Úpis
Směnka je finanční nástroj, který obsahuje písemný příslib jedné strany (emitenta nebo tvůrce směnky) zaplatit jiné straně (příjemci směnky) určitou částku peněz, a to buď na vyžádání, nebo k určitému budoucímu datu. Směnka směnky obvykle obsahuje všechny podmínky týkající se zadluženosti, jako je částka jistiny, úroková sazba, datum splatnosti, datum a místo vydání a podpis emitenta.
Ačkoli je mohou finanční instituce vydávat (viz níže), směnky jsou dluhové nástroje, které společnostem a jednotlivcům umožňují získat financování z jiného zdroje než banky. Tímto zdrojem může být fyzická osoba nebo společnost ochotná nosit směnku (a poskytnout financování) za dohodnutých podmínek. Ve skutečnosti se kdokoli stane věřitelem, když vydá směnku.
1:29Úpis
Jak směnky fungují
Směnky, jakož i směnky, se řídí mezinárodní úmluvou z 30. let, která rovněž stanoví, že pojem „směnka“ by měl být vložen do textu nástroje a měl by obsahovat bezpodmínečný příslib zaplatit.
Pokud jde o jejich právní vymahatelnost, směnky leží někde mezi neformálností IOU a rigiditou úvěrové smlouvy. Směnka obsahuje zvláštní příslib k zaplacení a kroky potřebné k tomu (jako splátkový kalendář), zatímco IOU pouze uznává, že dluh existuje, a částku, kterou jedna strana dluží druhé.
Na druhou stranu smlouva o půjčce obvykle stanoví právo půjčovatele na postihy - jako je uzavření trhu - v případě prodlení dlužníka; taková ustanovení obvykle chybí v směnce. Ačkoli si může všimnout důsledků nezaplacení nebo předčasných plateb (jako jsou pozdní poplatky), obvykle nevysvětluje způsoby postihu, pokud emitent nezaplatí včas.
Směnky, které jsou bezpodmínečné a prodejné, se stávají obchodovatelnými nástroji, které jsou široce používány při obchodních transakcích v mnoha zemích.
Směnky na studentské půjčky
Mnoho lidí podepisuje své první směnky v rámci procesu získání studentské půjčky. Soukromí věřitelé obvykle vyžadují, aby studenti podepsali směnky za každou samostatnou půjčku, kterou si vezmou. Některé školy však umožňují federálním studentům půjček na půjčky podepsat jednorázovou směnku. Poté může studentský dlužník získat více federálních studentských půjček, pokud škola potvrdí, že student je nadále způsobilý.
Směnky na studentské půjčky nastiňují práva a povinnosti studentských vypůjčovatelů, jakož i podmínky a podmínky půjčky. Například podepsáním hlavní směnky pro federální studentské půjčky student slibuje, že splácí částky půjčky plus úroky a poplatky ministerstvu školství USA. Hlavní směnka rovněž zahrnuje osobní kontaktní informace a informace o zaměstnání studenta, jakož i jména a kontaktní informace pro osobní reference studenta.
Stručná historie směnek
Směnky mají zajímavou historii. Občas obíhaly jako forma alternativní měny, bez státní kontroly. Na některých místech je oficiální měna ve skutečnosti formou směnky, která se nazývá směnek, která nemá termín splatnosti nebo pevnou dobu, což umožňuje věřiteli rozhodnout, kdy bude požadovat platbu.
Ve Spojených státech se však směnky obvykle vydávají pouze podnikovým klientům sofistikovaným investorům. V poslední době však směnky také rostou, pokud jde o prodej domů a zajištění hypotéky.
Směnka je obvykle držena stranou dlužnou peníze; jakmile je dluh zcela vyplacen, musí jej příjemce zrušit a vrátit emitentovi.
Hypotéky vs. směnky
Majitelé domů obvykle považují hypotéku za povinnost vrátit peníze, které si půjčili na koupi svého bydliště. Ale ve skutečnosti je to směnka, kterou také podepisují, jako součást procesu financování, která představuje tento slib splatit půjčku, spolu s podmínkami splácení. Směnka stanoví velikost dluhu, jeho úrokovou sazbu a pozdní poplatky. V takovém případě věřitel drží směnku až do splacení hypotečního úvěru. Na rozdíl od samotné listiny důvěry nebo hypotéky není směnková poukázka zapisována do katastrálních pozemkových záznamů.
Směnka může být také způsob, jak si lidé, kteří nemají nárok na hypotéku, mohou koupit dům. Mechanika obchodu, běžně nazývaná zpětná hypotéka, je poměrně jednoduchá: Prodávající nadále drží hypotéku (vezme ji zpět) na rezidenci a kupující podepíše směnku, v níž uvede, že zaplatí cenu domu plus dohodnutá úroková sazba v pravidelných splátkách. Platby z směnky často vedou k pozitivnímu měsíčnímu cash flow pro prodávajícího.
Kupující obvykle vyplatí velkou zálohu, aby podpořil důvěru prodávajícího ve schopnost kupujícího provádět budoucí platby. Přestože se to liší podle situace a stavu, listina domu se často používá jako forma zajištění a v případě, že kupující nemůže provést platby, se vrací zpět prodávajícímu. Existují případy, kdy třetí strana vystupuje jako věřitel v hypotéce na zpětný odběr místo prodávajícího, ale v případě selhání to může být složitější a náchylnější k právním problémům.
Daňová perspektiva
Z pohledu majitele domu, který chce prodat, je složení směnky docela důležité. Z daňového hlediska je lepší získat vyšší prodejní cenu pro váš domov a účtovat kupujícímu nižší úrokovou sazbu. Tímto způsobem budou kapitálové zisky při prodeji domu osvobozeny od daně, ale úrok z dluhopisu bude zdaněn.
Naopak nízká prodejní cena a vysoká úroková sazba jsou pro kupujícího lepší, protože on nebo ona bude schopna odepsat úrok a poté, co věrně zaplatí prodávajícímu za rok nebo zhruba, refinancuje nižší úrokovou sazbu prostřednictvím tradiční hypotéka od banky. Je ironií, že nyní, když si kupující v domě vybudoval kapitál, pravděpodobně nebude mít problém získat financování od banky, aby si ho koupil.
Klíč s sebou
- Směnka je finanční nástroj, který obsahuje písemný příslib jedné strany (emitenta nebo tvůrce směnky) zaplatit jiné straně (příjemci směnky) určitou částku peněz, a to buď na vyžádání, nebo k určitému budoucímu datu.
- Směnka směnky obvykle obsahuje všechny podmínky týkající se zadluženosti, jako je částka jistiny, úroková sazba, datum splatnosti, datum a místo vydání a podpis emitenta.
- Pokud jde o jejich právní vymahatelnost, směnky leží někde mezi neformálností IOU a rigiditou úvěrové smlouvy.
Druhy směnek
Směnky pro firemní úvěry
Směnky se v podnikání běžně používají jako prostředek krátkodobého financování. Například když společnost prodala mnoho produktů, ale dosud za ně nevybrala platby, může se stát, že nebude mít hotovost a nebude moci platit věřitelům. V takovém případě je může požádat, aby přijaly směnku, kterou lze v budoucnu směnit za hotovost poté, co inkasuje své pohledávky. Alternativně může požádat banku o hotovost výměnou za směnku v budoucnu.
Směnky také nabízejí úvěrový zdroj pro společnosti, které vyčerpaly další možnosti, jako jsou podnikové půjčky nebo emise dluhopisů. Poznámka vydaná společností v této situaci je vystavena vyššímu riziku selhání než řekněme podnikový dluhopis. To také znamená, že úroková sazba na směnku společnosti pravděpodobně zajistí vyšší výnos než dluhopis od stejné společnosti - vysoce rizikové znamená vyšší potenciální výnosy.
Tyto bankovky musí být obvykle registrovány u vlády ve státě, ve kterém jsou prodávány, nebo u Komise pro cenné papíry a burzy. Regulační orgány tuto poznámku přezkoumají a rozhodne, zda je společnost schopna splnit své sliby. Pokud není směnka zapsána, musí investor provést vlastní analýzu toho, zda je společnost schopna splácet dluh. V tomto případě mohou být právní cesty investora v případě selhání poněkud omezené. Společnosti v přímých průlivech si mohou najmout vysoce provizní makléře, aby tlačili neregistrované poznámky na veřejnosti.
Investiční směnky
Investice do směnek, a to i v případě hypotéky zpětného odběru, představuje riziko. Pro minimalizaci těchto rizik musí investor zaregistrovat směnku nebo ji nechat notářsky ověřit, aby byl závazek veřejně zaznamenán a zákonný. V případě hypotéky na zpětný nákup může kupující směnky dokonce jít tak daleko, aby uzavřel pojistku na život emitenta. To je naprosto přijatelné, protože pokud emitent zemře, převezme držitel směnky vlastnictví domu a související výdaje, které nemusí být připraven zvládnout.
Tyto směnky jsou nabízeny pouze korporátním nebo sofistikovaným investorům, kteří dokážou zvládnout rizika a mají peníze potřebné na koupi směnky (směnky mohou být vydány za tak velkou částku, jakou je kupující ochoten nést). Poté, co investor souhlasil s podmínkami směnky, může ji prodat (nebo dokonce jednotlivé platby z ní) jinému investorovi, podobně jako cenný papír.
Bankovky prodávají za diskont z jejich nominální hodnoty kvůli dopadům inflace na hodnotu budoucích plateb. Ostatní investoři mohou také provést částečný nákup směnky, odkoupit práva na určitý počet plateb - opět se slevou na skutečnou hodnotu každé platby. To umožňuje držiteli bankovek rychle získat jednorázovou částku peněz, spíše než čekat na akumulaci plateb.
Směnka vs tradiční věřitelé
Investoři do směnky obcházejí banky a tradiční věřitele a přijímají rizika bankovního sektoru, aniž by měli organizační velikost, aby toto riziko minimalizovali tak, že jej rozloží na tisíce půjček. Toto riziko se projevuje ve větších výnosech - za předpokladu, že příjemce neplánuje směnku.
V korporátním světě jsou takové bankovky zřídka prodávány veřejnosti. Je-li tomu tak, je obvykle na příkaz bojující společnosti, která pracuje prostřednictvím bezohledných makléřů, kteří jsou ochotni prodat směnky, které společnost nemusí být schopna ctít.
V případě zpětných hypoték se směnky staly cenným nástrojem k dokončení prodeje, který by jinak byl zastaven nedostatkem financování. To může být situace výhodná pro obě strany, pokud jde o prodejce i kupujícího, pokud obě strany plně rozumějí tomu, do čeho se dostávají.
Pokud chcete provést zpětný nákup nebo prodej hypotéky, měli byste si promluvit s právníkem a navštívit notářskou kancelář, než něco podepíšete.