Seznámení s peněžním trhem

Je pravděpodobné, že jste už tento termín slyšeli, ale co přesně je na peněžním trhu? Je to organizovaná burza, na které si účastníci mohou půjčit a půjčit si velké částky peněz po dobu jednoho roku nebo méně. Ačkoliv je transakce s fondy velmi účinná, podniky, vlády, banky a další velké instituce, peněžní trh poskytuje důležitou službu také jednotlivcům, kteří chtějí investovat menší částky a zároveň využívat nejlepší likviditu a bezpečnost, která je kdekoli.

Zde se podíváme na některé z nejpopulárnějších typů nástrojů peněžního trhu a na výhody, které nabízejí jednotlivým investorům.

Klíč s sebou

• Peněžní trh je organizovaná burza, kde účastníci půjčují a půjčují velké částky peněz na jeden rok nebo méně.
• Investoři jsou přitahováni ke krátkodobým nástrojům peněžního trhu z důvodu vyšší bezpečnosti a likvidity.
• Krátkodobé investiční fondy zahrnují podílové fondy peněžního trhu, investiční fondy místní správy a krátkodobé investiční fondy bankovních trustů.
• Podílové fondy peněžního trhu jsou jednotlivcům nejvíce přístupné.
• Ministerstvo financí USA pravidelně vydává státní pokladniční poukázky, aby refinancovaly dřívější emise T-bill a dosáhly splatnosti a pomohly financovat schodky federální vlády.

Účel peněžního trhu

Jednotlivci investují na peněžním trhu z téměř stejného důvodu, že podnik nebo vláda půjčuje nebo půjčuje prostředky na peněžním trhu: Někdy mají prostředky neshodující se s potřebou. Pokud například zjistíte, že máte určitou částku peněz, kterou nepotřebujete okamžitě - například na splácení dluhu - můžete se rozhodnout tyto investice dočasně investovat, dokud je nebudete potřebovat k dlouhodobějším investicím nebo nákupu . Pokud se rozhodnete tyto prostředky držet v hotovosti, náklady na příležitosti, které vám vzniknou, jsou úroky, které byste mohli získat investováním svých prostředků. Pokud nakonec investujete své prostředky na peněžním trhu, můžete tento zájem rychle a snadno zajistit.

Držení peněz v hotovosti znamená, že nebudete vydělávat úroky. Pokud ale nakonec investujete své prostředky do peněžního trhu, můžete tento zájem snadno a rychle zajistit.

Hlavními atributy, které přitahují investora ke krátkodobým nástrojům peněžního trhu, jsou vynikající bezpečnost a likvidita. Nástroje peněžního trhu mají splatnosti, které se pohybují od jednoho dne do jednoho roku, i když nejčastěji jsou tři měsíce nebo méně. Protože jsou tyto investice spojeny s masivními a aktivně obchodovanými sekundárními trhy, můžete je téměř vždy prodat před splatností, i když za cenu vzdání se úroku, který byste získali jejich držením do splatnosti.

Sekundární peněžní trh nemá centralizované umístění. Nejbližší věc, kterou má peněžní trh k fyzické přítomnosti, je svévolné spojení s městem New York, přestože je peněžní trh přístupný odkudkoli po telefonu nebo internetu. Většina individuálních investorů se podílí na peněžním trhu s pomocí - a zkušenostmi - svého finančního poradce, účetního nebo bankovní instituce.

Druhy nástrojů peněžního trhu

Pro účely krátkodobých půjček a výpůjček bylo vytvořeno velké množství finančních nástrojů. Mnohé z těchto nástrojů peněžního trhu jsou poměrně specializované a obvykle se s nimi obchodují pouze ti, kteří mají důvěrné znalosti o peněžním trhu, jako jsou banky a velké finanční instituce. Mezi příklady těchto specializovaných nástrojů patří federální fondy, diskontní okno, obchodovatelné vkladové certifikáty (NCD), termínované vklady eurodolární, dohody o zpětném odkupu, podnikové cenné papíry sponzorované vládou, podíly na nástrojích peněžního trhu, futures, futures opce a swapy.

Kromě těchto specializovaných nástrojů na peněžním trhu jsou investiční nástroje, se kterými budou jednotliví investoři lépe obeznámeni, jako jsou krátkodobé investiční fondy (STIPs) a podílové fondy peněžního trhu, státní pokladniční poukázky, krátkodobé komunální cenné papíry, obchodní cenné papíry, a přijetí bankéřů. Zde se podrobněji podíváme na STIPs, podílové fondy peněžního trhu a státní pokladniční poukázky.

Krátkodobé investiční fondy a podílové fondy peněžního trhu

Krátkodobé investiční fondy (STIPs) zahrnují podílové fondy peněžního trhu, investiční fondy místní samosprávy a krátkodobé investiční fondy bankovních trustů. Všechny STIPs se prodávají jako akcie ve velmi velkých fondech nástrojů peněžního trhu, které mohou zahrnovat některé nebo všechny výše uvedené nástroje peněžního trhu. Jinými slovy, STIPy jsou vhodným prostředkem kumulace různých produktů peněžního trhu do jednoho produktu, stejně jako akciový fond nebo podílový fond s pevným výnosem spojují různé akcie, dluhopisy atd. Společnosti STIP zpřístupňují specializované nástroje peněžního trhu jednotlivým investorům, aniž by vyžadovaly důkladnou znalost různých nástrojů obsažených ve fondu. STIPs také zmírňují velké minimální investiční částky potřebné k nákupu většiny nástrojů peněžního trhu, které se obecně rovnají nebo překračují 100 000 USD.

Ze tří hlavních typů STIPů jsou podílové fondy peněžního trhu pro jednotlivce nejdostupnější. Tyto fondy nabízejí makléřské společnosti a společnosti podílových fondů, které prodávají akcie těchto fondů svým individuálním, podnikovým a institucionálním investorům. Krátkodobé investiční fondy spravují svěřenecké úřady bank pro různé svěřenecké účty. Investiční fondy místní správy zřizují státní vlády jménem svých místních vlád, což investorům umožňuje nakupovat akcie investičních fondů místní správy.

Zdanitelné fondy a osvobozené od daně

Podílové fondy peněžního trhu jsou dále rozděleny do dvou kategorií: zdanitelné fondy a fondy osvobozené od daně. Zdanitelné fondy investují do cenných papírů, jako jsou státní pokladniční poukázky a obchodní papíry, které vyplácejí úrokový výnos podléhající federálnímu zdanění, jakmile je uhrazen kupujícímu fondu. Fondy osvobozené od daně investují do cenných papírů vydaných státními a místními vládami, které jsou osvobozeny od federálního zdanění. Tyto dvě kategorie podílových fondů peněžního trhu poskytují různé vzorce růstu, z nichž každá přitahuje různé typy investorů.

Pokladniční poukázky

Pokladniční poukázky - běžně známé jako státní pokladniční poukázky - jsou krátkodobé cenné papíry vydané americkou státní pokladnou pravidelně, aby refinancovaly dřívější emise T-bill a dosáhly splatnosti a pomohly financovat schodky federální vlády. Ze všech nástrojů peněžního trhu mají pokladniční poukázky největší celkovou hodnotu dolaru - částku, která od začátku roku 2019 přesáhla 2, 6 bilionu dolarů. Kromě pravidelného prodeje T-účtů Treasury také nepravidelně prodává nástroje nazývané účty za správu hotovosti, a to opětovným otevřením prodeje účtů, které jsou splatné ke stejnému datu jako nevydaná emise účtů.

Když byly T-směnky původně koncipovány, dostávaly výhradně tříměsíční splatnost. Následně byly přidány směnky se šestiměsíční a roční splatností. Pravidelné týdenní aukce se prodávají tříměsíční a šestiměsíční směnky a každé čtyři týdny se koná aukce směnek za prodej jednoletých směnek.

T-směnky jsou prodávány prostřednictvím obchodního systému účetních zápisů velkým investorům a institucím, které je pak rozdělují svým vlastním klientům, mezi něž mohou patřit i jednotliví investoři. Alternativou je Treasury Direct, který je provozován jako nekonkurenční holdingový systém určený pro malé investory, kteří plánují držet své cenné papíry až do splatnosti. Jednotliví uchazeči o Treasury Direct mají své vlastnictví zapsáno přímo na zaknihovaných účtech na ministerstvu financí. Pokud investor nakupuje směnky prostřednictvím systému Treasury Direct a chce je prodat před splatností, musí je převést do obchodního systému zaknihování. Převod může být proveden pouze prostřednictvím depozitní instituce, která má účet u Federální rezervní banky - osoba provádějící převod je povinna zaplatit příslušné poplatky za převod.

Účty na peněžním trhu

Nemůžeme psát o peněžním trhu, aniž bychom věnovali trochu času účtům peněžního trhu. Jedná se o vkladové účty, stejně jako běžné a tradiční spořicí účty, které jsou pojištěny společností Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a liší se od fondů peněžního trhu. Mohou majiteli účtu poskytnout určitá oprávnění, jako je například schopnost zapisovat šeky nebo transakce debetními kartami. Působí však jako spořicí účet s požadavkem na minimální zůstatek a omezeným počtem výběrů. Federální předpisy omezují počet debetních transakcí pro tento druh účtu na šest za měsíc. Cokoli nad tím obvykle stojí poplatek. Majitelé účtů také získávají úroky. Protože mnoho účtů vyžaduje minimální zůstatek, návratnost je obvykle vyšší než u běžného spořicího účtu.

Účty peněžního trhu jsou bezpečné a nízkorizikové investice. Obvykle jsou dobrým místem pro vložení peněz, zejména pokud k nim potřebujete okamžitý přístup, zatímco shromažďujete úroky. Instituce nabízejí vyšší úrokové sazby, protože využívají prostředky na účtech peněžního trhu k investování do krátkodobých aktiv s krátkodobou splatností, jak je uvedeno výše.

Sečteno a podtrženo

Když jednotlivý investor vytvoří portfolio finančních nástrojů a cenných papírů, obvykle přidělí určité procento finančních prostředků na nejbezpečnější a nejlikvidnější dostupné vozidlo: Hotovost. Tato hotovostní složka může být uložena na jejich investičním účtu v čistě likvidních prostředcích, stejně jako by byla uložena na bankovní spořicí nebo kontrolní účet. Investoři však mnohem lépe umisťují hotovostní složku svých portfolií na peněžní trh, což nabízí úrokový výnos při zachování bezpečnosti a likvidity hotovosti. Investorům je k dispozici mnoho nástrojů peněžního trhu, nejjednodušeji prostřednictvím dobře diverzifikovaných podílových fondů peněžního trhu. Pokud by investoři byli ochotni jít sami, existují další investiční příležitosti na peněžním trhu, zejména při nákupu pokladničních poukázek prostřednictvím Treasury Direct.