zahrnují:
- Ropa
- Pšenice
- Kukuřice
- Zlato
- stříbrný
- Zemní plyn
Smlouvy o komoditních futures se nazývají názvem měsíce vypršení platnosti, což znamená, že smlouva končící v září je zářijovou futures. Některé komodity mohou mít značné množství kolísání cen nebo kolísání cen. V důsledku toho existuje potenciál pro velké zisky, ale také velké ztráty.
Klíč s sebou
- Smlouva o komoditních futures je dohoda o nákupu nebo prodeji předem určeného množství komodity za konkrétní cenu k určitému datu v budoucnosti.
- Komoditní futures lze použít k zajištění nebo ochraně investiční pozice nebo k vsazení na směrový pohyb podkladového aktiva.
- Vysoký stupeň pákového efektu používaného u komoditních futures může zesílit zisky, ale mohou být také zesíleny ztráty.
Spekulace se smlouvami o komoditních futures
Spekulanti mohou použít futures na komoditní obchody k provádění směrových cenových sázek na cenu podkladového aktiva. Pozice lze zaujmout v obou směrech, což znamená, že investoři mohou komoditu prodlužovat (nebo kupovat) a zkracovat (nebo prodávat).
Komoditní futures využívají vysoký stupeň pákového efektu, takže investor nemusí zvyšovat celkovou částku smlouvy. Místo toho musí být zlomek z celkové částky obchodu vložen u makléře nakládajícího s účtem. Množství potřebného pákového efektu se může lišit v závislosti na komoditě a zprostředkovateli.
Řekněme například, že počáteční marže ve výši 3 700 USD umožňuje investorovi uzavřít futures kontrakt na 1 000 barelů ropy v hodnotě 45 000 USD - s cenou ropy 45 USD za barel. Pokud se cena ropy po vypršení smlouvy obchoduje za 60 USD, má investor zisk 15 $ nebo 15 000 $. Obchody by se vypořádaly prostřednictvím zprostředkovatelského účtu investora připisováním čistého rozdílu obou smluv. Většina futures kontraktů bude vypořádána v hotovosti, ale některé kontrakty budou vypořádány s dodáním podkladového aktiva do centralizovaného zpracovatelského skladu.
S ohledem na značné množství pákového efektu při obchodování s futures by malý pohyb v ceně komodity mohl ve srovnání s počáteční marží vést k velkým ziskům nebo ztrátám. Spekulace o futures je vyspělá obchodní strategie a není vhodná pro toleranci rizik většiny investorů.
Rizika komoditních spekulací
Na rozdíl od opcí jsou futures závazkem nákupu nebo prodeje podkladového aktiva. V důsledku toho by nezařazení stávající pozice mohlo vést k tomu, že by nezkušený investor převzal dodávku velkého množství nechtěných komodit.
Obchodování s futures na komoditní obchody může být pro nezkušené velmi riskantní. Vysoký stupeň pákového efektu používaného u komoditních futures může zesílit zisky, ale mohou být také zesíleny ztráty. Pokud pozice futures kontraktu ztrácí peníze, může makléř zahájit výzvu k marži, což je požadavek na dodatečné prostředky na založení účtu. Kromě toho bude makléř obvykle muset schválit účet k obchodování na marži, než bude moci uzavřít smlouvy.
Zajištění komoditních futures smluv
Jak již bylo zmíněno, většina spekulativních futures se vypořádá. Dalším důvodem vstupu na termínový trh je však zajištění ceny komodity. Podniky používají budoucí zajištění k zajištění cen komodit, které prodávají nebo používají ve výrobě.
Komoditní futures používané společnostmi zajišťují riziko nepříznivého pohybu cen. Cílem zajištění je zabránit ztrátám z potenciálně nepříznivých cenových změn, spíše než spekulovat. Mnoho společností, které zajišťují použití nebo výrobu podkladového aktiva futures kontraktu. Mezi příklady použití komoditního zajištění patří zemědělci, producenti ropy, chovatelé hospodářských zvířat, výrobci a mnoho dalších.
Například výrobce plastů by mohl použít komoditní futures k uzamčení ceny za nákup vedlejších produktů zemního plynu potřebných k výrobě k datu v budoucnosti. Cena zemního plynu - stejně jako všechny ropné produkty - může značně kolísat, a jelikož výrobce vyžaduje pro výrobu vedlejší produkt zemního plynu, hrozí v budoucnu riziko zvýšení nákladů.
Pokud společnost zamkne cenu a cena se zvýší, bude mít výrobce zisk z komoditního zajištění. Zisk ze zajištění by kompenzoval zvýšené náklady na nákup produktu. Společnost také mohla převzít dodávku produktu nebo vyrovnat futures kontrakt kapesovat zisk z čistého rozdílu mezi kupní cenou a prodejní cenou futures kontraktů.
Rizika pro komoditní zajištění
Zajištění komodity může vést k tomu, že společnost přijde o příznivé pohyby cen, protože smlouva je uzavřena pevnou sazbou bez ohledu na to, kde se cena komodity následně obchoduje. Pokud by společnost také přepočítala své potřeby na komoditu a nadměrné zajištění, mohlo by to vést k tomu, že by se při prodeji zpět na trh musela uvolnit futures smlouva o ztrátu.
Klady
Účty s využitím marže vyžadují pouze zlomek z celkové částky smlouvy, která byla původně uložena.
Spekulanti a společnosti mohou obchodovat na obou stranách trhu.
Společnosti mohou zajistit cenu nezbytných komodit a kontrolovat náklady.
Nevýhody
Vysoký stupeň pákového efektu může zesílit ztráty a vést k výzvám na margin a významným ztrátám.
Zajištění komodity může vést k tomu, že společnost ztratí příznivé pohyby cen, protože smlouva je pevná.
Pokud společnost zajištuje komoditu, může to vést ke ztrátám vyplývajícím z zrušení smlouvy.
Příklad reálného světa komoditních futures
Majitelé podniků mohou pomocí futures na komoditní obchody stanovit prodejní ceny svých produktů týdny, měsíce nebo roky předem.
Řekněme například, že zemědělec v příštích 12 měsících vyprodukuje 1 000 000 bušlů sóji. Futures na sójové boby obvykle zahrnují množství 5 000 bušlů. Bod zlomu farmáře na bušlu sóji je 10 $ za bušl, což znamená, že 10 $ je minimální cena potřebná k pokrytí nákladů na výrobu sóji. Zemědělec vidí, že jednoroční futures kontrakt na sójové boby je v současné době stanoven na 15 USD za bušl.
Zemědělec se rozhodne uzamknout prodejní cenu 15 USD za bušl prodejem dostatečných jednoletých smluv na sóju na pokrytí sklizně. Zemědělec potřebuje 200 termínových kontraktů (1 000 000 bušlů / 5 000 bušlů na smlouvu = 200 smluv).
O rok později, bez ohledu na cenu, zemědělec dodá 1 000 000 bušlů a obdrží uzamčenou cenu 15 $ 200 x 200 kontraktů x 5000 bušlů, nebo 15 000 000 $ celkových příjmů.
Pokud však cena sóji nebyla na trhu k datu expirace 15 USD za bušl, zemědělec buď dostal zaplaceno více, než je obvyklá tržní cena, nebo při vyšších cenách zmeškal. Pokud by ceny sóji byly po vypršení ceny 13 USD za bušl, zajištění zemědělec za 15 USD by bylo o 2 $ 2 za bušl vyšší než tržní cena, a to za zisk 2 000 000 USD. Na druhou stranu, pokud by se sója po uplynutí obchodování obchodovala za 17 USD za bušl, prodejní cena 15 $ ze smlouvy znamená, že by farmář přišel o další 2 $ za bušl.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.