Peněžní trh vs. krátkodobé dluhopisy: Jaký je rozdíl?

Z krátkodobého hlediska jsou fondy peněžního trhu i krátkodobé dluhopisy vynikajícím spořicím prostředkem. Oba jsou likvidní, snadno přístupné a relativně bezpečné cenné papíry. Tyto investice však mohou zahrnovat poplatky, mohou ztratit hodnotu a mohou snížit kupní sílu osoby. Přestože fondy peněžního trhu a krátkodobé dluhopisy mají mnoho podobností, liší se také několika způsoby.

Klíč s sebou

• Peněžní trh je součástí trhu s pevným výnosem, který se specializuje na krátkodobé dluhové cenné papíry s dobou splatnosti kratší než jeden rok.
• Nákup dluhopisu znamená poskytnutí půjčky emitentovi na stanovenou dobu; emitent platí předem stanovenou úrokovou sazbu v stanovených intervalech, dokud dluhopis nezraje.

Peněžní trh

Peněžní trh je součástí trhu s pevným výnosem, který se specializuje na krátkodobé dluhové cenné papíry s dobou splatnosti kratší než jeden rok. Většina investic na peněžním trhu často vyroste za tři měsíce nebo méně. Vzhledem k jejich rychlému datu splatnosti se jedná o hotovostní investice. Cenné papíry peněžního trhu jsou emitovány vládami, finančními institucemi a velkými korporacemi jako přísliby splácení dluhů. Jsou považovány za mimořádně bezpečné a konzervativní, zejména v době volatility. Přístup na peněžní trh se obvykle získává prostřednictvím podílových fondů peněžního trhu nebo bankovního účtu peněžního trhu. Aktiva tisíců investorů jsou sdružena za účelem nákupu cenných papírů peněžního trhu jménem investorů. Akcie lze zakoupit nebo prodat podle potřeby, často na základě oprávnění ke kontrole. Obvykle je vyžadován minimální zůstatek a je povolen omezený počet měsíčních transakcí. Čistá hodnota aktiv (NAV) se obvykle pohybuje kolem 1 $ na akcii, takže výtěžnost kolísá.

Vzhledem k likviditě peněžního trhu jsou nižší výnosy dosahovány ve srovnání s jinými investicemi. Kupní síla je omezená, zejména když se zvyšuje inflace. Pokud účet klesne pod požadovaný minimální zůstatek nebo je překročen počet měsíčních transakcí, může být uložena pokuta. S takovým omezeným výnosem mohou poplatky odebrat velkou část zisku. Pokud není účet otevřen v bance nebo družstevní záložně, akcie nejsou zaručeny Spolkovou společností pro pojištění vkladů (FDIC), Národní správou úvěrových odborů (NCUA) ani jinou agenturou.

Krátkodobé dluhopisy

Dluhopisy mají hodně společného s cennými papíry na peněžním trhu. Dluhopis je vydáván vládou nebo korporací jako příslib vrátit peníze půjčené na financování konkrétních projektů a činností. V takových případech je zapotřebí více peněz, než může poskytnout průměrná banka, a proto se organizace obracejí na veřejnost s žádostí o pomoc. Nákup dluhopisu znamená poskytnout emitentovi půjčku na stanovenou dobu. Emitent platí předem stanovenou úrokovou sazbu v stanovených intervalech, dokud dluhopis nezraje. V době splatnosti platí emitent nominální hodnotu dluhopisu. Vyšší úroková sazba obecně znamená vyšší riziko úplného splacení s úrokem. Většina dluhopisů lze zakoupit prostřednictvím úplného servisu nebo zprostředkování slev. Vládní agentury prodávají vládní dluhopisy online a ukládají platby elektronicky. Některé finanční instituce také obchodují s vládními cennými papíry se svými klienty.

Krátkodobé dluhopisy mohou být relativně nízkorizikovým předvídatelným příjmem. V porovnání s peněžními trhy lze dosáhnout lepších výnosů. Některé dluhopisy dokonce přicházejí bez daně. Krátkodobý dluhopis nabízí vyšší potenciální výnos než fondy peněžního trhu. Dluhopisy s rychlejšími splatnostmi jsou také obvykle méně citlivé na zvyšování nebo snižování úrokových sazeb než jiné cenné papíry. Nákup a držení dluhopisu do splatnosti znamená přijetí jistiny a úroku podle stanovené sazby.

Dluhopisy nesou více rizika než fondy peněžního trhu. Věřitel dluhopisu nemusí být schopen včas splácet úroky nebo jistinu, nebo může být dluhopis splatný brzy se ztracenými zbývajícími úrokovými platbami. Pokud úrokové sazby klesnou, může být dluhopis povolán, vyplacen a znovu vydán s nižší sazbou, což má za následek ztrátu příjmu majitele dluhopisu. Pokud by úrokové sazby vzrostly, mohl by majitel dluhopisu ztratit peníze ve smyslu nákladů na příležitost tím, že by peníze nechal svázaný v dluhopisu, místo aby investoval jinde.

Zvláštní úvahy

Investice do fondů peněžního trhu a krátkodobých dluhopisů jsou klady a zápory. Účty peněžního trhu jsou vynikající pro nouzové fondy, protože hodnoty účtů obvykle zůstávají stabilní nebo mírně rostou. Kromě toho jsou v případě potřeby k dispozici peníze a omezené transakce odrazují od odstraňování finančních prostředků. Krátkodobé dluhopisy obvykle přinášejí vyšší úrokové sazby než fondy peněžního trhu, takže potenciál vydělat více výnosů v čase je větší. Celkově se krátkodobé dluhopisy zdají být lepší investicí než fondy peněžního trhu.