Hedge Ratio
Zajišťovací poměr porovnává hodnotu pozice chráněné použitím zajištění s velikostí celé pozice samotné. Zajišťovací poměr může také představovat srovnání hodnoty futures kontraktů nakoupených nebo prodaných s hodnotou zajištěné peněžní komodity.
Futures kontrakty jsou v zásadě investiční nástroje, které umožňují investorovi v budoucnu zamknout cenu za fyzické aktivum.
Zajišťovací poměr je zajištěná pozice dělená celkovou pozicí.
Jak Hedge Ratio funguje
Představte si, že držíte 10 000 USD v zahraničním kapitálu, což vás vystavuje měnovému riziku. Mohli byste vstoupit do zajištění proti ochraně před ztrátami v této pozici, která může být zkonstruována prostřednictvím různých pozic, aby zaujala pozici kompenzující zahraniční investice do vlastního kapitálu.
Pokud zajistíte kapitál v hodnotě 5 000 USD měnovou pozicí, váš poměr zajištění je 0, 5 (5 000 $ / 10 000 $). To znamená, že 50% vaší zahraniční investice do vlastního kapitálu je chráněno před měnovým rizikem.
Druhy zajišťovacího poměru
Minimální rozptyl zajišťovacího poměru je důležitý při křížovém zajišťování, jehož cílem je minimalizovat rozptyl hodnoty pozice. Zajišťovací poměr s minimálním rozptylem nebo optimální zajišťovací poměr je důležitým faktorem při určování optimálního počtu futures kontraktů k zajištění pozice.
Vypočítá se jako součin korelačního koeficientu mezi změnami spotových a termínových cen a poměrem směrodatné odchylky změn okamžité ceny ke standardní odchylce ceny futures. Po výpočtu optimálního zajišťovacího poměru se optimální počet kontraktů potřebných k zajištění pozice vypočte vydělením součinu optimálního zajišťovacího poměru a jednotek pozice zajištěných velikostí jedné futures kontrakty.
Klíč s sebou
- Zajišťovací poměr porovnává částku zajištěné pozice s celou pozicí.
- Minimální rozptyl zajišťovacího poměru pomáhá určit optimální počet opčních kontraktů potřebných k zajištění pozice.
- Minimální rozptyl zajišťovacího poměru je důležitý při křížovém zajišťování, jehož cílem je minimalizovat rozptyl hodnoty pozice.
Příklad zajišťovacího poměru
Předpokládejme, že letecká společnost se obává, že cena leteckého paliva vzroste poté, co se trh s ropou obchoduje na snížené úrovni. Letecká společnost očekává, že v příštím roce nakoupí 15 milionů galonů tryskového paliva, a chce si zajistit jeho nákupní cenu. Předpokládejme, že korelace mezi futures na ropu a okamžitou cenou tryskového paliva je 0, 95, což je vysoký stupeň korelace.
Dále předpokládejte, že standardní odchylka futures na ropu a spotového paliva je 6%, respektive 3%. Proto je minimální zajišťovací poměr rozptylu 0, 475 nebo (0, 95 * (3% / 6%)). Smlouva o futures na ropu NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) má kontrakt o velikosti 1 000 barelů nebo 42 000 galonů. Optimální počet smluv se počítá na 170 smluv, nebo (0, 475 * 15 milionů) / 42 000. Letecká společnost by proto kupovala futures futures na ropu NYMEX WTI 170 NYMEX WTI.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.