Zasvěcené obchodování

Co je to zasvěcené obchodování?

Insider trading je nákup nebo prodej akcií společnosti veřejně obchodovaných někým, kdo má neveřejné materiální informace o této akci. Obchodování zasvěcených osob může být nezákonné nebo legální v závislosti na tom, kdy zasvěcenci obchodují. Je nezákonné, pokud jsou materiální informace stále neveřejné.

1:43

Zasvěcené obchodování

Porozumění zasvěceným obchodům

Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) definuje nezákonné obchodování zasvěcených osob jako „ nákup nebo prodej cenných papírů, což je v rozporu se svěřeneckou povinností nebo jiným vztahem důvěry a důvěry, na základě významných neveřejných informací o cenných papírech “.

Významné informace jsou jakékoli informace, které by mohly mít významný dopad na rozhodnutí investora o nákupu nebo prodeji cenného papíru. Neveřejné informace jsou informace, které nejsou právně dostupné veřejnosti.

Otázka zákonnosti pramení ze snahy SEC zachovat spravedlivý trh. Jednotlivec, který má přístup k zasvěceným informacím, by měl nespravedlivou výhodu nad ostatními investory, kteří nemají stejný přístup, a mohl by potenciálně dosáhnout větších zisků než jejich spolu investoři.

Nelegální obchodování zasvěcených osob zahrnuje vyklápění ostatních, pokud máte jakýkoli druh neveřejných informací. K zákonnému zasvěcenému obchodování dochází, když ředitelé společnosti nakupují nebo prodávají akcie, ale své transakce zveřejňují legálně. Komise pro cenné papíry a burzy má pravidla na ochranu investic před účinky obchodování zasvěcených osob.

Klíč s sebou

• Insider trading je nákup nebo prodej akcií společnosti veřejně obchodovaných někým, kdo má neveřejné materiální informace o této akci
• Významné informace jsou jakékoli informace, které by mohly mít významný dopad na rozhodnutí investora o nákupu nebo prodeji cenného papíru. Neveřejné informace jsou informace, které nejsou právně dostupné veřejnosti
• Obchodování zasvěcených osob může být legální, pokud je v souladu s pravidly stanovenými SEK

Martha Stewart a obchodování zasvěcených osob

Ředitelé společností nejsou jediní lidé, kteří mají potenciál být usvědčeni z obchodování zasvěcených osob. V roce 2003 byla Martha Stewart obviněna ze strany SEC za překážku v oblasti spravedlnosti a podvodů s cennými papíry - včetně obchodování zasvěcených osob - za její roli ve věci ImClone z roku 2001.

Stewart prodal téměř 4000 akcií biofarmaceutické společnosti ImClone Systems na základě informací získaných od Petera Bacanovic, makléře společnosti Merrill Lynch. Bacanovicův tip přišel poté, co generální ředitel (CEO) ImClone Systems, Samuel Waksal, prodal všechny své akcie společnosti. To nastalo v době, kdy ImClone čekal na Food and Drug Administration (FDA) na rozhodnutí o jeho léčbě rakoviny, Erbitux.

Krátce po těchto prodejech FDA odmítla ImCloneho drogu, což způsobilo, že akcie poklesly o 16% za jeden den. Předčasný prodej Stewart jí ušetřil ztrátu 45 673 dolarů. Prodej však byl proveden na základě tipu, který obdržela ohledně Waksalu prodávajícího jeho akcie, což nebyly veřejné informace.

Po soudu v roce 2004 byl Stewart obviněn z menších zločinů, které bránily řízení, spiknutí a nepravdivých prohlášení federálním vyšetřovatelům. Stewart sloužil pět měsíců v federálním korekčním zařízení.

Amazon Insider Trading Case

V září 2017 byl bývalý finanční analytik Amazon.com Inc. (AMZN) Brett Kennedy obviněn z obchodování zasvěcených osob. Úřady uvedly, že Kennedy dal kolegům z Washingtonské univerzity absoloventky Maziara Rezakhaniho informace o výdělcích za první čtvrtletí roku Amazonky před vydáním. Rezakhani za informace zaplatil Kennedymu 10 000 $.

V souvisejícím případě SEC uvedla, že Rezakhani vydělal na základě tipu od Kennedyho obchodování s akciemi Amazonu 115 997 USD.

Legální obchodování zasvěcených osob

Termín „zasvěcených obchodů“ je obecně negativní. Zákonné obchodování zasvěcených osob se děje na akciovém trhu každý týden. SEC vyžaduje, aby transakce byly předkládány elektronicky včas. Transakce jsou zasílány elektronicky do SEC a musí být také zveřejněny na webových stránkách společnosti.

Zákon o burze cenných papírů z roku 1934 byl prvním krokem k zákonnému zveřejnění transakcí s akciemi společnosti. Ředitelé a hlavní vlastníci akcií musí zveřejnit své podíly, transakce a změnu vlastnictví. Formulář 3 se používá jako počáteční podání k prokázání podílu ve společnosti. Formulář 4 se používá k zveřejnění transakce s akciemi společnosti do dvou dnů od nákupu nebo prodeje. Formulář 5 se používá k prohlášení dřívějších transakcí nebo transakcí, které byly odloženy.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Informace zasvěcených informací Zasvěcených informací je neveřejná skutečnost týkající se plánů nebo podmínek veřejně obchodované společnosti, která by mohla poskytnout finanční výhodu na trhu cenných papírů. více Zákon o obchodování zasvěcených osob z roku 1988 Definice Zákon o obchodování zasvěcených osob z roku 1988 změnil zákon o obchodování s cennými papíry z roku 1934 rozšířením působnosti SEC k prosazování zákonů o obchodování zasvěcených osob. více Poop Poop je slangový termín používaný k popisu důvěrných informací nebo lidí s důvěrnými neveřejnými informacemi, které lze použít k jejich finančnímu prospěchu. více Významné informace zasvěcených informací Významné informace zasvěcených informací jsou významné informace o aspektech společnosti, které ještě nejsou veřejné, ale jakmile budou zveřejněny, budou mít vliv na cenu akcií. více Přehled formuláře SEC 5 Formulář SEC 5: Roční výkaz změn ve skutečném vlastnictví cenných papírů je dokument, který musí zasvěcenci společnosti podat Komisi pro cenné papíry, pokud provedli v průběhu roku transakce, které dříve neohlásili prostřednictvím formuláře 4 více Načítání na jaře Načítání na jaře je postup udělování opcí, ve kterém jsou zaměstnancům poskytovány možnosti v době, která předchází pozitivní zpravodajské události. více partnerských odkazů