Dealerský trh
Co je dealerský trh?Dealerský trh je mechanismus finančního trhu, ve kterém více prodejců účtuje ceny, za které budou kupovat nebo prodávat konkrétní jistotu nástroje. Na dealerském trhu poskytuje obchodník - který je označen jako „tvůrce trhu“ - likviditu a transparentnost elektronickým zobrazováním cen, za které je ochoten vytvořit trh s cenným papírem, přičemž uvede cenu, za kterou bude kupovat cenný papír („nabídková“ cena) a cena, za kterou bude cenný papír prodávat („nabídková“ cena). Dluhopisy a devizový obchod primárně na dealerských trzích, zatímco obchodování s akciemi na Nasdaq je příkladem trhu s akciemi na burze.
1:33Dealerský trh
Prodejce vysvětlil trh
Tvůrce trhu na dealerském trhu si vkládá vlastní kapitál, aby investorům poskytl likviditu. Primárním způsobem kontroly rizika pro tvůrce trhu je proto použití rozpětí poptávky a poptávky, což představuje hmatatelné náklady pro investory.
Například, pokud má Dealer A dostatečné zásoby akcií společnosti WiseWidget Co. - která je na trhu kótována jinými tvůrci trhu za 10 $ / 10, 05 $ - a chce některé své podíly zbavit, může zveřejnit svou nabídku-poptávku jako 9, 98 $ / 10, 03 $. Racionální investoři, kteří chtějí koupit společnost WiseWidget Co., by poté využili nabídkovou cenu Dealera A ve výši 10, 03 USD, protože je o 2 centy levnější než cena 10, 05 USD, za kterou ji nabízejí jiní tvůrci trhu. Naopak by investoři, kteří chtějí prodat akcie společnosti WiseWidget Co., neměli přílišnou motivaci „zasáhnout nabídku“ ve výši 9, 98 USD zveřejněné dealerem A, protože je o 2 centy nižší než cena 10 USD, kterou jsou ostatní obchodníci ochotni za akcie zaplatit.
Dealerský trh se liší od aukčního trhu především v tomto aspektu vícenásobného tvůrce trhu. Na aukčním trhu usnadňuje jediný specialista v centralizovaném umístění (například obchodování na newyorské burze cenných papírů) obchodování a likviditu tím, že spojuje kupce a prodávající s konkrétním cenným papírem.
Trhy prodejce vs makléři
Na makléřském trhu musí existovat definovaný kupující a prodávající, aby se obchod uskutečnil. Na dealerském trhu kupující a prodávající provádějí objednávky na nákup / prodej samostatně a nezávisle prostřednictvím obchodníků, kteří jednají jako tvůrci trhu. Rozdíly mezi brokerskými a dealerskými trhy zahrnují také:
- Makléři provádějí obchod jménem ostatních, zatímco obchodníci provádějí obchody vlastním jménem.
- Makléři nakupují a prodávají cenné papíry pro své klienty, ale prodejci nakupují a prodávají na vlastní účet.
- Makléři nemají práva a svobody kupovat nebo prodávat cenné papíry, ale obchodníci mají všechna tato práva kupovat a prodávat.
- Makléři získávají provize za transakční podnikání, ale protože prodejci nedostávají provize, protože jsou primárními řediteli.