Vliv
Pákový efekt vyplývá z využití vypůjčeného kapitálu jako zdroje financování při investování do rozšíření podnikové základny společnosti a generování návratnosti rizikového kapitálu. Pákový efekt je investiční strategie využití vypůjčených peněz - konkrétně použití různých finančních nástrojů nebo vypůjčeného kapitálu - ke zvýšení potenciální návratnosti investice. Pákový efekt může také odkazovat na částku dluhu, kterou firma používá k financování aktiv. Když jeden odkazuje na společnost, nemovitost nebo investici jako na „vysoce zadlužený“, znamená to, že položka má větší dluh než vlastní kapitál.
Páka zesiluje možné výnosy, stejně jako páka může být použita k zesílení něčí síly při pohybu těžké váhy.
1:41Vliv
Jak páka funguje
Pákový efekt je použití dluhu (vypůjčeného kapitálu) za účelem provedení investice nebo projektu. Výsledkem je znásobení potenciálních výnosů z projektu. Současně bude pákový efekt také znásobit potenciální riziko poklesu v případě, že se investice nevykloní.
Koncept pákového efektu používají investoři i společnosti. Investoři využívají pákový efekt k významnému zvýšení výnosů, které mohou být poskytnuty na investici. Využívají své investice pomocí různých nástrojů, které zahrnují opce, futures a maržové účty. Společnosti mohou využít pákový efekt k financování svých aktiv. Jinými slovy, společnosti mohou místo emitování akcií ke zvýšení kapitálu použít dluhové financování k investování do obchodních operací ve snaze zvýšit hodnotu pro akcionáře.
Investoři, kteří nejsou s využitím pákového efektu přímo spokojeni, mají různé způsoby nepřímého přístupu k pákovému efektu. Mohou investovat do společností, které využívají finanční páky v běžném podnikání k financování nebo rozšiřování operací - aniž by zvyšovaly své výdaje.
Klíč s sebou
- Pákový efekt se týká použití dluhu (vypůjčených prostředků) k posílení výnosů z investice nebo projektu.
- Investoři využívají pákový efekt k znásobení své kupní síly na trhu.
- Společnosti využívají k financování svých aktiv pákový efekt: Místo vydávání akcií ke zvyšování kapitálu mohou společnosti použít dluh k investování do obchodních operací ve snaze zvýšit hodnotu pro akcionáře.
Rozdíl mezi pákou a marží
Přestože jsou vzájemně propojeny - protože oba zahrnují půjčky - pákový efekt a marže nejsou stejné. Pákový efekt znamená převzetí dluhu, zatímco marže jsou dluhy nebo půjčené peníze, které firma používá k investování do jiných finančních nástrojů. Maržový účet vám umožňuje půjčit si peníze od makléře za pevnou úrokovou sazbu na nákup cenných papírů, opcí nebo futures kontraktů v očekávání, že obdrží výrazně vysoké výnosy.
Pomocí marže můžete vytvořit pákový efekt.
Příklad pákového efektu
Společnost vytvořená s investicí 5 milionů dolarů od investorů, vlastní kapitál ve společnosti je 5 milionů dolarů; to jsou peníze, které může společnost použít k provozu. Pokud společnost používá dluhové financování půjčením 20 milionů dolarů, má nyní 25 milionů dolarů na investice do obchodních operací a více příležitostí ke zvýšení hodnoty pro akcionáře. Automobilka si například mohla půjčit peníze na výstavbu nové továrny. Nová továrna by umožnila automobilce zvýšit počet automobilů, které vyrábí, a zvýšit zisky.
Zvláštní úvahy
Pákové vzorce
Prostřednictvím rozvahové analýzy mohou investoři studovat dluh a kapitál v knihách různých firem a mohou investovat do společností, které využívají pákového efektu k práci jménem svých podniků. Statistiky, jako je návratnost vlastního kapitálu, dluh na vlastní kapitál a návratnost použitého kapitálu, pomáhají investorům určit, jak společnosti používají kapitál a kolik z těchto kapitálových společností si půjčilo. Pro správné vyhodnocení těchto statistik je důležité mít na paměti, že pákový efekt přichází v několika variantách, včetně provozního, finančního a kombinovaného pákového efektu.
Základní analýza využívá míru provozní páky. Je možné vypočítat míru provozní páky vydělením procentuální změny zisku společnosti na akcii její procentuální změnou jejího zisku před úrokem a zdaněním za období. Podobně lze vypočítat stupeň provozní páky vydělením EBIT společnosti jeho EBIT sníženým o úrokové náklady. Vyšší stupeň provozní páky ukazuje vyšší úroveň volatility v EPS společnosti.
DuPont analýza používá „multiplikátor vlastního kapitálu“ k měření finanční páky. Je možné vypočítat multiplikátor vlastního kapitálu vydělením celkových aktiv firmy celkovou hodnotou vlastního kapitálu. Jakmile přijde na to, jeden násobí finanční páku s celkovým obratem aktiv a ziskovým rozpětím k dosažení návratnosti vlastního kapitálu. Pokud má například veřejně obchodovaná společnost celková aktiva oceněná na 500 milionů USD a vlastní kapitál ve výši 250 milionů USD, multiplikátor vlastního kapitálu je 2, 0 (500 milionů USD / 250 milionů USD). To ukazuje, že společnost financovala polovinu svých celkových aktiv vlastním kapitálem. Větší multiplikátory vlastního kapitálu proto naznačují větší finanční páku.
Pokud čtení tabulek a provádění základní analýzy není vaším šálkem čaje, můžete si koupit podílové fondy nebo fondy obchodované na burze, které používají pákový efekt. Použitím těchto vozidel můžete delegovat výzkumná a investiční rozhodnutí na odborníky.
Nevýhody pákového efektu
Pákový efekt je mnohostranný, složitý nástroj. Teorie zní skvěle a ve skutečnosti může být využití pákového efektu ziskové, ale opak je pravdou. Pákový efekt zvyšuje zisky i ztráty. Pokud investor použije investici k investici a investice se pohybuje proti investorovi, jeho ztráta je mnohem větší, než by byla, kdyby investici nevyužil.
V obchodním světě může společnost využít pákového efektu k vytvoření bohatství akcionářů, ale pokud tak neučiní, úrokové náklady a úvěrové riziko selhání zničí hodnotu akcionáře.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.