Neutrální fond trhu
Trhově neutrální fond je fond, který usiluje o zisk ve vzestupném nebo sestupném trendovém prostředí, obvykle pomocí párových dlouhých a krátkých pozic. Tyto fondy mohou potenciálně sloužit ke zmírnění tržního rizika, protože se snaží vytvářet pozitivní výnosy ve všech tržních prostředích.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Neutrální fond trhu
Tržně neutrální fondy mohou být vysoce rizikové, protože jejich investiční strategie se spoléhají na využití pákového efektu, krátkého prodeje a arbitráže k dosažení požadovaných výsledků. Očekávané výnosy se u těchto fondů mohou pohybovat v širokém rozmezí v závislosti na nasazené taktice. Na trzích s klesajícím trendem jsou často považovány za potenciální možnost zmírnění rizika, protože obvykle nabízejí výnosy, které poráží držby peněžního trhu. Někteří manažeři fondů však historicky měli větší úspěch a dosáhli návratnosti referenčních indexů, jako je S&P 500.
Strategie neutrálních fondů na trhu
Tržně neutrální strategie fondů zaujímají dlouhé a krátké pozice, jsou však výrazně odlišné od dlouhých / krátkých fondů. Tržně neutrální fondy obvykle používají arbitrážní strategie, které těží ze spárovaných obchodních pozic. Tyto fondy mohou obecně používat buď kvalitativní přístup, nebo statistický korelační přístup. Jejich cílem je být tržně neutrální a obvykle se zaměřit na akcie z důvodu dostupných transakčních příležitostí. Tržně neutrální strategie mají obvykle zisky, které nesouvisejí s pohybem na trhu, což znamená, že jejich zisky jsou vytvářeny primárně na základě cenových pohybů příslušných akcií.
Kvalitativní strategie zahrnují spárované obchody mezi dvěma cennými papíry nebo tržními produkty, které správce portfolia identifikoval jako potenciální arbitrární konvergenční příležitost. Statistické korelační strategie zahrnují párové obchody, které konkrétně využívají odchylky od vysoké historické korelace pro konvergenční arbitráži. Tyto strategie využívají investování obchodu s dlouhými a krátkými páry k dosažení kapitálových zisků.
Obchodování s páry vyžaduje pečlivě sledovanou technickou analýzu. Po identifikaci cenných papírů s možným tržně neutrálním arbitrážním ziskovým potenciálem se investoři snaží zaujmout včasné a krátké pozice, u nichž se očekává, že budou těžit z cenové konvergence.
V případě obchodování se statistickými korelačními páry bude investor nejprve identifikovat dvě vysoce korelované akcie. Korelace 0, 80 nebo vyšší jsou obvykle nejčastější. Po korelaci párů akcií prostřednictvím technické analýzy se pak investor bude snažit zaujmout dlouhou pozici na nedostatečně výkonných akciích a krátkou pozici na vysoce výkonných zásobách, pokud se korelace odchýlí od své historické normy. Obchod s páry se snaží profitovat z korelační korekce, která by se měla vrátit na historickou úroveň 0, 80 nebo více. Pokud bude konvergence cen úspěšná, výsledkem budou zisky jak z dlouhé, tak z krátké pozice.
Investice do tržních neutrálních fondů
Tržně neutrální strategie jsou nejčastěji k dispozici od správců zajišťovacích fondů, kteří mohou nabídnout styl řízení ve struktuře zajišťovacího fondu nebo registrované produktové struktuře. Protože tržně neutrální fondy jsou poměrně složité produkty s vysokým rizikem, nejsou vhodné pro všechny typy investorů a obecně se nepoužívají jako základní podíly. Tyto fondy mají také obvykle vysoké poplatky a obrat, což mohou být důvody pro investory.
Neutrální fond akciového trhu AQR
AQR poskytuje jeden příklad se svým neutrálním kapitálovým trhem. Fond je srovnáván s indexem 3-měsíční pokladniční poukázky Bank of America Merrill Lynch. Využívá kvalitativní a kvantitativní analýzu k identifikaci podmíněně atraktivních obchodních příležitostí pro páry. V roce 2017 dosáhl fond v porovnání s výnosem 5, 84% oproti 0, 85%. Fond má poplatek za správu 1, 10% s hrubými náklady 2, 24%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.