Následná nabídka
Následná nabídka (FPO) je vydávání akciových akcií po počáteční veřejné nabídce společnosti (IPO). Existují dva typy následných nabídek, zředěné a nezředěné. Zředěná následná nabídka vede k tomu, že společnost vydává nové akcie, což způsobuje snížení zisku společnosti na akcii (EPS). Během nezředěné následné nabídky již akcie na trhu již existují a EPS zůstává beze změny. Společnosti nabízející další akcie musí zaregistrovat nabídku FPO a poskytnout regulačním orgánům prospekt.
Pochopení následných nabídek
Počáteční veřejná nabídka IPO zakládá svou cenu na zdraví a výkonnosti společnosti a na ceně, kterou společnost doufá dosáhnout na akcii během počáteční nabídky. Stanovení ceny následných nabídek závisí na tržních podmínkách. Protože akcie jsou již veřejně obchodovány, investoři mají šanci ocenit společnost před nákupem. Cena následných akcií je obvykle diskontována na současnou závěrečnou tržní cenu. Kupující FPO musí také pochopit, že investiční banky, které přímo pracují na nabídce, se spíše zaměří na marketingové úsilí než na čistě oceňování.
Společnosti provádějí následné nabídky z celé řady důvodů. V některých případech může společnost jednoduše potřebovat získat kapitál na financování svého dluhu nebo nabytí. V jiných by se investoři společnosti mohli zajímat o nabídku na výplatu hotovosti ze svých podílů. Některé společnosti mohou také provádět následné nabídky, aby získaly kapitál na refinancování dluhu v době nízkých úrokových sazeb. Investoři by si měli být vědomi důvodů, které má společnost pro následnou nabídku, než do ní vloží své peníze.
Druhy následných nabídek
Následná nabídka může být buď naředěná nebo neředěná. K zředěným následným nabídkám dochází, když společnost vydává další akcie, aby získala finanční prostředky a nabídla je na veřejný trh. S rostoucím počtem akcií klesá zisk na akcii (EPS). Prostředky získané během FPO jsou nejčastěji přidělovány na snížení dluhu nebo změnu struktury kapitálu společnosti. Infuze hotovosti je dobrá pro dlouhodobý výhled společnosti, a tedy i její akcie.
Ke zředěným následným nabídkám nedochází, když držitelé stávajících soukromých akcií přinesou dříve vydané akcie na veřejný trh k prodeji. Výtěžek z prodeje bez zředění jde přímo na akcionáře, kteří uvedou akcie na otevřený trh. V mnoha případech jsou tito akcionáři obvykle zakladateli společnosti, členy představenstva nebo investory před IPO. Protože nejsou vydávány žádné nové akcie, EPS společnosti zůstává beze změny. Nelegované následné nabídky se také nazývají nabídky na sekundárním trhu.
Klíč s sebou
- Následná nabídka je nabídka akcií po IPO.
- Získání kapitálu na financování dluhů nebo získání růstových akvizic jsou některé z důvodů, proč společnosti provádějí následné nabídky.
- Zředěné následné nabídky mají za následek nižší zisk na akcii, protože se zvyšuje počet akcií v oběhu. Výsledkem nezředěných následných nabídek je nezměněný EPS, protože zahrnuje uvedení nových akcií na trh.
Příklady následných nabídek
V roce 2013 společnost Rocket Fuel oznámila, že v následné nabídce prodá dalších 5 milionů akcií. Silný čtvrtý čtvrtletí 2013 a touha vydělávat na vysoké ceně akcií zvýšením dalších finančních prostředků vedly k tomuto kroku. Společnost Rocket Fuel plánovala prodej 2 milionů akcií, přičemž stávající akcionáři prodali přibližně 3 miliony akcií. Kromě toho měli upisovatelé možnost zakoupit 750 000 akcií v následné nabídce.
Dohoda přišla na 34 dolarů za akcii. V měsíci následujícím po nabídce byly veřejné akcie společnosti oceněny na 44 USD. Ti, kteří koupili kapitál v následné nabídce, realizovali zisky téměř 30% za jediný měsíc.
Dalším příkladem následné nabídky je nabídka dceřiné společnosti Alphabet Inc. Google (GOOG), která provedla následnou nabídku v roce 2005. Původní veřejná nabídka společnosti Mountain View (IPO) byla provedena v roce 2004 pomocí metody Dutch Auction. Získala přibližně 2 miliardy dolarů za cenu 85 USD, což je spodní konec jejích odhadů. Naproti tomu nabídka navazující v roce 2005 zvýšila o 4 miliardy USD na 295 USD, což je cena akcií společnosti o rok později.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.