Nabízení práv (vydání)

Co je nabídka práv (problém)?

Nabídka práv (vydání práv) je skupina práv nabízených stávajícím akcionářům na nákup dalších akcií akcií, známých jako opční listy, v poměru k jejich stávajícím podílům. Jedná se o druh opce, protože dává akcionářům společnosti právo, nikoli však povinnost, nakupovat další akcie ve společnosti.

V nabídce práv je upisovací cena, za kterou lze každou akcii zakoupit, obvykle diskontována vzhledem k aktuální tržní ceně. Práva jsou často převoditelná, což držiteli umožňuje prodávat je na otevřeném trhu.

1:25

Nabízení práv

Jak funguje nabídka práv (vydání)

Při nabídce práv obdrží každý akcionář právo na poměrné přidělení dalších akcií za konkrétní cenu a ve stanovené lhůtě (obvykle 16 až 30 dní). Zejména akcionáři nejsou povinni toto právo vykonávat.

Nabídka práv je ve skutečnosti výzvou pro stávající akcionáře k nákupu dalších nových akcií ve společnosti. Konkrétně tento typ emise poskytuje stávajícím akcionářům cenné papíry nazvané „práva“, což akcionářům dává právo nakupovat nové akcie se slevou oproti tržní ceně k stanovenému budoucímu datu. Společnost dává akcionářům šanci zvýšit expozici vůči akciím za diskontní cenu. (Další informace naleznete v videu o vydání práv k akciím .)

Akcionáři však mohou až do data, kdy lze nové akcie zakoupit, obchodovat s právy na trhu stejným způsobem, jakým by obchodovali s kmenovými akciemi. Práva vydaná akcionáři mají hodnotu, a tím kompenzují stávající akcionáře za budoucí snížení hodnoty jejich stávajících akcií. Ředění nastává, protože nabídka práv šíří čistý zisk společnosti na širší počet akcií. Zisk společnosti na akcii nebo EPS tak klesá, protože přidělený zisk vede k ředění akcií.

Klíč s sebou

• Vydání práv je výzva pro stávající akcionáře k nákupu dalších nových akcií ve společnosti.
• Při nabídce práv obdrží každý akcionář právo na poměrné přidělení dalších akcií za konkrétní cenu a ve stanovené lhůtě (obvykle 16 až 30 dní).
• Akcionáři nejsou povinni toto právo vykonávat.
• Společnosti vázané na hotovost se mohou obrátit na problémy s právy a získat peníze, když je skutečně potřebují.

Druhy nabídek práv

Existují dva obecné typy nabídek práv: přímé nabídky práv a nabídky pojištěných / pohotovostních práv.

• Při přímých nabídkách práv neexistují žádní záložní a zpětní kupci (kupující ochotní zakoupit nevykonaná práva), protože emitent prodává pouze počet uplatněných akcií. Pokud není upsán správně, může být emitent nedostatečně kapitalizován.
• Nabídka pojištěných / pohotovostních práv, obvykle dražší, umožňuje kupujícím třetích stran / zpětným kupujícím (např. Investiční banky) nakupovat nevykonaná práva. Kupující zpětného chodu souhlasí s nákupem před nabídkou práv. Tento typ dohody zajišťuje vydávající společnosti, že budou splněny jejich kapitálové požadavky.

V některých případech jsou vydaná práva nepřenosná. Tito jsou známí jako „neodstranitelná práva“. V jiných případech může příjemce vydání práv prodat jiné straně.

Výhody nabízející práva

Společnosti obecně nabízejí práva, když potřebují získat peníze. Příklady zahrnují případy, kdy je třeba splatit dluh, zakoupit vybavení nebo získat jinou společnost. V některých případech může společnost využít práva na získání peněz, pokud neexistují žádné jiné možné alternativy financování. Další významné výhody plynoucí z nabídky práv jsou, že vydávající společnost může obejít poplatky za upisování, není třeba souhlasu akcionářů a tržní podíl na kmenových akciích emitenta obecně vrcholí. Pro stávající akcionáře nabízejí nabídky práv příležitost ke koupi dalších akcií se slevou.

Práva nabízející nevýhody

Nabízení práv někdy představuje nevýhodu pro vydávající společnost a stávající akcionáře. Akcionáři mohou odmítnout kvůli jejich obavám z rozmělnění. Nabídka může vést k koncentrovanějším pozicím investorů. Vydávající společnost může ve snaze získat kapitál zjistit, že další požadovaná podání a postupy spojené s nabídkou práv jsou příliš nákladná a časově náročná; náklady na nabídku práv mohou převážit nad výhodami (zásada nákladů a přínosů).

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice ex-práv Ex-práva jsou akciové akcie, které se obchodují, ale bez připojených práv, protože jejich platnost skončila, byla převedena nebo byla uplatněna. více Co je otevřená nabídka? Otevřená nabídka je sekundární tržní nabídka podobná vydání práv. Zjistěte více o tom, co to znamená, když se akcie prodávají za otevřenou nabídkovou cenu. více Upisovací cena Výrazem upisovací cena se rozumí statická cena, za kterou se mohou stávající akcionáři podílet na nabídce práv; odkazuje také na realizační cenu pro držitele oprávnění k akciím. více Definice nevypověditelných práv Neodvolitelná práva dávají stávajícím akcionářům omezené příležitosti ke koupi více akcií společnosti se slevou. více Backstop kupující Backstop kupující je entita, která souhlasí s nákupem všech zbývajících, nepopsaných cenných papírů z nabídky práv (nebo emise). více Oprávnění k nadměrnému odkupu Oprávnění k nadměrnému odběru umožňuje akcionáři nakoupit další nevyčerpané akcie při vydávání práv nebo oprávnění. více partnerských odkazů