Pravidlo 144
Pravidlo 144 je nařízení vynucené Komisí pro cenné papíry a burzu USA, které stanoví podmínky, za nichž lze omezené, neregistrované a kontrolní cenné papíry prodávat nebo dále prodávat. Pravidlo 144 stanoví výjimku z registračních požadavků pro prodej cenných papírů na veřejných trzích, je-li splněno několik konkrétních podmínek. Nařízení se vztahuje na všechny typy prodejců, kromě emitentů cenných papírů, upisovatelů a obchodníků.
Pravidlo 144 Vysvětleno
Pravidlo 144 upravuje transakce s omezenými, neregistrovanými a kontrolními cennými papíry. Tyto typy cenných papírů se obvykle získávají neregistrovaným soukromým prodejem nebo představují kontrolní podíl ve vydávající společnosti. Investoři mohou získat omezené cenné papíry prostřednictvím soukromých umístění nebo jiných plánů akciových výhod nabízených zaměstnancům společnosti. SEC zakazuje další prodej omezených, neregistrovaných a kontrolních cenných papírů, pokud nejsou registrovány u SEC před jejich prodejem, nebo nejsou osvobozeny od registračních požadavků, je-li splněno pět konkrétních podmínek.
Pět podmínek pro další prodej cenných papírů podle pravidla 144
Aby bylo možné prodat nebo znovu prodat, musí být splněny pět podmínek pro omezení, neregistrování a kontrolu cenných papírů. Nejprve musí být dodržena předepsaná doba držení. U veřejné společnosti je doba držení šest měsíců a začíná dnem, kdy držitel nakoupil a plně zaplatil za cenné papíry. Pro společnost, která nemusí podat u SEC, je doba držení jednou rok. Požadavky na dobu držení se vztahují především na cenné papíry s omezeným přístupem, zatímco na další prodej cenných papírů na kontrolu se vztahují další požadavky podle pravidla 144.
Za druhé, investoři musí mít k dispozici dostatečné aktuální veřejné informace, včetně historických finančních výkazů, informací o funkcionářích a ředitelích a obchodního popisu. Zatřetí, je-li prodávající strana přidruženým podnikem společnosti, nemůže během jakéhokoli tříměsíčního období znovu prodat více než 1% celkových nesplacených akcií. Pokud jsou akcie společnosti kótovány na burze, lze prodat pouze větší z 1% celkových nesplacených akcií nebo průměr předchozího čtyřtýdenního objemu obchodování. Pro mimoburzovní akcie platí pouze pravidlo 1%.
Za čtvrté, musí být splněny všechny běžné obchodní podmínky, které se vztahují na jakýkoli obchod. Zejména makléři nemohou požadovat nákupní příkazy a nemohou přijímat provize nad rámec svých běžných sazeb. A konečně, SEC vyžaduje, aby přidružený prodejce podal návrh na oznámení o prodeji, pokud hodnota prodeje přesáhne 50 000 $ během kteréhokoli tříměsíčního období nebo pokud existuje více než 5 000 akcií navržených k prodeji.
Pokud prodávající není spojen se společností, která vydala akcie a vlastní cenné papíry déle než jeden rok, nemusí prodávající splňovat žádnou z těchto pěti podmínek a může prodávat cenné papíry bez omezení. Nepřidružené strany mohou rovněž prodávat své cenné papíry, pokud je držely po dobu kratší než jeden rok, ale delší než šest měsíců, za předpokladu, že je splněn současný požadavek na veřejné informace.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.