Organický růst
Organický růst je míra růstu, kterou může společnost dosáhnout zvýšením produkce a interním posílením prodeje. To nezahrnuje zisky nebo růst připadající na převzetí, akvizice nebo fúze. Protože převzetí, akvizice a fúze nepřinášejí zisky generované ve společnosti, mají za následek to, co je považováno za anorganický růst.
1:16Organický růst
SNÍŽENÍ DOLŮ Organický růst
Strategie organického růstu se snaží maximalizovat růst zevnitř. Společnosti často využívají růst výnosů a zisků na čtvrtletní nebo roční bázi jako výkonnostní metriky, pomocí nichž lze měřit organický růst. Snaha o organický růst prodeje často zahrnuje propagace, nové produktové řady nebo vylepšené služby zákazníkům. Tento typ růstu je důležitý, protože investoři chtějí vidět, že společnost, do které jsou investovány nebo do kterých plánují investovat, je schopna vydělávat více, než tomu bylo v předchozím roce - což se často odráží ve vyšší ceně akcií nebo zvýšení výplaty dividend.
V některých průmyslových odvětvích, zejména v maloobchodě, se organický růst měří jako srovnatelný růst nebo comps. Srovnatelné tržby z prodeje a někdy i tržby ze stejného obchodu dávají růst tržeb stávajících obchodů v průběhu zvoleného časového období. Jinými slovy, společnosti nezohledňují růst z otevření nových obchodů nebo fúzí a akvizic, což se místo toho odráží v prvotřídních příjmech firmy.
Anorganický růst může být také žádoucí, pokud je hrazen z peněz společnosti, nikoli z dluhového nebo kapitálového financování. Kombinace organického a anorganického růstu je ideální, protože diverzifikuje výnosovou základnu, aniž by spoléhal na růst podílu pouze na současných operacích.
Příklad organického růstu
Firmy jako Walmart, Costco a další velkoobjemové maloobchody hlásí čtvrtletně kompakty, aby investorům a analytikům poskytli představu o jejich organickém růstu. Ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2018 společnost Walmart zvýšila tržby za comp o 2, 6% - jasný příklad organického růstu, který generální ředitel Walmartu připsal zrychleným prodejům (a zvýšené poptávce) v oddělení čerstvého masa, pekárny a výroby ve firmě. Prodejce navíc uvedl, že jeho tržby z elektronického obchodování meziročně vzrostly o 23%. S množstvím akvizic souvisejících s elektronickým obchodem v předchozích letech a čtvrtletích však toto číslo neodráží organický růst.
Analýza rizik organického vs. anorganického růstu
Pokud společnost A roste rychlostí 5% a společnost B roste rychlostí 25%, většina investorů se rozhodne pro společnost B. Předpoklad je, že společnost A roste pomaleji než společnost B, a proto má nižší míra návratnosti. Je však třeba zvážit i další scénář. Co když společnost B zvýšila tržby o 25%, protože koupila svého konkurenta za 12 miliard USD? Ve skutečnosti je důvodem, proč společnost B koupila svého konkurenta, protože prodej společnosti B klesal o 5%.
Společnost B možná roste, ale zdá se, že s jejím růstem je spojeno velké riziko, zatímco společnost A roste o 5% bez akvizice nebo nutnosti převzít více dluhů. Možná je společnost A lepší investicí, i když rostla mnohem pomaleji než společnost B. Někteří investoři mohou být ochotni podstoupit další riziko, ale jiní se rozhodnou pro bezpečnější investici.
V tomto příkladu společnost A, bezpečnější investice, zvýšila díky organickému růstu tržby o 5%. Růst nevyžadoval fúzi ani akvizici a nastal kvůli nárůstu poptávky po současných produktech společnosti. Společnost B zvýšila příjmy prostřednictvím akvizic půjčováním peněz. Ve skutečnosti se organický růst snížil o záporných 5%. Růst společnosti B je zcela závislý na akvizicích, nikoli na obchodním modelu, který nemusí být pro investory příznivý.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.