Vnitřní hodnota vs. aktuální tržní hodnota: Jaký je rozdíl?
Existuje významný rozdíl mezi vnitřní hodnotou a tržní hodnotou, i když oba jsou způsoby oceňování společnosti. Vnitřní hodnota je odhad skutečné skutečné hodnoty společnosti bez ohledu na tržní hodnotu.
Tržní hodnota je aktuální hodnota společnosti, která se odráží v ceně akcií společnosti. Proto může být tržní hodnota výrazně vyšší nebo nižší než vnitřní hodnota. Tržní hodnota se také běžně používá k označení tržní kapitalizace veřejně obchodované společnosti a získá se vynásobením počtu jejích akcií v oběhu aktuální cenou akcie.
Vnitřní hodnota
Vnitřní hodnota je základní metrika používaná hodnotovými investory k analýze společnosti. Myšlenka je taková, že je nejlepší investovat do společností, které mají vyšší skutečnou hodnotu, než je tomu, které jí přidělil trh. Vnitřní hodnota je typem základní analýzy. Při stanovení hodnoty se berou v úvahu hmatatelné a nehmotné faktory, včetně účetní závěrky, analýzy trhu a obchodního plánu společnosti.
Přirozená hodnota společnosti je inherentní. Vzhledem ke všem možným zahrnutým proměnným, jako je například hodnota nehmotného majetku společnosti, se odhady skutečné hodnoty společnosti mohou mezi analytiky velmi lišit.
Někteří analytici využívají analýzu diskontovaných peněžních toků k zahrnutí budoucích zisků do výpočtu, zatímco jiní se zabývají čistě aktuální likvidační hodnotou nebo účetní hodnotou, jak je uvedeno v poslední rozvaze společnosti. Problémy dále vyplývají ze skutečnosti, že samotná rozvaha, protože se jedná o interně vytvořený firemní dokument, nemusí představovat zcela přesné vyjádření aktiv a pasiv.
Tržní hodnota
Tržní hodnota je hodnota společnosti vypočtená z aktuální ceny akcií a jen zřídka odráží skutečnou aktuální hodnotu společnosti. Tržní hodnota je spíše spíše měřítkem veřejného sentimentu o společnosti. Důvodem je to, že tržní hodnota odráží nabídku a poptávku na investičním trhu, jak dychtiví (či nikoli) investoři se budou podílet na budoucnosti společnosti. Dalším obtížným faktorem při určování tržní hodnoty je způsob, jak oceňovat nelikvidní aktiva, jako jsou nemovitosti a obchodní linie.
Tržní hodnota je obvykle vyšší než vnitřní hodnota, existuje-li silná investiční poptávka, která vede k možnému nadhodnocení. Opak je pravdou, pokud existuje slabá investiční poptávka, která může vést k podhodnocení společnosti.
Klíč s sebou
- Vnitřní hodnota a tržní hodnota jsou dva odlišné způsoby ocenění společnosti.
- Tržní hodnota je jednoduše měřítkem toho, jak tržní hodnoty společnost nebo kolik by stálo její nákup.
- Pro veřejně obchodované společnosti je tržní hodnota snadno stanovitelná, ale pro soukromé společnosti může být o něco složitější.
- Vnitřní hodnota je odhad skutečné hodnoty společnosti, oddělený od toho, jak ji tržní hodnota oceňuje.
- Investoři s hodnotami hledají společnosti s vyšší vnitřní hodnotou než tržní hodnota. Považují to za dobrou investiční příležitost.