Denní obchodní limit
Denní obchodní limit je maximální částka, nahoru nebo dolů, kterou směnný obchodovaný cenný papír může během jedné obchodní relace kolísat. Často se používá na derivátovém trhu, zejména u opčních nebo futures kontraktů, aby se využila nadměrná volatilita, která může nastat v rámci jedné obchodní relace. Burzy cenných papírů ukládají denní obchodní limity, aby chránily investory před extrémními pohyby cen a odrazovaly od možné manipulace na trzích.
Porozumění denním obchodním limitům
Denní obchodní limity, také známé jako denní cenové limity, jsou cenová rozpětí stanovená za účelem omezení nadměrné volatility, která může mít nepříznivý dopad na řádné fungování trhů, zejména v oblasti vysoce volatilních derivátů. Účelem denních obchodních limitů je snížit šance na extrémní volatilitu nebo manipulaci na relativně nelikvidních trzích, zejména proto, že trhy s deriváty jsou charakterizovány vysokou úrovní pákového efektu.
- Po dosažení cenového limitu může obchodování pokračovat v tomto limitu, ale cena nepřekročí cenu stanovenou pro denní obchodní limit.
- Trh, který dosáhne svého denního obchodního limitu, se označuje jako „zamčený“ trh. Další popisné monikery zahrnují 'limit up, nebo' limit down 'v závislosti na tom, zda bylo dosaženo horního nebo dolního konce rozsahu.
- Občas mohou být denní limity obchodování odstraněny během expiračního měsíce derivátů, obvykle futures, kontraktů, protože ceny mohou být obzvláště volatilní. Obchodníci během těchto období možná nechtějí obchodovat, protože kolísání cen může být extrémní.
- Denní cenové limity se používají také na devizových trzích, kde centrální banka země stanoví limity, aby snížila volatilitu své měny. Nejvýznamnějším příkladem toho je v současné době Čína, která má denní obchodní limit ± 0, 5%.
Zde je hypotetický příklad: předpokládejme, že denní obchodní limit pro konkrétní komoditu byl 0, 50 $ za bušl a vypořádání předchozího dne bylo 5, 00 $. V tomto případě obchodníci nemohou během aktuální relace prodat za méně než 4, 50 $ nebo koupit za více než 5, 50 $ za bušl. Pokud by bylo dosaženo některého z denních obchodních limitů, pak by se tato komodita považovala za „uzamčený“ trh. Rovněž by bylo popisováno, že došlo k „omezení nahoru“ nebo „omezení dolů“ na základě toho, zda bylo dosaženo horní nebo dolní hranice.
Klíč s sebou
- Denní obchodní limit je maximální částka, nahoru nebo dolů, kterou směnný obchodovaný cenný papír může během jedné obchodní relace kolísat.
- Burzy cenných papírů ukládají denní obchodní limity, aby chránily investory před extrémními pohyby cen a odrazovaly od možné manipulace na trzích.
- Denní cenové limity se používají také na devizových trzích, kde centrální banka země stanoví limity pro snížení volatility své měny.
Jak denní obchodování omezuje dopad obchodníků
Denní limity obchodování mohou významně ovlivnit obchodování, protože ceny se mohou potenciálně rychle a rychle pohybovat po dosažení příslušného extrému.
Například futures na americkou pšenici začátkem roku 2008 zamkly 30 centů denních obchodních limitů na několik po sobě jdoucích sezení při těžkých nákupech spekulantů i uživatelů obilí. Základní příčinu volatility bylo způsobeno neobvyklým množstvím ztrát plodin, které snižovaly nabídku. Některé burzy reagovaly na problém vyššími denními obchodními limity, aby komodita mohla dosáhnout tržních cen, a pokusily se potlačit poptávku spekulantů se zvýšenými požadavky na marže.
Měnové trhy jsou oblíbeným příkladem denních obchodních limitů uložených centrálními bankami za účelem kontroly jakékoli nestability. Například čínský renminbi měl denní obchodní limit 0, 5 procenta vůči americkému dolaru, aby pomohl zmírnit volatilitu. Centrální banky by obhajovaly tyto obchodní limity změnou složení svých měnových rezerv.
Denní obchodní limity mohou také ovlivnit oceňování aktiv. Například základní faktory mohou mít vliv na skutečnou hodnotu futures kontraktu nebo měny, ale neschopnost efektivně dosáhnout této ceny by mohla způsobit nepřiměřené ocenění aktiva.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.