Multiple Enterprise-Value-to-Revenue - definice EV / R
Podnikový poměr hodnoty k příjmu (EV / R) je míra hodnoty akcie, která porovnává podnikovou hodnotu společnosti s jeho příjmy. EV / R je jedním z několika základních ukazatelů, které investoři používají k určení, zda je cena akcií spravedlivá. EV / R násobek se také často používá k určení ocenění společnosti v případě potenciální akvizice. Říká se tomu také násobek podnikové hodnoty prodeje.
Jak vypočítat násobek Enterprise-Value-to-Revenue - EV / R
Enterprise Value-to-Revenue (EV / R) lze snadno spočítat tak, že vezmeme podnikovou hodnotu společnosti a vydělí ji výnosem společnosti.
EV / R = Enterprise ValueRevenuewhere: Enterprise Value = MC + D − CCMC = Tržní kapitalizaceD = DebtCC = Hotovost a peněžní ekvivalenty \ begin {zarovnané} & \ text {EV / R} = \ frac {\ text {Enterprise Value}} {\ text {Příjmy}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \\ & \ text {MC } = \ text {tržní kapitalizace} \\ & \ text {D} = \ text {Dluh} \\ & \ text {CC} = \ text {Hotovost a peněžní ekvivalenty} \\ \ end {zarovnáno} EV / R = Hodnota výnosů, kde: Hodnota podniku = MC + D − CCMC = tržní kapitalizaceD = DebtCC = Hotovost a peněžní ekvivalenty
Co vám Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R říká?
Podnikový poměr cena / výnos (EV / R) násobek pomáhá porovnávat tržby společnosti s hodnotou podniku. Čím nižší, tím lepší, tím nižší je vícenásobné signály EV / R, které jsou společnosti podhodnoceny.
Obecně se používá jako násobek ocenění, EV / R se často používá při akvizicích. Nabyvatel použije násobek EV / R k určení vhodné reálné hodnoty. Hodnota podniku se používá, protože přidává dluh a vybírá hotovost, kterou by nabyvatel převzal a přijal.
Klíč s sebou
- Míra hodnoty akcie, která porovnává hodnotu podniku společnosti s jeho příjmy.
- Často se používá k určení ocenění společnosti v případě potenciální akvizice.
- Lze použít pro společnosti, které nevytvářejí příjmy ani zisky.
Příklad, jak používat podnikové hodnoty s více příjmy - EV / R
Řekněme, že společnost má v účetnictví 20 milionů USD v krátkodobých závazcích a 30 milionů USD v dlouhodobých závazcích. Má aktiva v hodnotě 125 milionů USD a 10% těchto aktiv je hlášeno jako hotovost. Akcie společnosti mají 10 milionů akcií a aktuální cena akcie na akcii je 17, 50 USD. Společnost v loňském roce vykázala tržby 85 milionů dolarů.
Při použití tohoto scénáře je podniková hodnota společnosti:
Hodnota podniku = (10 000 000 × 17, 50 $ +) + (20 000 000 + 30 000 000 $) - (125 000 000 × 0, 1) = 175 000 000 + $ 50 000 000 - 12 500 000 = 212 500 000 $ \ začít {zarovnáno} \ text {hodnota podniku} & = (\ 10 000 000 \ krát \ 17, 50 $) \\ & \ quad + (\ $ 20, 000, 000 + \ $ 30, 000, 000) \\ & \ quad - (\ $ 125, 000, 000 \ times 0.1) \\ & = \ 175, 000, 000 + \ $ 50, 000, 000 \\ & \ quad - \ $ 12, 500, 000 \\ & = \ $ 212, 500, 000 \ \ \ end {align} Enterprise Value = (10 000 000 × 17, 50 $) + (20 000 000 + 30 000 000 $) - (125 000 000 × 0, 1) = 175 000 000 + 50 000 000–12 500 000 = 212 500 000 $
Dále, pro nalezení EV / R, jednoduše vezměte EV a vydělte jej výnosem za rok:
EV / R = 212 500 000 $ 85 000 000 = 2, 5 \ začátek {zarovnáno} \ text {EV / R} & = \ frac {\ $ 212 500 000} {\ 85 000 000} \\ & = 2, 5 \\ \ end {zarovnáno} EV / R = 85 000 000 USD 212 500 000 = 2, 5
Podnikovou hodnotu lze vypočítat pomocí trochu složitějšího vzorce, který zahrnuje několik dalších proměnných. Někteří analytici upřednostňují tuto metodu před zjednodušenou verzí. Verze podnikové hodnoty s přidanými podmínkami je:
Hodnota podniku = MC + D + PSC + MI − CC kdekoli: PSC = Upřednostňovaný sdílený kapitálMI = Menšinový úrok \ begin {Zarovnáno} & \ text {Hodnota podniku} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text { PSC} + \ text {MI} - \ text {CC} \\ & \ textbf {kde:} \\ & \ text {PSC} = \ text {Preferovaný sdílený kapitál} \\ & \ text {MI} = \ text {Menšinový podíl} \\ \ end {zarovnaný} Hodnota podniku = MC + D + PSC + MI − CC kdekoli: PSC = Upřednostňovaný sdílený kapitálMI = Menšinový podíl
Jako příklad skutečného života zvažte hlavní maloobchodní sektor, zejména Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) a Big Lots (NYSE: BIG). Podnikové hodnoty společností Wal-Mart, Target a Big Lots jsou 338 miliard dolarů, 48, 5 miliard dolarů a 1, 7 miliardy dolarů, v daném pořadí, k 15. únoru 2019. Mezitím mají tyto tři příjmy za posledních dvanáct měsíců 512 miliard USD, 74, 5 miliardy USD a 5, 3 miliardy dolarů, resp. Vydělením každé z jejich podnikových hodnot výnosem znamená, že Wal-Martův EV / R je 0, 66, Target's 0, 65 a Big Lots '0, 32.
Rozdíl mezi násobkem Enterprise Value-To-Revenue (EV / R) a Enterprise Value-to-EBITDA (EV / EBITDA)
Hodnota podniku k výnosu (EV / R) se zaměřuje na schopnost generování výnosů společnosti, zatímco hodnota podniku k EBITDA (EV / EBITDA) - také známá jako podnik více - se zabývá schopností společnosti generovat hotovost proudí. EV / EBITDA bere v úvahu provozní náklady, zatímco EV / R se dívá pouze na horní linii. Výhoda, kterou má EV / R, spočívá v tom, že jej lze použít pro společnosti, které dosud generují příjmy nebo zisky, jako je tomu v případě Amazonu (NASDAQ: AMZN) v jeho počátcích.
Omezení použití podnikových hodnot s více výnosy - EV / R
Pro srovnání společností ve stejném odvětví by měl být použit násobek hodnota podniku k zisku. Také, na rozdíl od tržního stropu, který je snadno dostupný na likes Yahoo! Finance, EV / R násobek vyžaduje výpočet hodnoty podniku. To vyžaduje přidání dluhu a odečtení hotovosti a při použití rozšířené verze by to mohlo zahrnovat dodatečné faktory.
Další informace o násobku Enterprise Value-To-Revenue Multiple - EV / R
Podívejte se, proč byste měli při srovnávání společností používat hodnotu podniku místo tržní kapitalizace.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.