Pool Factor
Souhrnný faktor je měřítkem toho, kolik původní jistiny úvěru zůstává v cenném papíru zajištěném aktivem (ABS). Fondový faktor je nejsilněji spojen s cennými papíry zajištěnými hypotékou (MBS), které shromažďují hypotéky společně do fondu pro prodej investorům. Souhrnný faktor je vyjádřen jako numerický faktor mezi 0 a 1. Všechny cenné papíry zajištěné hypotékou začínají s faktorem součtu 1 a poté se během doby, kdy jsou platby prováděny na podkladových hypotékách, pohybují směrem k nule (celková platba). Pokud se vyplatí 50% celkové původní hodnoty MBS, bude činitel fondu 0, 500. Součinitel fondu se vypočítá vydělením nevyrovnaného zůstatku jistiny (aktuální tvář) původní hodnotou jistiny (původní tvář):
Pool Factor = Vynikající zůstatek jistiny / původní hodnota jistiny
SNÍŽENÍ DOLŮ Pool Factor
Souhrnný faktor pro hypotéky zajištěné hypotéky vydané Freddie Macem (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) a Ginnie Mae (GNMA) se zveřejňuje měsíčně. Je to v podstatě míra, kolik hodnoty zůstává uvnitř MBS. Když je vytvořen MBS, existuje plánovaný rozvrh plateb, který se v různých fázích života MBS vyrovnává s předpokládaným sdružovacím faktorem. Pokud faktor sdružování klesá rychleji, než se očekávalo, mohlo by to znamenat, že refinancování a předčasné splacení jsou problémy v tomto konkrétním MBS. Pro investory to může být červená vlajka, protože obvykle to znamená, že pro tento konkrétní MBS je ve srovnání s jinými MBS, kde se fondový faktor podle projekce zmenšuje, méně nemovitostí sloužících jako kolaterál.
Výpočet faktoru fondu
Faktor fondu je ve většině případů uveden jako 5místný číselný údaj a je velmi snadné s ním pracovat. Pokud je původní nominální hodnota sdruženého MBS 100 000 USD a faktor uvolnění fondu, který byl v tomto měsíci uvolněn, je 0, 4587, pak by zbývající zůstatek v cenném papíru, který má být ještě vyplacen investorovi, činil 45 870 USD. Že 45 870 $ je aktuální tvář MBS a můžete získat původní tvář (100 000 $) vydělením aktuální plochy faktorem fondu.
Ačkoliv je bašta základní matematiky ve složitém světě sekuritizace, není bez kontextu nijak zvlášť užitečný. Investoři sledují změny faktoru fondu, zda nevykazují známky potíží v modelu, na kterém je MBS postaven. Stejně jako u jakéhokoli strukturovaného zabezpečení se původní předpoklady mohou posouvat, což má za následek nerovnováhu v kompromisu mezi rizikem a výnosem, který byl původně předpokládán. Tento posun zase může vést k tomu, že hodnota cenných papírů bude mít více či méně hodnotu, než kolik za ně původně zaplatil investor. Stručně řečeno, faktor součtu je jedním z klíčových datových bodů, které bude investor sledovat, když se snaží vyhodnotit spravedlivou tržní cenu cenného papíru zajištěného hypotékou.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.