Indikátor před havárií poblíž špičkového obchodního napětí

Jak ceny akcií klesají výrazně pod jejich maxima 26. ledna a vyhlídky na ekonomicky škodlivé obchodní války stoupají, prognostický model vyvinutý uznávaným investičním stratégem a finančním komentátorem bliká nebezpečným signálem pro investory v široké škále tříd aktiv, Bloomberg zprávy. Ukazatel kombinuje pět samostatných tržních měření. Jim Paulsen z The Leuthold Group v poznámce pro klienty citované Bloombergem varuje, že jeho Markets Message Indicator „naznačuje důvěru investorů a agresivitu„ na všech finančních trzích “je dnes téměř stejně výrazný jako na posledních dvou hlavních trzích trhu.“

Index S&P 500 (SPX) měl korekci 10, 2% ze svého rekordního maxima blízko 26. ledna až do konce 8. února. V každém z prvních tří dnů tohoto týdne index vykázal intradenní minimum, které bylo více než 10% pod 26. ledna, obvyklá definice opravy.

'Postupovat opatrně!'

Paulsen pokračuje, také podle Bloomberga: „Investoři do akcií by se neměli omezit na pouhé boje a zprávy přicházející z akciového trhu. Mělo by se uvažovat spíše o chvění ze všech finančních trhů a v současné době společně šeptají do“ postupovat opatrně!'"

Indikátor zprávy o trzích mírně ustoupil z nedávného vrcholu v lednu. Dva předchozí vrcholy byly v červnu 2007, čtyři měsíce před začátkem posledního medvědího trhu, av lednu 2000, dva měsíce před pádem dot-com. Ještě zlověstněji byl lednový vrchol v Paulsenově ukazateli nejvyšší od roku 1980, s výjimkou těch v letech 2000 a 2007, za Leutholdova data předložená Bloombergem.

Pět oblastí tržního stresu

Celkové čtení z indikátoru Markets Message Indicator se snaží syntetizovat, jak říká Paulsen, „chvění“ z pěti různých koutů finančních trhů. Podle Bloomberga jsou to: relativní výkonnost akciových a dluhopisových trhů; výkonnost cyklických a defenzivních zásob; úrokové rozpětí u podnikových dluhopisů; poměr cen mědi a zlata; a index hodnoty amerického dolaru vůči cizím měnám. Ukazatel je navržen tak, aby byl „měřidlem, které funguje jako náhrada za velký stres na trhu“, jak uvádí Bloomberg.

Od korekce na akciovém trhu, která skončila začátkem února, se relativní výkonnost akcií oproti dluhopisům snížila, stejně jako výkonnost cyklických akcií versus defenzivní akcie na Bloomberg. Paulsen vidí v těchto trendech klesající agresivitu mezi investory.

Mezitím se rozšiřuje úrokové rozpětí podnikových dluhopisů s ratingem BBB, které tvoří nejnižší stupeň podnikového dluhu s investičním stupněm. „Obavy mezi investory do dluhopisů se zhoršují, “ poznamenává Paulsen za Bloomberga, který dodává, že míra úvěrového rizika pro americké vysoce výnosné dluhopisy je nyní na nejvyšší úrovni od prosince 2016. Také cena zlata, tradičního bezpečného přístavu v dobách stresu začalo překonávat to, co je měď, což je cyklická průmyslová komodita, „naznačující útěk do bezpečí vyvolaný strachem na trhu“, jak uvádí Bloomberg.

Další medvědí signály

Techničtí analytici vidí medvědí známky skutečnosti, že S&P 500 se pondělně poprvé od června 2016 ponořil pod svůj 200denní klouzavý průměr, hlásí CNBC. Bolest je široká, vzhledem k tomu, že 10 z 11 sektorů S&P 500 bylo v pondělí odpoledne v korekčním teritoriu, z nichž každý byl o více než 10% pod maximem 2018, dodává CNBC.

Zvláštní průzkum finančních profesionálů provedený společností DataTrek Research během týdne končícího 31. března zjistil, že 53, 5% respondentů uvedlo, že S&P 500 se letos bude pohybovat někde mezi 10% a 20% pod úrovní roku 2017, 38, 4% uvedlo, že dno je téměř a 8, 2% věří, že dojde k skutečnému poklesu trhu medvědů o 20% nebo více, podle jiné zprávy CNBC. Většina respondentů však očekává, že zásoby se budou zvyšovat za celý rok, přičemž 45, 3% předpovídá čistý zisk 5% nebo více pro S&P 500 v roce 2018.