Jak číst psychologický stav trhu

Když je objem vysoký, obchodníci se smůlu natolik, že ztratí peníze na svých pozicích, cítí ostré bodnutí svých ztrát. Pro zmírnění bolesti obchodníci rychle uzavírají své pozice (se ztrátou). Jakmile poražení opustí trh, bude trend založený na vysokém objemu pravděpodobně krátkodobý. Trend založený na mírném objemu však může trvat dlouho, protože malé ztráty se mohou časem hromadit a stát se velkými ztrátami. Nejdelší trendy jsou pravděpodobně poháněny trhy, které nikam nevedou, mění se mírně, nebo dokonce pohybují nahoru a dolů den co den. Tyto pohyby tvoří postupný trend, který je patrný pouze při pohledu zpětně.

Objem se ale také týká psychologie trhu, což je široký předmět, protože existuje mnoho dalších obchodních ukazatelů, které měří psychologický stav trhu. Tento článek se zaměřuje na práci Dr. Alexandra Eldera, která popisuje mnoho z následujících konceptů a ukazatelů jasným, stručným a srozumitelným způsobem pro obchodníky všude.

Klíč s sebou

• Abychom pochopili psychologický stav investorů a trhu jako celku, začněte tím, že se podíváte na objem obchodování, včetně toho, které akcie a fondy vidí nejmenší a nejmenší aktivitu a jakou denní dobu se daná aktivita odehrává.
• Objem v rovnováze (OBV) je denní běžící celkový a hlavní ukazatel; nové vysoké znamená pravidlo býků, nové nízké je hlas pro medvědy.
• Akumulace / distribuce (A / D) zkoumá, kde se ceny otevřely a zavřely, aby určily sentiment; Pokud se trh otevírá výše a zavírá se níže, tlačí A / D níže, býčí trh může být slabší, než se zdá.
• Otevřený zájem se týká trhu futures a doby, kdy vyprší platnost budoucích smluv nebo opcí; otevřený zájem je složitějším indikátorem - aby se býci i medvědi pohybovali nahoru nebo dolů, musí být stejně optimističtí, že jejich poloha je buď správná, nebo nesprávná.

Objem vyvážení (OBV)

Objem bilance (OBV), který navrhl Joseph Granville, je průběžný součet, který stoupá nebo klesá každý obchodní den na základě toho, zda se ceny blíží vyšší nebo nižší než předchozí den. OBV je předním ukazatelem, takže obvykle stoupá nebo klesá před skutečnými cenami. Nová vysoká hodnota OBV označuje sílu býků, slabost medvědů a pravděpodobný výsledný růst cen. Nové minimum OBV znamená opačný vzorec: sílu medvědů, slabost býků a možné snížení hodnoty. Když OBV ukazuje signál, který se liší od skutečných cen, znamená to, že objem (emoce trhu) není v souladu s konsenzem hodnoty (skutečné ceny) - bezprostřední je změna cen, která by tuto nerovnováhu zmírnila.

Akumulace / distribuce (A / D)

Akumulace / distribuce je také hlavním ukazatelem objemu, ale bere v úvahu otevírací a uzavírací ceny. Pozitivní A / D naznačuje, že ceny byly vyšší, když byly uzavřeny, než když byly otevřeny; záporné A / D označuje opak. Vítězům býků nebo medvědů se však připisuje pouze zlomek denního objemu v závislosti na denním rozsahu a vzdálenosti od otevření do závěrečné ceny. Je zřejmé, že široký rozsah mezi otevřením a uzavřením produkuje silnější signál A / D, ale vzor A / D výšek a minim je nejdůležitější. Pokud se trh otevře výše a uzavře se níže, což způsobí, že se A / D obrátí dolů, může být trend směřující vzhůru slabší, než se původně objevuje.

Význam akumulace / distribuce spočívá v nahlédnutí do činností odlišných skupin profesionálních a amatérských obchodníků. Amatéři jako skupina pravděpodobněji ovlivní otevírací cenu trhu. Amatéři zakládají své první obchody na finančních zprávách, které si přečetli přes noc, a na podnikových zprávách vydávaných jejich oblíbenými společnostmi po uzavření trhu. Ale jak se obchodní den opotřebovává, odborníci určují konečné výsledky dne. Pokud odborníci nesouhlasí s býčí otevřeností amatérů na volném prostranství, budou profesionálové na závěr snižovat ceny. Když jsou profíci býčí než amatéři, prosadí ceny celý den až do konce. Jako ukazatele budoucích trendů jsou činnosti profesionálů obvykle důležitější než činnosti amatérů.

Objem obchodování se týká počtu akcií nebo smluv obchodovaných na cenném papíru nebo na trhu v určitém časovém období.

Otevřený zájem

Otevřený zájem je dalším významným ukazatelem psychologie davu. Otevřený úrok se vztahuje na termínový trh a týká se čtení budoucích smluv nebo opcí, jejichž platnost skončí v určitou dobu v budoucnosti. Otevřený úrok přidává celkové dlouhé a krátké kontrakty na trhu v daný den a absolutní hodnota otevřeného úroku odpovídá kumulativní dlouhé nebo krátké pozici. Otevřený zájem stoupá nebo klesá, pouze když je vytvořena nebo zničena nová smlouva - jeden dlouhý a jeden krátký prodejce musí vstoupit na trh, aby zvýšil otevřený zájem, a jeden dlouhý a jeden krátký prodejce musí uzavřít své pozice, aby otevřený zájem poklesl.

Otevřený zájem je zajímavý (zamýšlená slovní hříčka), pokud se odchyluje od své normy. Absolutní hodnota nemá žádný význam. Otevřený zájem odráží psychologii trhu prostřednictvím přirozeného konfliktu mezi býky a medvědy. Aby se mohl ukazatel otevřeného zájmu pohybovat nahoru nebo dolů, musí být býci i medvědi stejně přesvědčeni, že jejich dlouhá nebo krátká poloha je správná (nebo nesprávná). Rostoucí otevřený zájem ukazuje, že býci jsou dostatečně sebevědomí, aby uzavřeli smlouvy s medvědy, kteří jsou stejně přesvědčeni o své medvědí povaze vstoupit do této pozice. Jedna skupina nevyhnutelně ztratí, ale pokud potenciální poražení (býci nebo medvědi) uzavírají smlouvy, bude růst nebo pokles otevřeného zájmu pokračovat. Je tu však více otevřeného zájmu, než se setká s okem.

Čtení signálů otevřeného zájmu

Rostoucí otevřený zájem ukazuje na zvýšení nabídky potenciálních poražených, což posouvá trend vpřed. Otevřený zájem, který se zvyšuje během uptrendu, ukazuje, že určitý počet medvědů se domnívá, že trh je příliš vysoký; ale pokud vzestupný trend vzroste, jejich krátké pozice budou zmáčknuty a jejich následný nákup pohání trh ještě výše. Otevřený zájem, který zůstává relativně konstantní během uptrendu na trhu, však naznačuje, že nabídka poražených se zastavila, protože jedinými potenciálními kandidáty na uzavření smlouvy jsou předchozí kupující, kteří chtějí ze své pozice profitovat. V tomto případě je vzestupný trend pravděpodobně blíží ke konci.

Během sestupného trendu se šortky agresivně prodávají, zatímco jedinými účastníky, kteří nakupují, jsou sběrače dna. Investoři s hodnotou však opouštějí své pozice i když ceny klesají příliš daleko, takže ceny klesnou ještě dále. Pokud na klesajícím trhu vzroste otevřený zájem, je pravděpodobné, že bude klesat. Pokud zůstane otevřený zájem v klesajícím trendu rovný, zbývá jen málo zbývajících sběratelů a jedinými zbývajícími uchazeči o smlouvu jsou další medvědi, kteří byli dříve zkráceni a nyní chtějí pokrýt a opustit trh. Medvědi, kteří odcházejí se ziskem, způsobují plochý otevřený zájem o downtrend, což znamená, že nejlepší zisky z downtrendu pravděpodobně již byly.

Klesající otevřený zájem

A konečně, klesající otevřený zájem ukazuje, že poražení opouštějí pozice, zatímco vítězové získávají zisky. Ukazuje také, že neexistují další poražení, která by nahradila ty, kdo se vzdali. Klesající otevřený zájem je jasným signálem, že vítězové berou své zisky a běží na hranici, zatímco poražení se vzdávají naděje. Ztráta smlouvy (a klesající otevřený zájem) ukazuje na pravděpodobné ukončení trendu.

Sečteno a podtrženo

Někdy se zdá, že čtení tržních trendů a psychologie trhu pomocí konkrétních metrik je stejně efektivní jako čtení čajových lístků. Pokud však ukazatele pečlivě vyberete, porozumíte jejich omezením a použijete je holisticky, budete v mnohem lepší pozici, abyste mohli měřit náladu trhu a podle toho upravit svou pozici.