Pravidlo čisté současné hodnoty

Co je pravidlo čisté současné hodnoty?

Pravidlo čisté současné hodnoty je myšlenka, že manažeři společností a investoři by měli investovat pouze do projektů nebo provádět transakce, které mají kladnou čistou současnou hodnotu (NPV). Neměli by investovat do projektů, které mají zápornou čistou současnou hodnotu. Je to logický růst teorie čisté současné hodnoty.

0:22

Porozumění čisté současné hodnotě

Porozumění pravidlu čisté současné hodnoty

Podle teorie čisté současné hodnoty by investice do něčeho, co má čistou současnou hodnotu větší než nula, logicky měla zvýšit příjmy společnosti. V případě investora by investice měla zvýšit majetek akcionáře. Společnosti se také mohou podílet na projektech s neutrálním NPV, pokud sdělují akcionářům goodwill nebo probíhající investice.

Ačkoli většina společností dodržuje pravidlo čisté současné hodnoty, existují okolnosti, kdy to není faktor. Například společnost s významnými problémy s dluhy může opustit nebo odložit provádění projektu s pozitivním NPV. Společnost může použít opačný směr, protože přesměruje kapitál k vyřešení okamžitě naléhavé emise dluhu. Špatné řízení podniku může také způsobit, že společnost ignoruje nebo nesprávně vypočítá NPV.

Jak se používá pravidlo čisté současné hodnoty

Čistá současná hodnota, běžně pozorovaná v projektech kapitálového rozpočtování, odpovídá časové hodnotě peněz (TVM). Časová hodnota peněz je myšlenka, že budoucí peníze mají menší hodnotu než v současnosti dostupný kapitál, a to kvůli potenciálu výdělku současných peněz. Podnik použije výpočet diskontovaných peněžních toků (DCF), který bude odrážet potenciální změnu bohatství konkrétního projektu. Výpočet bude zohledňovat časovou hodnotu peněz diskontováním předpokládaných peněžních toků zpět do současnosti, s použitím vážené průměrné kapitálové ceny společnosti (WACC). NPV projektu nebo investice se rovná současné hodnotě čistého přílivu peněžních prostředků, který by měl projekt vygenerovat, snížený o počáteční kapitál požadovaný pro projekt.

Během rozhodovacího procesu společnosti použije pravidlo čisté současné hodnoty k rozhodnutí, zda uskutečnit projekt, například akvizici. Pokud je vypočtená NPV projektu záporná (0), může společnost očekávat zisk a měla by zvážit posun vpřed s investicí. Pokud je NPV projektu neutrální (= 0), neočekává se, že by projekt měl pro společnost významný zisk nebo ztrátu. Při neutrálním NPV rozhoduje o investici nepeňažné faktory, jako je goodwill.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Jak se měří vnitřní míra návratnosti - míra IRR Vnitřní míra návratnosti (IRR) je metrika používaná při kapitálovém rozpočtování k odhadu ziskovosti potenciálních investic. více Čistá současná hodnota (NPV) Čistá současná hodnota (NPV) je rozdíl mezi současnou hodnotou peněžních toků a současnou hodnotou peněžních toků v průběhu časového období. více Co je kapitálové rozpočtování? Kapitálové rozpočtování je proces, který podnik používá k hodnocení potenciálních velkých projektů nebo investic. Umožňuje srovnání odhadovaných nákladů s odměnami. více Pravidlo indexu ziskovosti Pravidlo indexu ziskovosti je nařízení pro hodnocení, zda pokračovat v projektu nebo investici. více Jak zahrnout prospěch z úroků do výpočtů současné hodnoty Upravená současná hodnota je čistá současná hodnota (NPV) projektu nebo společnosti, pokud je financována výhradně vlastním kapitálem, plus současná hodnota (PV) všech finančních výhod, které jsou dodatečné účinky dluhu. více Pochopení míry návratnosti investice Míra návratnosti je zisk nebo ztráta z investice za určité časové období, vyjádřená jako procento z investice. více partnerských odkazů