Jak vypočítáte poměr dluhu k vlastnímu kapitálu?

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu ukazuje poměr vlastního kapitálu a dluhu, který společnost používá k financování svých aktiv, a signalizuje, do jaké míry může vlastní kapitál splnit závazky vůči věřitelům v případě, že dojde k poklesu podnikání.

Nízký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu naznačuje nižší výši financování dluhem prostřednictvím půjčovatelů oproti financování prostřednictvím vlastního kapitálu prostřednictvím akcionářů. Vyšší poměr naznačuje, že společnost získává více ze svého financování půjčováním peněz, což vystavuje společnost potenciálnímu riziku, pokud je úroveň dluhu příliš vysoká. Jednoduše řečeno: čím více se operace společnosti spoléhají na vypůjčené peníze, tím větší je riziko bankrotu, pokud podnikání zasáhne těžké časy. Je tomu tak proto, že minimální splátky za půjčky musí být stále splaceny - i když společnost nemá dostatečný zisk, aby mohla splnit své závazky. U společnosti s vysoce zadluženým kapitálem by trvalé snížení výnosů mohlo vést k finančním potížím nebo bankrotu.

Klíč s sebou

• Poměr dluhu k kapitálu ukazuje podíl vlastního kapitálu a dluhu, který společnost používá k financování svých aktiv, a signalizuje, do jaké míry může kapitál vlastního kapitálu splnit závazky vůči věřitelům v případě obchodního poklesu.
• Čím více jsou operace společnosti financovány půjčenými penězi, tím větší je riziko bankrotu, pokud podnikání zasáhne těžké časy.
• Dluh může být také nápomocný při usnadňování zdravé expanze společnosti.

Míra zadluženosti

Jak vypočítat dluh na vlastní kapitál:

Při výpočtu dluhu na kapitál vydělte celkové závazky společnosti celkovou částkou vlastního kapitálu, jak je uvedeno níže.

Příklad dluhu na kapitál

Apple Inc. (AAPL)

Níže vidíme, že za fiskální rok končící rok 2017 měla společnost Apple podle svých 10 000 prohlášení o celkových pasivech 241 miliard USD (zaokrouhleno) a celkové jmění akcionářů 134 miliard USD.

Pomocí výše uvedeného vzorce lze poměr dluhu k kapitálu pro AAPL vypočítat jako:

Dluh za kapitál = 241 000 000 $ 134 134 000 000 = 1, 80

Výsledek znamená, že Apple měl dluh 1, 80 $ za každý dolar vlastního kapitálu. Tento poměr však sám o sobě investorům nedává úplný obraz. Je důležité porovnat poměr s jinými podobnými společnostmi. Například na konci roku 2017 měla společnost General Motors poměr dluhu k vlastnímu kapitálu 5, 03 - mnohem vyšší než u společnosti Apple. Obě společnosti jsou však hráči v různých průmyslových odvětvích. A vzhledem k kapitálovým výdajům potřebným pro provoz výrobních závodů po celém světě má smysl, že GM má vyšší poměr, protože je pravděpodobné, že bude mít více závazků. Porovnání poměrů k podnikům v jejich odvětvích poskytuje jasnější představu o tom, jak společnosti fungují.

Dluh za kapitál za fiskální rok končící rokem 2017:

• General Motors Company (GM) = 5, 03
• Ford Motor Company (F) = 6, 37
• Apple Inc. (AAPL) = 1, 80
• Netflix Inc. (NFLX) = 4, 29
• Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3, 73

Vidíme výše, že poměr dluhu k akciím GM 5, 03 ve srovnání s Fordem 6, 37 není tak vysoký jako v porovnání s poměrem dluhu k akciím 1, 80 společnosti Apple. Při porovnání Apple s technologickými společnostmi jako Netflix a Amazon se však ukazuje, že Apple používá mnohem méně dluhového financování než tyto dvě společnosti. To samozřejmě neznamená, že poměr dluhu k akciím pro Amazon a Netflix je příliš vysoký, nicméně tento počet může inspirovat investory, aby nahlédli do rozvahy společností, aby určili, jak používají svůj dluh k zvyšovat výdělky.

Sečteno a podtrženo

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu může investorům pomoci identifikovat společnosti s vysoce zadluženým kapitálem, které mohou během hrubých oprav představovat rizika. Investoři mohou porovnat poměr dluhu k vlastnímu kapitálu společnosti s průměry průmyslu a jinými podobnými společnostmi, aby získali obecnou známku vztahu mezi majetkem a závazkem společnosti. Ne všechny vysoké poměry dluhu k akciím však signalizují špatné obchodní praktiky. Ve skutečnosti může dluh katalyzovat rozšíření provozu společnosti a nakonec generovat další příjem jak pro podnikání, tak pro jeho akcionáře.