Federální diskontní sazba
Federální diskontní sazba je úroková sazba stanovená centrálními bankami - Federální rezervou v USA - z úvěrů poskytnutých centrální bankou komerčním bankám nebo jiným depozitním institucím. Federální diskontní sazba se používá jako opatření ke snížení problémů s likviditou a tlaků na požadavky na rezervy.
Klíč s sebou
- Federální diskontní sazba je úroková sazba, kterou Federální rezervní systém účtuje bankám, aby si půjčovaly prostředky, zatímco sazba federálních fondů je sazba, kterou si banky účtují.
- Diskontní sazba Fedu je stanovena správní radou Federálního rezervního systému, zatímco sazba federálních fondů je stanovena Federálním výborem pro otevřené trhy.
- Federální rezervní systém je považován za věřitele poslední instance, který má být žalován, když je maximalizován mezibankovní jednodenní zápůjční systém, a proto je diskontní sazba Fedu vyšší než sazba fondů Fedu.
Diskontní sazba, jak je někdy zkrácena, umožňuje centrálním bankám, jako je Federální rezervní systém, kontrolovat dodávky peněz - také známé jako měnová politika - a používá se k zajištění stability na finančních trzích.
1:08Federální diskontní sazba
Jak funguje federální diskontní sazba
V průběhu každého dne, kdy banky vyplácejí a přijímají prostředky, mohou skončit s více (nebo méně) prostředky, než potřebují ke splnění svého požadavku na minimální rezervy. Banky s přebytečnými prostředky je obvykle půjčují přes noc jiným bankám, které mají málo prostředků, než aby ponechaly tyto prostředky na svých bezúročných rezervních účtech u Fedu nebo jako nečinná hotovost.
Depozitní instituce a komerční banky, které jsou obecně v dobrém finančním stavu, jsou způsobilé půjčit si od svých regionálních bank federálních rezerv za primární úvěrovou nebo diskontní sazbu. Tyto půjčky jsou obvykle poskytovány přes noc, aby banky mohly uspokojit krátkodobé potřeby likvidity. Prostředky pro komerční banky vypůjčené od Fedu za účelem zlepšení jejich peněžní zásoby jsou zpracovávány prostřednictvím diskontního okna a sazba je revidována každých 14 dní. Federální diskontní sazba je jedním z nejdůležitějších ukazatelů v ekonomice, protože většina ostatních úrokových sazeb se s ní pohybuje nahoru a dolů.
Půjčky od centrální banky jsou náhradou za půjčky od jiných komerčních bank, a proto je považováno za poslední možnost, jakmile dojde k maximalizaci mezibankovního systému jednodenních půjček. Federální rezervní systém stanoví tuto mezibankovní sazbu nazvanou sazba fondů Fedu, která je obvykle stanovena nižší než diskontní sazba.
Fondy Fedu i diskontní sazby se upravují tak, aby vyvážily nabídku a poptávku po měnových rezervách. Například, pokud je nabídka rezerv na trhu s fededovanými fondy vyšší než poptávka, pak sazba fondů Fed klesá a pokud je nabídka rezerv nižší než poptávka, sazba stoupá. Pokud je sazba prostředků Fedu nižší než diskontní sazba, budou komerční banky raději půjčovat od jiné komerční banky než od Fedu.
Diskontní sazba je obecně stanovena o jeden procentní bod nad cílem federálních fondů, zatímco sazba na sekundární úvěr je nastavena o půl procentního bodu nad diskontní sazbu.
Zvláštní úvahy
Federální diskontní sazba se používá jako nástroj pro stimulaci (expanzivní měnovou politiku) nebo pro posílení (kontrakční měnové politiky) ekonomiky. Snížení diskontní sazby zlevňuje komerční banky půjčovat si peníze, což má za následek zvýšení dostupné úvěrové a úvěrové aktivity v celé ekonomice. Naopak zvýšená diskontní sazba bankám dražší půjčuje, a tím snižuje peněžní zásobu a stahuje investiční aktivitu.
Federální rezervní systém může kromě stanovení diskontní sazby ovlivnit peněžní zásobu, úvěr a úrokové sazby prostřednictvím operací na volném trhu na trzích státní pokladny USA a zvýšením nebo snížením požadavků na rezervy u soukromých bank. Povinná rezerva je část vkladů banky, které musí držet v hotovosti, buď ve svých vlastních trezorech, nebo na vkladu v regionální federální rezervní bance. Čím vyšší jsou povinné rezervy, tím menší banky musí využívat své závazky nebo vklady. Vyšší požadavky na rezervy jsou typičtější během recese, kdy centrální banka chce zajistit, aby bankovní panikaření a provozy nezpůsobovaly finanční selhání. Federální rezervní systém jedná podle svého dvojího mandátu, aby maximalizoval zaměstnanost a snížil inflaci.
Federální diskontní sazba vs. sazba federálních fondů
Federální diskontní sazba je úroková sazba, kterou Federální rezervní systém účtuje za půjčky od Federální rezervy. Nesmí se zaměňovat s sazbou federálních fondů, což je sazba, kterou si banky účtují navzájem za půjčky, které se používají k dosažení požadavků na rezervy. Diskontní sazba je stanovena správní radou Federální rezervy, na rozdíl od sazby federálních fondů, kterou stanoví Federální výbor pro otevřené trhy (FOMC). FOMC stanoví sazbu fondů Fedu otevřeným prodejem a nákupem amerických státních pokladen, zatímco diskontní sazba je dosahována pouze důkladným přezkumem radou guvernérů.
Zdravé banky si mohou půjčit vše, co chtějí, za velmi krátkou dobu splatnosti (obvykle přes noc) z diskontního okna Fedu, a proto se označuje jako stálá půjčka. Úroková sazba těchto primárních úvěrových úvěrů je samotná diskontní sazba, která je obvykle stanovena vyšší než cílová sazba federálních fondů, obvykle o 100 bazických bodů (1 procentní bod), protože centrální banka dává přednost tomu, aby si banky navzájem půjčovaly, takže průběžně se sledují z hlediska kreditního rizika a likvidity.
Výsledkem je, že ve většině případů je výše diskontních půjček v rámci primárního úvěrového rámce velmi nízká, určená pouze jako záložní zdroj likvidity pro zdravé banky, takže sazba federálních fondů nikdy nestoupá příliš vysoko nad svůj cíl - teoreticky staví horní hranice sazby Fedu, která se rovná diskontní sazbě.
Sekundární úvěr je poskytován bankám, které mají finanční potíže a které mají závažné problémy s likviditou. Úroková sazba centrální banky ze sekundárního úvěru je stanovena na 50 bazických bodů (0, 5 procentního bodu) nad diskontní sazbou. Úroková sazba z těchto úvěrů je stanovena s vyšší sazbou pokuty, která odráží méně zdravý stav těchto dlužníků. Za normálních okolností se diskontní sazba pohybuje mezi sazbou Fed fondů a sekundární úvěrovou sazbou. Příklad: Fed fondy rate = 1%; diskontní sazba = 2%, sekundární sazba = 2, 5%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.