Vyloučení položek
Vyloučení položek se týká běžné praxe vynechání určitých faktorů z celkového výpočtu, aby se odstranila volatilita, která by jinak mohla mít dopad na jeho srovnatelnost nebo zkreslit dlouhodobé předpovědi. Položky, které jsou vysoce volatilní, mohou zakrýt dlouhodobé trendy během krátkých období. Často jsou také vyloučeny položky, které odrážejí jednorázové události, které by jinak mohly způsobit anomální hroty v řadě ekonomických údajů nebo finančních výkazech.
Klíč s sebou
- Vyjma položek je praxe záměrného vynechání některých informací z výpočtu nebo vykazovaných údajů, aby se eliminovala krátkodobá nebo falešná volatilita a dostalo se k dlouhodobému základnímu trendu.
- Ekonomická a finanční rozhodnutí často závisí více na dlouhodobých očekáváních nebo vyhlídkách a méně na každodenních náhodných změnách. Vyloučení položek může zlepšit kvalitu použitých informací, a tím zlepšit kvalitu rozhodování.
- Účetní závěrka společnosti a veřejně vykazovaná ekonomická data jsou často předmětem vykazování s vyloučenými položkami.
Porozumění vyloučení položek
Správná finanční a ekonomická rozhodnutí závisí mnohem více na dlouhodobých trendech v příslušných údajích než na dočasných, krátkodobých nebo jednorázových výkyvech. Ať už jste investorem, který chce sestavit svůj důchodový plán, bankéřem, který zvažuje bonitu dlužníka, generálního ředitele, který řídí strategii korporace, nebo tvůrcem hospodářské politiky, který nastavuje průběh makroekonomické politiky, pravděpodobně se více zajímáte o celkový obraz než okamžitý náhodný šum jednotlivých událostí.
Náhodné výkyvy na trzích, každodenní výkyvy prodeje velkoobjemových vstupenek nebo jednorázové úpravy přírodních událostí, jako jsou bouře nebo vlny veder, mohou vytvořit dostatečné krátkodobé kolísání finančních a ekonomických údajů, které dočasně zaplavují základní trendy. V průběhu času však budou krátkodobá volatilita obvykle dominovat dlouhodobé trendy. Protože očekávání budoucnosti jsou to, na čem skutečně záleží při rozhodováních v současnosti, má smysl věnovat pozornost těmto trendům.
Pro získání přesného obrazu o dlouhodobých trendech je užitečné vyloučit položky, které odrážejí zejména krátkodobé náhodné výkyvy nebo jednorázové události. To ponechává položky, které lépe reprezentují budoucí vyhlídky na jakýkoli typ dat, který je zvažován, aby bylo možné lépe informované rozhodnutí pro budoucnost.
Účetní závěrka
Vyloučení položek se často týká položek odebraných z výpočtu některých výnosů na čísla akcií. Tyto položky mohou zahrnovat jednorázové nebo mimořádné výdaje nebo příjem. Tyto typy výnosů nebo nákladů mohou způsobit velký skok v příjmech za období nebo dva, což může podceňovat nebo nadhodnocovat základní ziskovost v časovém rámci, které je relevantní pro investora nebo akcionáře.
Spotřebitelské ceny
Praxe vylučování položek je také běžná při výpočtu cenových indexů. Například index spotřebitelských cen (CPI) je obvykle vykazován s vyloučením dvou vysoce volatilních položek - cen potravin a energie - k získání takzvaného indexu „základní inflace“. Bureau of Labor Statistics (BLS) začalo vyrábět verze CPI s vyloučením potravin a energie koncem padesátých let, kdy se tyto řady poprvé objevily ve výroční zprávě o hospodaření prezidenta. „CPI ex food and energy“ se poprvé objevilo ve zprávě v roce 1980. Mnoho národních statistických agentur vytváří podobná inflační opatření a mnoho centrálních bank na ně odkazuje jako na vodítka měnové politiky.
Maloobchodní tržby
Údaje o maloobchodním prodeji za ekonomiku jsou pečlivě sledovaným ukazatelem zdravotního stavu spotřebního sektoru. Často se však uvádí celkem, ale jako maloobchodní prodej bez prodeje automobilů. Protože automobily jsou velké položky vstupenek, které vlastní velká část spotřebitelů, ale kupují v průměru jen jednou za několik let, a protože nákupy automobilů jsou obvykle financovány, může být prodej aut velmi volatilní a citlivý na sezónní, finanční a další faktory, které odrážejí něco jiného než skutečný trend v chování spotřebitelů. Z tohoto důvodu může mít smysl vyloučit automatický prodej z celkového maloobchodního prodeje. Prodej benzínu je také často vyloučen z důvodu volatility a proto, že změny v maloobchodním prodeji benzínu často představují spíše cenové změny než změny v objemech prodeje v důsledku relativní cenové nepružnosti poptávky po automobilovém palivu. Maloobchodní prodej kromě aut a benzínu je také známý jako hlavní maloobchodní prodej.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.