Jak bezpečné jsou investice do zlata a stříbra?

V dokonalém světě by mohli investoři eliminovat všechna rizika a přijímat rozhodnutí s absolutní jistotou. To však není svět, ve kterém žijeme. Rostoucí finanční globalizace našeho světa ve skutečnosti vedla k investování mnohem riskantnějšího podnikání, protože zvýšená propojenost různých trhů pomohla těmto trhům volatilnější.

Všichni chceme vysokou návratnost, ale v nestabilních dobách (tj. Uprostřed krize eurozóny, pomalejšího růstu v Číně, stlačených cen ropy), co nás nejvíce znepokojuje, je ochrana našeho bohatství. Přestože zlato a stříbro byly často považovány za bezpečné úložiště hodnoty, zjišťujeme, že mnoho nedávných studií zpochybňuje toto tvrzení, a některé naznačují, že jiná aktiva jsou mnohem bezpečnější.

Bezpečnější investování: Zajištění a bezpečné útočiště

Investoři často používají zajištění a bezpečné útočiště, aby omezili svou expozici na nežádoucí rizika. Zajištění lze obecně definovat jako cenný papír, který je v průměru nekorelován nebo negativně korelován s jiným aktivem, zatímco bezpečný přístav je aktivem, které je v korelaci s jiným aktivem nebo je v negativním vztahu k jinému aktivu v případě extrémního stresu nebo nepokoje na trhu. Jinými slovy, zajištění může omezit ztráty způsobené držením určitých rizikovějších aktiv, zatímco bezpečné útočiště umožňuje omezit ztráty během období, kdy většina ostatních aktiv ztrácí hodnotu.

Drahé kovy, jako je zlato a stříbro, byly tradičně považovány za účinné zajištění proti inflaci a bezpečné útočiště v době finanční nebo politické krize. Na rozdíl od fiatových měn, jejichž hodnota může klesnout kvůli nadměrným vládním výdajům nebo uvolněné měnové politice, nelze dodávku zlata a stříbra libovolně zvýšit.

Měny jsou dále jen tak silné jako vláda, která je vydává a podporuje. Z tohoto důvodu mohou politické krize způsobit, že investoři se zbaví svého podílu v národní měně a přejdou na zlato nebo stříbro. Podobně, když jiná aktiva rychle ztrácí hodnotu ve finanční krizi, mnoho investorů se může obrátit na zlato a stříbro, protože věří, že tyto drahé kovy izolují a chrání své bohatství.

Komplikující záležitosti: Zlato a stříbro možná nejbezpečnější poklady

Ačkoli oba kovy mohou být žádoucí pro jejich použití jako zásobníky hodnoty, na rozdíl od zlata je stříbro oceňováno především pro průmyslové využití. Tyto rozdíly v základech poptávky naznačují, že tyto dva kovy mohou reagovat různě v různých ekonomických podnebích a neměly by být považovány za dokonalé náhrady.

Jedna studie zjistila, že ačkoli kolísání cen zlata je ovlivňováno peněžními faktory, jako je inflace nebo úrokové sazby, stříbro není, a proto by tyto dva kovy měly být považovány za samostatná aktiva.

Jiná studie nicméně tvrdí, že ačkoli fungují jako bezpečné útočiště během stejných trhů dluhopisů a akciových trhů, jsou chvíle, kdy pouze zlato působí jako relativně bezpečné útočiště, a jindy, když to dělá pouze stříbro.

Třetí studie naznačuje, že jelikož poptávka stříbra je více ovlivněna průmyslovou užitečností, bude mnohem těsněji korelovat s obecnou tržní aktivitou. Jinými slovy, když ekonomiky budou na vzestupu, bude větší poptávka po stříbře, než když jsou ekonomiky v recesivním stavu. Investice do stříbra, když trh míří k problémům, nemusí být tak bezpečná, jak navrhují někteří analytici.

A konečně, když vezmeme v úvahu volatilitu těchto dvou kovů, zjistíme, že zlato je bezpečnější aktivum, protože stříbro je těkavější z obou. Při zvažování jiných aktiv však zlato není nutně nejméně volatilní. Někteří naznačují, že státní pokladniční poukázky jsou v této oblasti skutečně výkonnější, zatímco jiná studie zjistila, že index volatility (VIX) byl během období vzorku méně volatilní než zlato, a tak funguje jako lepší zajištění inflace a bezpečné útočiště.

Sečteno a podtrženo

Na rozdíl od tradice a lidového mínění nemusí být zlato a stříbro nejlepšími hedgami proti inflaci ani nejbezpečnějšími ráji. V mnoha ohledech je zlato a stříbro stejně jako jakékoli jiné aktivum: jejich ceny stoupají a jejich ceny klesají, a to, jak se budou v budoucnu pohybovat, závisí na mnoha faktorech.

Dnes je cena zlata i cena stříbra na historickém maximu a neexistuje jednoduchý vzorec, který vám řekne, kterým směrem se uberou. Je příliš zjednodušující říci, že zlato nebo stříbro bude vždy chránit své bohatství před inflací nebo že jsou vždy bezpečnou sázkou, když trhy míří na jih. Existují další vlivy a proměnné ovlivňující výkon aktiv, jako je zlato a stříbro, a tam mohou být i jiné, mnohem bezpečnější investice. Nejbezpečnější věc, kterou můžete udělat, je vzít si čas a provést svůj výzkum.