Varování o riziku a vyloučení odpovědnosti za investice

Riziko je pro investiční proces zásadní, ale zůstává konceptem, který většina běžných investorů příliš dobře nechápe. Z tohoto důvodu jsou pro kupující i prodávající nesmírně důležitá upozornění na rizika - ta, která jsou vágně formulovaná, na drobné výtisky odpovědnosti ve spodní části finančních dokumentů a webových stránek.

Bohužel, ačkoli existuje mnoho varování, často zůstávají nepřečtená nebo nejsou dostatečně explicitní. Investor potřebuje značnou úroveň zkušeností a sofistikovanosti, aby věděl, co ve skutečnosti znamenají, nebo poradce musí věnovat čas tomu, aby ho pečlivě vysvětlil. Tyto podmínky však příliš často nepřevládají. Někdy prodejci evidentně dávají přednost tomu, aby lidé byli ve tmě, aby mohli prodat. V tomto článku se podíváme na povahu upozornění na rizika, abychom zjistili, co se s touto zprávou dostane správně, a to, co stále nechává investory, aby nevěděli, do čeho by se mohli dostat.

Kde se tato varování objevují a proč?

Investiční společnosti a finanční instituce obecně z právních důvodů zveřejňují ve svých brožurách a na internetových stránkách nějaký druh varování. Cílem není pouze vysvětlit investorovi povahu rizik spojených s konkrétním nabízeným druhem investice, ale také zajistit, aby v případě špatného stavu nedošlo k soudním sporům. Varování jsou buď v samostatném internetovém odkazu, nebo vytištěna na dalších stránkách - liší se od poměrně malé poznámky pod čarou až po docela explicitní a rozsáhlé vysvětlení toho, co se může pokazit. Délka se obvykle liší od jedné věty do několika stránek.

Příklady písemných varování

Podívejme se na některé skutečné písemné příklady toho, jak jsou investoři upozorněni na to, co by se s jejich penězi mohlo stát. Uvidíme, co firmy říkají a jak je to užitečné.

Příklad: příliš vágní „Investor může získat zpět méně než investovaná částka. Informace o minulé výkonnosti, pokud jsou uvedeny, nemusí být nutně vodítkem pro budoucí výkonnost.“ Nebo: „Kapitálová hodnota podílových listů fondu může kolísat a cena podílových listů může klesat i stoupat a není zaručena.“

Varování, jako jsou tato, jsou bohužel velmi běžná. Problém s nimi spočívá v tom, že nedochází k kvantifikaci a varování se opravdu nedostane domů. Můžete ztratit 5% nebo 25%? Mezi nimi je velký rozdíl. Je nepravděpodobné, že toto varování samo o sobě zajistí, aby nežádoucí investor věděl, co by se jeho penězům mohlo stát.

Příklad: není snadno srozumitelný laiky „Investice a služby, které nabízíme, nemusí být vhodné pro všechny investory. Pokud máte jakékoli pochybnosti o výhodnosti investice, měli byste vyhledat radu nezávislého finančního poradce.“

To jistě varuje lidi, aby byli opatrní, ale kolik investorů skutečně rozumí tomu, co se myslí „vhodností“ nebo by se obtěžovalo s dvojitou kontrolou? Navíc, pokud investor důvěřuje prodejci, budou si myslet, že jsou opatrní. Pravděpodobnost, že investor skutečně navštíví poradce, je nízká.

Příklad: vzhledem k relativitě a kontextu „Měli byste si být vědomi toho, že určité typy fondů mohou představovat větší investiční riziko než jiné investiční fondy. Patří mezi ně naše fondy menších společností, tichomořského růstu a Japonska.“

Z toho můžete vidět, že stejná společnost má jiné, bezpečnější investice, které můžete dávat přednost. Toto již není výstražné znamení a jasně poukazuje na alternativy s nižším rizikem.

Příklad: Ztráty mohou být VELKÉ „Investice do cenných papírů menších společností mohou představovat větší riziko, než je obecně spojeno s investicemi do větších, více zavedených společností, které mohou vést k významným kapitálovým ztrátám, které mohou mít nepříznivý dopad na hodnotu fondu. "

Je to poněkud spíše run-on veta. Dobré však je, že je investor upozorněn, že ztráty mohou být značné. To ještě není kvantifikováno, ale skutečnost, že investice není pro slabé srdce, je dostatečně jasná.

Příklad: Teď je to varování! „Neměli byste koupit rozkaz, pokud nejste připraveni utrpět celkovou ztrátu peněz, které jste investovali, plus veškeré provize nebo jiné transakční poplatky.“

Není třeba žádné velké zkušenosti ani živá představivost. Je zcela jasné, že toho můžete hodně ztratit.

Kritéria pro dobré varování před riziky

Pokud má výstraha splnit správnou zprávu, musí splnit několik kritérií:

• Kvantifikace. Ačkoli to není vždy možné, investoři by měli mít představu o tom, jaký podíl svých peněz mohou ztratit.
• Varování by měla být snadno sledovatelná. Jakékoli varování před riziky by mělo být snadno srozumitelné. Pokud nerozumíte tomu, co vám varování před rizikem říká, nepředpokládejte, že investice je pro vás správná, protože důvěřujete prodejci. Nezkušenému investorovi by se dalo snadno doporučit, aby si koupil cokoli, od základního akciového fondu až po vysoce komplexní strukturovaný produkt.
• Podepisování je důležité pro obě strany. Pokud musí investor podepsat varování, prokazuje to jeho důležitost a poskytuje firmě dobrou ochranu. Nikdy však nepodepisujte nic, čemu nerozumíte.
• Internetová varování. Na internetu je příliš snadné kliknout na varování a pokračovat v dohodě. V dokonalém světě by propojení a vstup byly velmi jasné a investor vyzval, aby varování vzal vážně. Nejedná se však o dokonalý svět a je na investorech, aby si před pokračováním přečetli prohlášení o vyloučení odpovědnosti.
• Osobní vysvětlení. To je jediný způsob, jak mnoho investorů skutečně pochopí rizika dané investice. Pokud varování před tiskem nesplňuje vaše kritéria, vyhledejte osobní radu. Vysvětlení by mělo být jasné a mělo by obsahovat dostatečné podrobnosti, abyste věděli, co byste mohli ztratit a jak a jaké další produkty by mohly být více či méně vhodné a přitažlivé. Prodejce by si měl také poznamenat, jak bylo varování předloženo, a pokud to bude možné, přimět investora, aby to také podepsal.

Zeptejte se, dokud si nejste jistí

Jako soukromý investor musíte požádat o ústní a / nebo písemné informace a vysvětlení, dokud si nejste jisti, že těmto výstrahám rozumíte. Nepřestávejte, dokud si nejste plně vědomi kvantitativního vyjádření toho, co jste schopni získat a ztratit, a jaké další možné investice existují s různými poměry rizika / odměny.

Sečteno a podtrženo

Je nezbytné, aby varování o investičním riziku byla jasná a dostatečná nejen k zajištění právní ochrany, ale také k zajištění toho, aby se sdělení skutečně dostalo domů. Firmy a poradci by měli prodávat produkty pouze s upozorněním, které jasně vyjadřuje skutečnou míru rizika. Bohužel, co by se mělo dělat a jaká je běžná praxe, jsou dvě různé věci. Jako investor je důležité vědět, kolik z vašich peněz můžete ztratit a za jakých okolností by to mohlo způsobit. Pokud vám riziko investice nepřekvapí, pamatujte, že vždy existují alternativy s nižším rizikem.