ROE vs ROCE: Rozdíl

Finanční metrika návratnost vlastního kapitálu (ROE) a návratnost vloženého kapitálu (ROCE) jsou cennými nástroji pro měření provozní výkonnosti společnosti a výsledného potenciálu pro budoucí růst hodnoty. Často se používají společně k úplnému vyhodnocení finanční výkonnosti.

Návratnost vlastního kapitálu

ROE je procentuální vyjádření čistého příjmu společnosti, protože je vrácena jako hodnota akcionářům. Tento vzorec umožňuje investorům a analytikům alternativní měřítko ziskovosti společnosti a vypočítává účinnost, se kterou společnost vytváří zisk, s využitím prostředků, které akcionáři investovali.

ROE se stanoví pomocí následující rovnice:

ROE = čistý příjem ÷ vlastní kapitálROE = \ text {čistý příjem} \ div \ text {vlastní kapitál} ROE = čistý příjem ÷ vlastní kapitál

Pokud jde o tuto rovnici, čistý příjem se skládá z toho, co se vydělá během roku, po odečtení všech nákladů a výdajů. Zahrnuje výplaty vyplácené přednostním akcionářům, ale nikoli dividendy vyplácené běžným akcionářům (a celková hodnota vlastního kapitálu akcionářů nezahrnuje preferované akcie akcií). Obecně platí, že vyšší poměr ROE znamená, že společnost využívá peníze svých investorů efektivněji k posílení výkonnosti společnosti a umožňuje jí růst a expandovat a vytvářet rostoucí zisky.

Jednou známou slabinou ROE jako měřítka výkonnosti je skutečnost, že nepřiměřená úroveň zadlužení společnosti vede k menší základní částce vlastního kapitálu, čímž se dosahuje vyšší hodnoty ROE mimo velmi skromnou částku čistého příjmu. Nejlepší je tedy sledovat hodnotu ROE ve vztahu k jiným opatřením finanční efektivity.

Návratnost vloženého kapitálu

Hodnocení ROE je často kombinováno s hodnocením poměru ROCE. ROCE se počítá podle následujícího vzorce:

ROCE = EBITkapitál zaměstnaný kdekoli: EBIT = zisk před úrokem a zdaněním \ begin {zarovnaný} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {kapitál zaměstnaný}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & EBIT = \ text {výdělek před úrokem a zdaněním} \\ \ end {zarovnáno} ROCE = kapitál použitýEBIT kde: EBIT = zisk před úrokem a zdaněním

ROE bere v úvahu zisky generované vlastním kapitálem, ale ROCE je primárním měřítkem toho, jak efektivně společnost využívá veškerý dostupný kapitál k vytváření dalších zisků. To může být podrobněji analyzováno s ROE nahrazením čistého příjmu za EBIT ve výpočtu pro ROCE.

ROCE funguje obzvláště dobře při porovnávání výkonnosti společností v kapitálově náročných odvětvích, jako jsou veřejné služby a telekomunikace, protože na rozdíl od jiných fundamentů ROCE bere v úvahu také dluhy a další závazky. To poskytuje lepší informace o finanční výkonnosti společností se značným dluhem.

Chcete-li získat vynikající zobrazení ROCE, bude možná nutné provést úpravy. Společnost může občas držet hotovost, která se v podnikání nepoužívá. Aby bylo možné získat přesnější měřítko ROCE, může být třeba odečíst od čísla zaměstnaného kapitálem.

Důležitým ukazatelem výkonnosti je také dlouhodobý ROCE. Obecně mají investoři tendenci upřednostňovat společnosti se stabilním a rostoucím počtem ROCE před společnostmi, kde je ROCE meziročně volatilní.