Úvod do psaní písem

Put je strategie, kterou mohou obchodníci nebo investoři použít k vytvoření příjmu nebo k nákupu akcií za sníženou cenu. Při psaní prodeje se autor zavazuje nakoupit podkladovou akci za realizační cenu, je-li smlouva splněna. Psaní v tomto případě znamená prodej put put smlouvy za účelem otevření pozice. A výměnou za otevření pozice prodejem prodejního místa dostane spisovatel prémii nebo poplatek, avšak je povinen kupujícímu kupovat nákup akcií za realizační cenu, pokud podkladové akcie klesnou pod tuto cenu, až do vypršení platnosti opční smlouvy .

Zisk z prodeje je omezen na přijaté pojistné, avšak ztráty mohou být dosti značné, pokud by cena podkladové akcie klesla pod realizační cenu. Kvůli dynamice rizika a odměny na straně druhé nemusí být vždy okamžitě jasné, proč by se takový obchod měl uskutečnit, přesto však existují reálné důvody pro to, za správných podmínek.

Klíč s sebou

• Put je investiční strategie, kterou používají obchodníci, kteří se snaží generovat příjmy nebo nakupovat akcie akcií za sníženou cenu.
• Při psaní puta spisovatel souhlasí s nákupem podkladových akcií za realizační cenu, ale pouze za určitých podmínek. Smlouva musí být vykonávána.

Dejte psaní pro příjem

Psaní s písemností generuje příjem, protože autor jakékoli opční smlouvy dostává prémii, zatímco kupující získává opční práva. Pokud je správně načasováno, může strategie prodeje dát generovat zisky pro prodávajícího, pokud není nucen kupovat akcie podkladových akcií. Jedním z hlavních rizik, kterým čelí prodávající, je tedy možnost, že cena akcií klesne pod realizační cenu, což nutí prodávajícího k nákupu akcií za tuto realizační cenu. Při psaní opcí na příjem by analýza spisovatele měla poukazovat na to, že základní cena akcií je stabilní nebo se zvyšuje až do vypršení platnosti.

Řekněme například, že akcie XYZ se obchodují za 75 USD. Prodejní opce s realizační cenou 70 $ se obchodují za 3 $. Každá prodejní smlouva je na 100 akcií. Spisovatel putů by mohl prodat stávky za cenu 70 $ a sbírat prémii 300 $ (3 x 100). Při tomto obchodu autor doufá, že cena akcií XYZ zůstane nad 70 USD do vypršení platnosti a v nejhorším případě alespoň nad 67 USD, což je zlom v tomto obchodu.

Vidíme, že obchodník je vystaven rostoucím ztrátám, když cena akcií klesne pod 67 USD. Například za cenu 65 USD je prodávající stále povinen kupovat akcie XYZ za realizační cenu 70 USD. Proto by musel čelit ztrátě 200 $, vypočteno takto:

Tržní hodnota 6 500 $ - zaplacená cena 7 000 $ + vyzvednutá prémie 300 $ = -200

Čím více cena klesá, tím větší je ztráta pro spisovatele put.

Pokud je cena XYZ po vypršení platnosti 67 USD, obchodník se dokonce zlomí. Tržní hodnota 6 700 $ - zaplacená cena 7 000 $ + inkasovaná prémie 300 $ = 0 $

Pokud je XYZ po vypršení platnosti nad 70 $, obchodník si ponechá 300 $ a akcie nemusí kupovat. Kupující prodejní opce chtěl prodat akcie XYZ za 70 USD, ale protože cena XYZ je nad 70 USD, je lepší je prodat za současnou vyšší tržní cenu. Tato možnost se proto nevyužívá. Toto je ideální scénář pro scénáře put opce.

Psaní klade na nákup akcií

Další použití pro psaní dát možnosti, jak získat dlouhé zásoby za zvýhodněnou cenu.

Namísto použití strategie sběru prémií může autor prodeje dát chtít nakupovat akcie za předem stanovenou cenu, která je nižší než současná tržní cena. V tomto případě by prodejce put mohl prodat prodej s realizační cenou, za kterou chtějí koupit akcie.

Předpokládejme, že akcie YYZZ se obchodují za 40 USD. Investor to chce koupit za 35 $. Namísto čekání na to, zda klesne na 35 $, by investor mohl napsat prodejní opce s cenou 35 USD.

Pokud akcie klesnou pod 35 USD, prodej opce nutí spisovatele, aby koupil akcie od kupce put za 35 USD, což je prodejce put. Můžeme předpokládat, že prodávající obdržel prémii ve výši 1 USD za psaní prodejních opcí, což je příjem 100 $, pokud prodali jednu smlouvu.

Pokud cena klesne pod 35 USD, bude muset spisovatel koupit 100 akcií akcií za 35 USD, což stojí celkem 3 500 $, ale již obdrželi 100 $, takže čisté náklady jsou ve skutečnosti 3 400 $. Obchodník je schopen akumulovat pozici za průměrnou cenu 34 $; pokud akcie jednoduše koupili za 35 USD, průměrná cena je 35 USD. Prodejem opce snižuje autor náklady na nákup akcií.

Pokud cena akcie zůstane nad 35 USD, spisovatel nebude mít příležitost ke koupi akcií, ale stále udržuje 100 USD v přijaté prémii. To by mohlo být provedeno několikrát, než cena akcií konečně klesne natolik, aby vyvolala možnost, která má být uplatněna.

Uzavření obchodu Put

Výše uvedené scénáře předpokládají, že možnost je uplatněna nebo její platnost vyprší. Existuje však celá jiná možnost. Spisovatel putů může svou pozici kdykoli uzavřít zakoupením puta. Například, pokud obchodník prodal prodejní cenu a cena podkladové akcie začne klesat, hodnota prodejní ceny vzroste. Pokud dostanou prémii ve výši 1 $, protože akcie klesají, bude putovní prémie pravděpodobně začínat růst na 2 $, 3 $ nebo více dolarů. Prodejce put není povinen čekat do vypršení platnosti. Jasně vidí, že jsou ve ztrátové poloze a mohou kdykoli opustit. Pokud jsou nyní prémie za opce 3 USD, budou muset koupit opci s opcí, aby opustili obchod. Výsledkem bude ztráta 2 $ za akcii a smlouvu.

Sečteno a podtrženo

Prodejní opce mohou být odměnou ve stagnující nebo rostoucí populaci, protože investor je schopen vybírat prémie. V případě klesající zásoby je prodejce prodejů vystaven významnému riziku, i když je zisk omezený. Psaní putů se často používá v kombinaci s jinými opčními smlouvami.