Jak John Rusnak ztratil 691 milionů dolarů v bankovních podvodech?

V roce 1993 najala Allfirst Bank obchodníka s měnou, aby přesunula devizové operace banky z pouhého zajišťovacího úsilí na úsilí, které by přineslo zisky a posílilo spodní hranici banky. Za tímto účelem Allfirst přinesl Johna Rusnaka, který měl slušné výsledky v obchodování s cizími měnami ve Fidelity and Chemical Bank. Rusnak konkrétně vypadal zběhlý při porovnávání opcí s forwardovými smlouvami, aby se zajistil proti riziku.

John Rusnak byl na jenu býčí. Věřil, že jenu utrpěl veškerou škodu, která mohla způsobit po prasknutí japonské bubliny. Rusnak dále věřil, že jen bude vůči dolaru důsledně posilovat. Za těchto podmínek by obchodník normálně kupoval forwardové smlouvy, aby získal jen za levnější než tržní hodnotu, a zároveň zajistil pozici kombinací opcí s prodejem a voláním. V praxi byl Rusnak na jenu tak býčí, že opomněl zajistit své forwardové smlouvy. Jeho štěstí však vydrželo, dokud řada změn politiky v Asii kulminovala krizí na asijském trhu a nevyvolala dlouhý pokles hodnoty jenu a dalších asijských měn.

Rusnak skrývá své ztráty na forexech

Rusnak se nezajištěnými pozicemi potýkal se ztrátami. Do systému vložil falešné možnosti, díky nimž vypadal, že jeho pozice jsou zajištěné. Zatímco možnosti bránily bance odhalit ztráty, začal zvyšovat zdvojnásobení sázek na vzestup jenu. Rusnak přesvědčil své nadřízené, že hlavní brokerský účet by mu umožnil získat vyšší zisky z rostoucích měnových operací. Účty prvotního zprostředkování jsou obvykle poskytovány zajišťovacím fondům a obchodníkům s vysokým profilem, se kterými si mohou hrát hodně kapitálu. Rusnakovi však byl přidělen účet, přestože jeho nadřízený nevěděl, že už pracoval v červené.

Rusnak se svým novým účtem zvětšil velikost svých obchodů a své ztráty skrýval pomocí opcí a forexovou smlouvou na vyšší úrovni, která se nazývala historická míra převrácení. To mu umožnilo zdržet se realizace jeho ztrát a přitom stále sázet na jen. To také znamenalo, že celková hodnota forexových operací na Allfirst rostla. Přestože byly ztráty stěží zjistitelné, rostoucí objem kapitálu vázaného na měnovém trhu byl zřejmý. Když banka požadovala, aby Rusnak uvolnil část kapitálu, aby uvolnil svou rozvahu těžkých překročení směrem k devizovému trhu, dům karet klesl.

Rusnakovy pozice odhalily ohromující ztrátu 691 milionů dolarů. Allfirst a jeho mateřská banka Allied Irish doufali, že Rusnak byl stranou velkého spiknutí, aby prchal z banky za zisk, ale Rusnak nezískal nic nad svým pravidelným platem a bonusy. Rusnak spolupracoval s FBI a odhalil, jak byl schopen manévrovat kolem volných omezení banky. Rusnakova průhlednost s FBI ublížila Allfirst, protože neměl nikoho, kdo by mohl vinit pouze vlastní permisivní politiku. Akcionáři samozřejmě vzali banku za úkol. Akcie spojeneckých Irů prudce poklesly, ale ukázalo se, že jsou robustnější než Barings po skandálu Nick Leeson. John Rusnak byl odsouzen na sedm a půl roku vězení a uložil pokutu 1 milion dolarů. (Viz také: Obchodování s 6 největšími poraženými .)

Na tuto otázku odpověděl Andrew Beattie.