Interpositioning
Mezičlánky se vztahují na nezákonnou praxi používání nepotřebné třetí strany, obvykle jiného zprostředkovatele-obchodníka, mezi zákazníkem a nejlepší dostupnou tržní cenou, jehož jediným účelem je generovat další provize.
Klíč s sebou
- Mezičlánky se vztahují na nezákonnou praxi používání nepotřebné třetí strany, obvykle jiného zprostředkovatele-obchodníka, mezi zákazníkem a nejlepší dostupnou tržní cenou, jehož jediným účelem je generovat další provize.
- Podle zákona o investičních společnostech z roku 1940 je zprostředkování zakázáno, který stanoví, že správce peněz nemůže udělat nic, co by úmyslně oklamalo nebo oklamalo klienta.
- Pokyny upravující zprostředkování jsou vysvětleny v Pravidle 5310 Úřadu pro regulaci finančního průmyslu (FINRA), které stanoví, že obchodníci s cennými papíry musí používat přiměřenou náležitou péči, aby zajistili co nejlepší provedení.
Porozumění zprostředkování
Zařazení do transakce s cennými papíry odkazuje na nezákonnou praxi zaměstnávání druhého makléře za účelem vytvoření další provize. Tento makléř navíc vybírá provizi, i když neposkytuje žádnou službu. Proto je vložení obvykle prováděno jako součást strategie vzájemného prospěchu, zasílání provizí makléři-prodejci výměnou za doporučení nebo jiné peněžní odměny. K tomuto chování dochází na vyšších úrovních obchodu mezi specialisty a obchodníky s makléři, zajišťovacími fondy nebo jinými účty institucionálních investorů.
Inter intervence lze také popsat jako situace, kdy se specialista nebo zprostředkovatel-obchodník postaví jako prostředník při transakci (mezi kupujícím a prodávajícím) a účtuje provizi bez poskytnutí služby. Například Broker A přesvědčí zákazníka, aby si koupil cenný papír od Broker Z. Po získání cenného papíru od tvůrce trhu přidá Broker Z označení k cennému papíru a převede jej na Broker A, který poté přidá svůj vlastní značkovací prvek a poskytne cenný papír k zákazníkovi. Celkově zákazník zaplatil dvě úrovně poplatků, z nichž každá byla účtována Broker A a Broker Z, což snižuje jejich zisk nebo zvyšuje jejich ztrátu.
Takové provize nemusí mít velkou hodnotu individuálně, ale mohou se rychle sčítat, zejména v rámci institucionálních obchodních účtů. Podle zákona o investičních společnostech z roku 1940 je tedy zprostředkování zakázáno, což stanoví, že správce peněz nemůže udělat nic, co by úmyslně oklamalo nebo oklamalo klienta. Bylo zjištěno, že mezi různými odborníky New York Stock Exchange (NYSE) došlo v období 1999–2003 k rozsáhlému případu zprostředkování; komise pro cenné papíry a burzy (SEC) odhaduje, že zákazníci byli přeceněni o více než 150 milionů USD ve formě vyšších provizí a spreadů.
Pravidla pro zprostředkování
Pokyny upravující zprostředkování jsou vysvětleny v Pravidle 5310 Úřadu pro regulaci finančního průmyslu (FINRA), které stanoví, že obchodníci s cennými papíry musí používat přiměřenou náležitou péči, aby zajistili co nejlepší provedení.
Pravidlo (5310: Nejlepší provedení a zprostředkování) jasně stanoví v části a) 1) minimální standardy, které musí makléři dodržovat, aby zajistili nejlepší provedení:
„Při jakékoli transakci pro zákazníka nebo se zákazníkem nebo zákazníkem jiného makléře a obchodníka, člen a osoby spojené s členem použijí přiměřenou péči k tomu, aby zjistili nejlepší trh pro předmětné cenné papíry a nakupovali nebo prodávali na tomto trhu tak, aby výsledný cena pro zákazníka je co možná nejvýhodnější za převládajících tržních podmínek. Mezi faktory, které budou brány v úvahu při určování, zda člen použil „přiměřenou péči“, patří:
- Charakter trhu s cennými papíry (např. Cena, volatilita, relativní likvidita a tlak na dostupné komunikace);
- Velikost a typ transakce;
- Počet kontrolovaných trhů;
- Dostupnost nabídky; a
- Podmínky příkazu, které vedou k transakci, jak byly sděleny členovi a osobám s ním spojeným. ““
5310 (a) (2) se zaměřuje přímo na ústní vyjádření: „Při jakékoli transakci pro zákazníka nebo se zákazníkem nebo zákazníkem jiného makléřského obchodníka nebo se zákazníkem nesmí žádný člen ani osoba spojená s členem vložit třetí stranu mezi člena a nejlepší trh předmětného zabezpečení způsobem, který není v souladu s odstavcem (a) (1) tohoto pravidla “.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.