Riziko protistrany
Riziko protistrany je pravděpodobnost nebo pravděpodobnost, že některý z účastníků transakce nesplní své smluvní závazky. Riziko protistrany může existovat v úvěrových, investičních a obchodních transakcích.
1:05Riziko protistrany
Porozumění riziku protistrany
Ve všech finančních transakcích existuje různé riziko protistrany. Riziko protistrany se také nazývá riziko selhání. Riziko selhání je šance, že společnosti nebo jednotlivci nebudou schopni provést požadované platby svých dluhových závazků. Věřitelé a investoři jsou vystaveni riziku selhání prakticky ve všech formách úvěrových rozšíření. Riziko protistrany je riziko, které by obě strany měly vzít v úvahu při hodnocení smlouvy.
Riziko protistrany a rizikové prémie
Pokud má jedna strana vyšší riziko selhání, je k transakci obvykle připočtena prémie za kompenzaci druhé straně. Prémia přidaná kvůli riziku protistrany se nazývá riziková prémie.
V retailových a komerčních finančních transakcích věřitelé často používají úvěrové zprávy k určení úvěrového rizika protistrany. Úvěrové skóre dlužníků je analyzováno a monitorováno, aby se zjistila míra rizika pro věřitele. Kreditní skóre je numerická hodnota bonity jednotlivce nebo společnosti, která je založena na mnoha proměnných.
Kreditní skóre osoby se pohybuje od 300 do 850 a čím vyšší je skóre, tím je důvěryhodnější osoba považována za věřitele. Numerické hodnoty kreditních skóre jsou uvedeny níže:
- Vynikající: 750 a vyšší
- Dobré: 700 až 749
- Fér: 650 až 699
- Špatné: 550 až 649
- Špatné: 550 a méně
Úvěrové skóre ovlivňuje mnoho faktorů, včetně platební historie klienta, celkové výše dluhu, délky úvěrové historie a využití úvěru, což je procento z celkového dostupného úvěru dlužníka, který je v současné době využíván. Numerická hodnota úvěrového skóre dlužníka odráží úroveň rizika protistrany pro věřitele nebo věřitele. Dlužník s úvěrovým skóre 750 by měl nízké riziko protistrany, zatímco dlužník s úvěrovým skóre 450 by nesl vysoké riziko protistrany.
Pokud má dlužník nízké kreditní skóre, věřitel bude pravděpodobně účtovat vyšší úrokovou sazbu nebo prémii z důvodu rizika selhání dluhu. Společnosti vydávající kreditní karty například účtují úrokové sazby vyšší než 20% pro ty, kteří mají nízké kreditní skóre, a současně nabízejí 0% úrok pro zákazníky, kteří mají hvězdný kredit nebo vysoké kreditní skóre. Pokud je dlužník delikventní s platbami do 60 dnů nebo déle nebo překročí kreditní limit karty, společnosti vydávající kreditní karty se obvykle potýkají s rizikovou prémií nebo „sankční sazbou“, což může úrokovou sazbu karty ročně přesáhnout 29%.
Investoři musí zvážit společnost, která vydává dluhopisy, akcie nebo pojištění, aby posoudili, zda existuje riziko selhání nebo protistrany.
Riziko investiční protistrany
Finanční investiční produkty, jako jsou akcie, opce, dluhopisy a deriváty, nesou riziko protistrany. Dluhopisy jsou hodnoceny agenturami, jako jsou Moody's a Standard a Poor's, od AAA po nezdravé dluhopisy, aby zjistily míru rizika protistrany. Dluhopisy, které nesou vyšší riziko protistrany, platí vyšší výnosy. Pokud je riziko protistrany minimální, pojistné nebo úrokové sazby jsou nízké, například u fondů peněžního trhu.
Například společnost, která nabízí nezdravé dluhopisy, bude mít vysoký výnos, aby investorům kompenzovala zvýšené riziko, že by společnost mohla nesplnit své závazky. Naopak americký státní dluhopis má nízké riziko protistrany, a proto; vyšší než firemní dluhopisy a nezdravé dluhopisy. Státní pokladny však obvykle platí nižší výnos než podnikový dluh, protože existuje nižší riziko selhání.
Klíč s sebou
- Riziko protistrany je pravděpodobnost nebo pravděpodobnost, že některý z účastníků transakce nesplní své smluvní závazky. Riziko protistrany může existovat v úvěrových, investičních a obchodních transakcích.
- Numerická hodnota úvěrového skóre dlužníka odráží úroveň rizika protistrany pro věřitele nebo věřitele.
- Investoři musí zvážit společnost, která vydává dluhopisy, akcie nebo pojištění, aby posoudili, zda existuje riziko selhání nebo protistrany.
Příklady rizika protistrany
Pokud je riziko protistrany přepočítáno a strana je v prodlení, hrozící poškození může být závažné. Například selhání tolika zajištěných dluhových závazků (CDO) bylo hlavní příčinou kolapsu nemovitostí v roce 2008.
Riziko rizikových rizik
Hypotéky jsou sekuritizovány na CDO pro investice a jsou zajištěny podkladovými aktivy. Jednou z hlavních nedostatků CDO před hospodářským krachem bylo to, že obsahovaly hypotéky nižší kvality a nízké kvality, přičemž CDO dostávaly stejné ratingy vysoké kvality jako firemní dluhy.
Vysoký úvěrový rating pro CDO jim umožnil přijímat institucionální investice, protože finanční prostředky musí investovat pouze do vysoce hodnoceného dluhu. Když si dlužníci začali splácet hypotéky, praskla bublina s nemovitostmi a investoři, banky a zajišťovatelé zůstali na hřišti kvůli masivním ztrátám. Ratingové agentury dostaly velkou vinu za kolaps, který nakonec vedl k rozpadu finančního trhu, který definoval medvědí trh v letech 2007-2009.
AIG a pojistné riziko
AIG nebo American International Group nabízí pojistné produkty pro nemovitosti, podniky a jednotlivce. Společnost během finanční krize potřebovala pomoc americké vlády. Pro ty, kteří byli pojištěni AIG, náhle čelili zvýšenému riziku protistrany. V důsledku toho musí investoři zvážit společnost, která vydává dluhopisy, akcie nebo pojištění, aby posoudili, zda existuje riziko protistrany.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.