Finanční trhy: Když se zmocní strach a chamtivost

Na Wall Street se říká, že trh je poháněn pouze dvěma emocemi: strachem a chamtivostí. I když se jedná o přílišné zjednodušení, často to může být pravda. Podle těchto emocí může mít hluboký a škodlivý dopad na portfolia investorů a na akciový trh.

Ve světě investování často slyšíme o vzájemném spojení mezi investováním do hodnoty a investováním do růstu, a přestože porozumění těmto dvěma strategiím je zásadní pro vytvoření osobní investiční strategie, je stejně důležité pochopit vliv strachu a chamtivosti na finanční trhy. Tomuto tématu je věnováno nespočet knih a kurzů. Naším cílem je ukázat, co se stane, když se jeden nebo oba tyto emoce ohromí.

Greedův vliv

Investoři tak často uvíznou v chamtivosti (nadměrná touha). Většina z nás má přece touhu získat v co nejkratší době co nejvíce bohatství.

Rozmach internetu koncem 90. let je dokonalým příkladem. V té době se zdálo, že vše, co musí poradce udělat, bylo jednoduše postavit jakoukoli investici „dot-com“ na konci a investoři při této příležitosti skočili. Nákup aktivity v internetových zásobách, mnoho právě začínajících společností, dosáhlo horečky. Investoři byli chamtiví, poháněli další chamtivost a vedli k hrubému předražení cenných papírů, což vytvořilo bublinu. To prasklo v střední-2000 a držel vedoucí indexy deprimované přes 2001. (Vidět také: Největší trhové pády. )

Tato mentálně bohatá a rychlá mentalita ztěžuje dlouhodobé udržování zisků a dodržování přísného investičního plánu, zejména uprostřed takové šílenství nebo podle bývalého předsedy Federálního rezervního systému Alana Greenspana, „iracionální nevázanosti“ celkový trh. Jsou to časy jako tyto, když je nezbytné udržovat rovnoměrný kýl a držet se základů investování, jako je udržení dlouhodobého horizontu, průměrování nákladů v dolarech a vyhýbání se zametání v poslední šílenství.

Poučení z „Oracle of Omaha“

Byli bychom v rozpacích, kdybychom diskutovali na téma nezachytení v poslední šílenství, aniž bychom zmínili velmi úspěšného investora, který se držel své strategie a velmi profitoval. Warren Buffett nám ukázal, jak důležité a prospěšné je držet se plánu v dobách, jako je dotcom boom. Buffett byl jednou silně kritizován za to, že odmítl investovat do špičkových technologických akcií. Jakmile ale praskla technická bublina, jeho kritici byli umlčeni. Buffett uvízl ve své zóně pohodlí: jeho dlouhodobý plán. Tím, že se vyhnul dominantním tržním emocím času - chamtivosti -, dokázal se vyhnout ztrátám, které pociťují ti, kteří byli zasaženi bustou. (Viz také: Coattail Investor .)

Vliv strachu

Stejně jako trh může být zahlcen chamtivostí, totéž se může stát strachem („nepříjemná, často silná emoce, očekávání nebo vědomí nebezpečí“). Pokud akcie utrpí velké ztráty po trvalé období, může se celkový trh obávat udržení dalších ztrát. Ale příliš strach může být stejně nákladný jako příliš chamtivý.

Stejně jako chamtivost dominovala trhu během dot-com boomu, to samé lze říci o prevalenci strachu po jeho krachu. Ve snaze zastavit své ztráty investoři rychle odešli z akciových (akciových) trhů a hledali méně riskantní nákupy. Peníze nalévané do cenných papírů peněžního trhu, fondů se stabilní hodnotou a fondů chráněných jistinou - všechny cenné papíry s nízkým rizikem a nízkou návratností.

Tento masový exodus z akciového trhu ukazuje naprosté ignorování dlouhodobého investičního plánu založeného na základech. Investoři vyhodili své plány z okna, protože byli vystrašení, překonáni strachem, že utrpí další ztráty. Je pravda, že ztráta velké části hodnoty vlastního portfolia je těžkou pilulkou, kterou lze spolknout, ale ještě těžší je strávit, je myšlenka, že nové nástroje, které původně dostaly příliv, mají jen velmi malou šanci, že toto bohatství znovu vybudují.

Stejně jako sešrotování vašeho investičního plánu na získání nejnovějších zbohatlých a rychlých investic může roztrhat velkou díru ve vašem portfoliu, může se také dostat do převládajícího strachu z celkového trhu přechodem na nízkoriziková a nízká návratnost investice.

Důležitost úrovně pohodlí

Všechny tyto řeči o strachu a chamtivosti se týkají volatility vlastní akciovému trhu. Když investoři ztratí úroveň pohodlí v důsledku ztrát nebo nestability trhu, stanou se zranitelnými vůči těmto emocím, což často vede k velmi nákladným chybám.

Vyvarujte se přehlušování dominantního tržního sentimentu dne, který může být poháněn mentalitou strachu nebo chamtivosti a držte se základních základů investování. Je také důležité zvolit vhodný mix alokace aktiv. Například, pokud jste extrémně riskantní averzní osobou, budete pravděpodobně náchylnější k překročení strachu, který dominuje trhu, a proto by vaše expozice vůči akciovým cenným papírům neměla být tak velká jako ti, kteří mohou tolerovat větší riziko.

Buffett byl jednou citován jako přísloví: „Pokud nemůžete sledovat pokles akciových zásob o 50%, aniž byste se stali paniky, neměli byste být na akciovém trhu.“ To není tak snadné, jak to zní. Existuje úzká hranice mezi ovládáním vašich emocí a prostou tvrdohlavostí. Nezapomeňte také přehodnotit svoji investiční strategii a nechat se flexibilně - do určité míry - a při rozhodování o změně svého akčního plánu zůstat racionální. (Viz také: Strategie přidělování aktiv a pět věcí, které je třeba o přidělování aktiv vědět .)

Sečteno a podtrženo

Jste konečným tvůrcem svého portfolia a zodpovídáte tedy za jakékoli zisky nebo ztráty z vašich investic. Pro úspěšné investování a udržení dlouhodobé strategie je zásadní držet se zdravých investičních rozhodnutí a zároveň ovládat své emoce, ať už chamtivost nebo strach, a ne slepě sledovat tržní sentiment. Ale pozor: Nikdy neochvějný z investiční strategie v době vysokých emocí na trhu může také způsobit katastrofu. Je to vyrovnávací akt, který vyžaduje, abyste si o sobě nechali rozum.