Program přímé účasti (DPP)
Program přímé účasti (DPP) je sdružená entita, která nabízí investorům přístup k peněžním tokům a daňovým výhodám podniku. Také známý jako „plán přímé účasti“ jsou DPP neobchodované sdružené investice do nemovitostí nebo do podniků souvisejících s energií v prodlouženém časovém rámci.
Klíč s sebou
- Program přímé účasti, neboli DPP, nabízí investorům přístup k peněžním tokům a daňovým výhodám podniku.
- Pro přístup k výhodám programu vyžaduje program DPP buy-in od členů.
- Většina DPP jsou realitní fondy (REIT) a komanditní společnosti.
Porozumění programu přímé účasti (DPP)
Ve většině přímých účastnických programů investují komanditní partneři peníze (jejich podíl je kvantifikován v „jednotkách“), který je poté investován generálním partnerem. Většina DPP je řízena pasivně a jejich životnost je pět až 10 let. Během této doby jsou veškeré daňové odpočty a příjmy DPP předávány partnerům. Díky příjmům, které generují, a jejich společné povaze se DPP staly populárním způsobem, jak mohou průměrní investoři získat přístup k investicím, které jsou obvykle vyhrazeny pro bohaté investory, i když s určitými omezeními.
Program přímé účasti je obvykle organizován jako komanditní společnost, podkapitola S nebo jako všeobecné partnerství. Takové struktury umožňují příjem, ztráty, zisky, daňové úlevy a odpočty DPP převést na podkladového partnera / daňového poplatníka před zdaněním. Proto DPP sama neplatí daň z příjmu právnických osob.
S DPP se neobchoduje, což znamená, že jim chybí likvidita a spolehlivý cenový mechanismus - zejména ve srovnání s akciemi, které obchodují na akciovém trhu. Proto DPP obvykle vyžadují, aby klienti investovali do prahů aktiv a výnosů. Tyto požadavky se mohou v jednotlivých státech lišit.
Typy programů přímé účasti
Nejběžnějšími DPP jsou neobchodované REIT (asi dvě třetiny trhu DPP), nekótované společnosti pro rozvoj podnikání (BDC) (které fungují jako dluhové nástroje pro malé podniky), energetická průzkumná a vývojová partnerství a korporace pro leasing zařízení .
DPP může mít právní strukturu korporace (jako je REIT), komanditní společnost nebo korporace s ručením omezeným (LLC), ale v praxi se všichni chovají jako komanditní společnost. DPP dává investorovi částečné vlastnictví fyzického aktiva, jako je například podkladová nemovitost v REIT, strojní zařízení v podniku s leasingem zařízení nebo studny a příjem z prodeje ropy v energetickém partnerství.
Zvláštní ohled: Struktura programu přímé účasti
V DPP jsou omezenými partnery investoři. Pokud DPP přijde o peníze, jejich nevýhoda je omezena na to, co investovali. Generální partner spravuje investici; partneři s ručením omezeným nemají slovo v řízení a nemají z operací DPP žádný užitek. Omezení partneři však mohou hlasovat pro změnu nebo vystřelit generálního partnera, nebo žalovat jednoho za to, že nejednal v nejlepším zájmu partnerství.
Programy přímé účasti mají svůj původ v zákoně o cenných papírech z roku 1933 a v Úřadu pro regulaci finančního průmyslu (FINRA), článek 2310. Uchazeči ze série 7 mohou očekávat, že na zkoušce uvidí několik otázek o DPP.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.