Limit Order vs. Stop Order: Jaký je rozdíl?

Různé typy objednávek vám umožňují být konkrétnější o tom, jak chcete, aby váš makléř vyplnil vaše obchody. Když zadáte limitní nebo stop pokyn, řeknete svému makléři, že nechcete tržní cenu (aktuální cena, za kterou se akcie obchodují); místo toho chcete, aby byla vaše objednávka provedena, když se cena akcií pohybuje určitým směrem.

Trh vidí mezní pořadí; příkaz k zastavení nemůže být spuštěn. Pokud si chcete koupit akcie s cenou 80 USD za 79 USD za akcii, pak váš mezní pokyn může vidět trh a vyplnit, když jsou prodejci ochotni tuto cenu splnit. Příkaz k zastavení je dvoudílný pokyn a změní se na skutečný limitní pokyn viděný na trhu, jakmile bude dosažena nebo překročena zastavovací cena. Limitní objednávka je podmíněna spuštěním zastavovací ceny.

Klíč s sebou

• Limitní objednávka je viditelná na trhu a dává vašemu makléři pokyn k vyplnění vaší objednávky nákupu nebo prodeje za konkrétní cenu nebo lepší.
• Stop pokyn není pro trh viditelný a aktivuje limitní objednávku, jakmile bude dosažena stop cena.
• Příkaz k zastavení se vyhýbá rizikům, že nedojde k žádnému vyplnění nebo částečnému vyplnění, ale protože se jedná o tržní pokyn, může být vaše objednávka vyplněna za cenu mnohem horší, než jste očekávali.

Limit objednávky

Limitní objednávka je objednávka na nákup nebo prodej akcií za konkrétní cenu. Například, pokud jste chtěli koupit akcie akcie 100 USD za 100 USD nebo méně, můžete nastavit limitní objednávku, která nebude splněna, dokud nebude zadaná cena k dispozici. Nelze však nastavit obyčejný limitní pokyn k nákupu akcií nad tržní cenou, protože lepší cena je již k dispozici.

Podobně můžete nastavit mezní příkaz k prodeji akcií, jakmile bude k dispozici konkrétní cena. Představte si, že vlastníte akcie v hodnotě 75 USD za akcii a chcete prodat, pokud cena dosáhne 80 USD za akcii. Limitní objednávka může být stanovena na 80 USD, které budou vyplněny pouze za tuto nebo lepší cenu. Nelze nastavit limitní pokyn k prodeji pod aktuální tržní cenou, protože jsou k dispozici lepší ceny.

Stop Order

Objednávka zastavení přichází v několika různých variantách, ale všechny jsou považovány za podmíněné na základě ceny, která ještě není na trhu k dispozici, když byla objednávka původně zadána. Jakmile bude k dispozici budoucí cena, bude spuštěn příkaz k zastavení, ale v závislosti na jeho typu je makléř provede jiným způsobem.

Mnoho makléřů nyní přidává termín „stop on quote“ ke svým typům objednávek, aby bylo jasné, že pokyn k zastavení bude spuštěn až po splnění platné kotované ceny na trhu. Pokud například nastavíte příkaz k zastavení se stop cenou 100 $, bude spuštěna, pouze pokud je splněna platná nabídka na 100 USD nebo lepší.

Jakmile je stop cena splněna nebo překročena, změní se pokyn k zastavení na tradiční tržní příkaz. Příkaz k zastavení lze nastavit také jako vstupní příkaz. Pokud jste chtěli otevřít pozici, jakmile cena akcie roste, mohl by být nad aktuální tržní cenou nastaven příkaz k zastavení trhu, který se po dosažení vaší ceny zastavení změní v řádný tržní příkaz.

Za účelem vyvolání příkazu k zastavení pouze v případě, že byla na trhu splněna platná kótovaná cena, přidávají makléři ke svým typům objednávek termín „stop na kotaci“.

Stop limit objednávky

Zvláštní úvahy

Stop-limit objednávka se skládá ze dvou cen: stop cena a limit cena. Tento typ objednávky lze použít k aktivaci limitního příkazu k nákupu nebo prodeji cenného papíru, jakmile je splněna konkrétní zastavovací cena. Představte si například, že kupujete akcie za 100 USD a očekáváte nárůst akcií. Pokud byla vaše prognóza špatná, můžete zadat pokyn k zastavení prodeje.

Pokud nastavíte stop cenu na 90 $ a limitní cenu na 90, 50 $, bude objednávka aktivována, pokud se akcie obchodují na 90 nebo horších. Limitní objednávka však bude vyplněna, pouze pokud je vybraná limitní cena dostupná na trhu. Pokud akcie klesnou přes noc na 89 $ za akcii, to je pod vaší stop cenou, takže objednávka bude aktivována, ale nebude vyplněna okamžitě, protože za vaši limitní cenu 90, 50 $ za akcii nejsou žádní kupující. Stop cena a limit cena mohou být stejné s tímto typem objednávky.

Objednávka stop-limit má dvě primární rizika: žádné výplně nebo částečné výplně. Je možné, že bude spuštěna vaše zastavovací cena a vaše limitní cena zůstane nedostupná. Pokud jste jako stop stop použili příkaz stop-limit k opuštění dlouhé pozice, jakmile akcie začnou klesat, nemusí to uzavřít obchod.

I když je limitní cena k dispozici po spuštění zastavovací ceny, nemusí být celá vaše objednávka provedena, pokud za tuto cenu není dostatek likvidity. Například, pokud jste chtěli prodat 500 akcií za limitní cenu 75 $, ale pouze 300 bylo zaplněno, můžete utrpět další ztráty u zbývajících 200 akcií.

Příkaz k zastavení se vyhýbá rizikům, že nedojde k žádnému vyplnění nebo částečnému vyplnění, ale protože se jedná o tržní pokyn, může být vaše objednávka vyplněna za cenu mnohem horší, než jste očekávali. Představte si například, že jste nastavili příkaz k zastavení na 70 USD u akcií, které jste zakoupili za 75 USD za akcii.

Společnost informuje o výnosech po uzavření trhu a otevře další den na 60 USD za akcii poté, co zklamali investoři. Vaše objednávka bude aktivována a vy byste mohli být mimo obchod za 60 USD, což je výrazně pod vaší stop cenou 70 $.