Efektivní sada Markowitz

Co je Markowitzova efektivní sada

Efektivní sada Markowitz je portfolio s výnosy, které jsou maximalizovány pro danou úroveň rizika na základě konstrukce portfolia se střední odchylkou. Efektivní řešení dané sady průměrných rozptylových parametrů (dané rizikové aktivum a dané rizikové koše aktiv) lze vykreslit na tzv. Markowitzově efektivní hranici.

VYDÁVÁNÍ DOLŮ Markowitz Efficient Set

Harry Markowitz (1927 -), ekonom, který získal Nobelovu cenu a nyní vyučuje na Radě managementu Rady Kalifornské univerzity v San Diegu, je považován za otce moderní teorie portfolia. Jeho článek „Portfolio Selection“, který se objevil v časopise Journal of Finance v roce 1952, prolíná koncepty výnosů portfolia, rizika, rozptylu a ko-rozptylu. Markowitz vysvětlil, že „protože existovala dvě kritéria, riziko a návratnost, bylo přirozené předpokládat, že investoři vybrali ze souboru Pareto optimálních kombinací rizika a návratnosti.“ Optimální kombinace portfolia, známá jako efektivní sada Markowitz, leží na efektivní hranici maximálních výnosů pro danou úroveň rizika na základě konstrukce portfolia se střední rozptylem.

Efektivní sada Markowitze je znázorněna na grafu s návraty na ose Y a rizikem (směrodatná odchylka) na ose X. Efektivní sada leží podél linie (hraniční linie), kde zvýšené riziko je pozitivně korelováno se zvyšujícími se výnosy, nebo jiným způsobem, jak říci, že je to „vyšší riziko, vyšší výnosy“, ale klíčem je sestavení řady portfolií s cílem získat nejvyšší návratnost při dané úrovni rizika . Jednotlivci mají různé úrovně tolerance rizik, a proto tyto sady portfolií podléhají různým výnosům. Investoři navíc nemohou předpokládat, že pokud budou nést větší riziko, budou automaticky odměněni dodatečnými výnosy. Ve skutečnosti se sada stává neúčinnou, když se návratnost snižuje s vyšší úrovní rizika. Jádrem efektivní sady Markowitz je diverzifikace aktiv, což snižuje riziko portfolia.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Harry Markowitz Harry Markowitz je nositelem Nobelovy ceny za pamětní ceny, který v roce 1952 vymyslel teorii moderního portfolia. danou úroveň tržního rizika. více Jak používat větu o podílovém fondu k sestavení diverzifikovaného portfolia Věta o podílovém fondu je investiční strategie využívající podílové fondy výhradně v portfoliu pro diverzifikaci a optimalizaci střední odchylky. více Efektivní hranice Definice Efektivní hranice zahrnuje investiční portfolia, která nabízejí nejvyšší očekávanou návratnost pro konkrétní úroveň rizika. více Homogenní očekávání Definice Homogenní očekávání jsou předpokladem v moderní teorii portfolia, že všichni investoři očekávají totéž a v dané situaci učiní stejná rozhodnutí. více definice kapitálového trhu (CML) Definice linie kapitálového trhu (CML) představuje portfolia, která optimálně kombinují riziko a výnos. více partnerských odkazů