Úspory a úvěrová krize - krize S&L
Krize spoření a půjček (S&L) byla pomalu se rozvíjející finanční katastrofou. Krize dospěla k vrcholu a vyústila v neúspěch téměř třetiny z 3 234 sdružení spořitelen a úvěrů ve Spojených státech mezi lety 1986 a 1995.
Tento problém začal během nestabilního klimatu úrokových sazeb, stagflace a pomalého růstu sedmdesátých let a skončil s celkovými náklady 160 miliard USD - z toho 132 miliard USD nesli daňoví poplatníci. Klíčem k S&L krizi bylo nesoulad regulací s tržními podmínkami, spekulace, stejně jako přímá korupce a podvody a provádění velmi uvolněných a rozšířených úvěrových standardů, které vedly zoufalé banky k tomu, aby podstoupily příliš velké riziko vyvážené příliš malým kapitálem. na ruce.
Dopad nařízení
Omezení uvalená na S & L při jejich tvorbě zákonem o federální půjčce z roku 1932 - například omezení úrokových sazeb z vkladů a půjček - značně omezila schopnost S & L konkurovat jiným věřitelům, když se ekonomika zpomalila a inflace se chopila. Například když spořitelé na začátku 80. let nashromáždili peníze do nově vytvořených fondů peněžního trhu, nemohly S & L kvůli svým úvěrovým omezením konkurovat tradičním bankám.
Přidejte recesi - vyvolanou vysokými úrokovými sazbami stanovenými Fedem ve snaze ukončit dvoucifernou inflaci. S & L byly ponechány s jen o něco více než kdy se zmenšujícím portfoliem hypotečních úvěrů s nízkým úrokem. Jejich tok příjmů se přísně zpřísnil.
V roce 1982 se štěstí S & L obrátilo. Poté, co v roce 1980 dosáhli zdravého zisku, ztráceli až 4 miliardy dolarů ročně.
Jak se krize rozvinula
V roce 1982 prezident Ronald Reagan v reakci na špatné vyhlídky na S & L za současných ekonomických podmínek podepsal Garn-St. Zákon o vkladových institucích v Německu, který odstranil poměry úvěrů k hodnotě a stropy úrokových sazeb pro S & L, a také jim umožnil držet 30% svých aktiv ve spotřebitelských úvěrech a 40% v komerčních úvěrech. Regulace Q se již nevztahovaly na S&L, což vedlo k zpřísnění rozpětí mezi peněžními náklady a mírou návratnosti aktiv.
S odměnou oddělenou od rizika začaly útoky zombie platit vyšší a vyšší sazby, aby přilákaly finanční prostředky. S & Ls také začaly investovat do rizikovějších komerčních nemovitostí a dokonce i rizikovějších obligací. Tato strategie investování do rizikovějších a rizikovějších projektů a nástrojů předpokládala, že se vyplatí ve vyšších výnosech. Samozřejmě, pokud by se tyto výnosy neuskutečnily, byli by to daňoví poplatníci [prostřednictvím Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC)] - ne banky nebo úředníci S & Ls - kdo by zůstal držitelem vaku. Přesně to se nakonec stalo.
Zpočátku se zdálo, že opatření provedla trik, alespoň pro některé S & Ls. V roce 1985 se aktiva S&L zvýšila o více než 50% - mnohem rychlejší růst než banky. Růst S&L byl zvláště silný v Texasu. Někteří státní zákonodárci umožnili S & L zdvojnásobit se tím, že jim umožnili investovat do spekulativních nemovitostí. Od roku 1983 však nebyla více než třetina S & L rentabilní.
Mezitím, ačkoli tlak narůstal na pokladnách FSLIC, i neúspěšné S & L mohly půjčovat. V roce 1987 se FSLIC stala insolventní. Spíše než dovolit, aby S & Ls selhaly tak, jak byly určeny, federální vláda rekapitalizovala FSLIC. Na delší dobu bylo S & L dovoleno pokračovat v hromadě rizika.
Podvod S&L
Postoj „divokého západu“ mezi některými S&L vedl k přímým podvodům mezi zasvěcenci. Jeden společný podvod viděl, že se dva partneři spikli s odhadcem, že kupují pozemky pomocí půjček S&L, a převrátí je, aby získali obrovské zisky. Partner 1 by koupil balík za jeho odhadovanou tržní hodnotu. Duo by se pak konspirovalo s odhadcem, aby ho přehodnotilo za mnohem vyšší cenu. Balíček by pak byl prodán Partnerovi 2 za použití půjčky od společnosti S&L, která byla poté v prodlení. Partneři i odhadce by sdíleli zisky. Někteří S&L znali - a dovolili - takové podvodné transakce.
Vzhledem k problémům s personálním obsazením a pracovní zátěží a také kvůli složitosti takových případů bylo vymáhání práva pomalé, pokud jde o podvody, i když o nich věděly.
S&L Crisis: Resolution
V důsledku krize v oblasti S&L přijal Kongres zákon o reformě, vymáhání a vymáhání finančních institucí z roku 1989 (FIRREA), který představoval obrovskou revizi průmyslových předpisů S&L. Jedním z nejvýznamnějších akcí FIRREA bylo vytvoření společnosti Resolution Trust Corporation, jejímž cílem bylo likvidovat neúspěšné S & L, které regulační orgány převzaly pod kontrolou.
Zákon rovněž stanovil minimální kapitálové požadavky, zvýšil pojistné, omezil nemateriální a hypotéční podíly S&L na 30% a požadoval odprodej nevyžádaných dluhopisů. Když bylo vše řečeno a hotovo, společnost Resolution Trust Corp. zlikvidovala více než 700 S & Ls.
Krize S&L: následky
Krize S&L je patrně nejvíce katastrofickým kolapsem bankovního průmyslu od Velké hospodářské krize. Ve Spojených státech do roku 1989 selhalo více než 1 000 S & L, což v podstatě skončilo to, co bylo jedním z nejbezpečnějších zdrojů hypoték na bydlení. Podíl S&L na trhu s hypotékami na jednu rodinu před krizí činil 53% (1975); poté to bylo 30% (1990).
Dvojitý úder do finančního sektoru a trhu s nemovitostmi s největší pravděpodobností přispěl k recesi v letech 1990-1991, protože nový domov začíná klesat na minimum, které nebylo vidět od druhé světové války. Někteří ekonomové spekulují, že regulační a finanční pobídky, které vytvořily morální nebezpečí, které vedlo k hypotéční hypotéční krizi v roce 2007, jsou velmi podobné podmínkám, které vedly ke krizi S&L.
Důležité: Krize spoření a půjček (S&L) vedla v letech 1986 až 1995 k selhání téměř třetiny z 3 234 sdružení spořitelen a úvěrů ve Spojených státech.
Všechno je v Texasu větší
Krize byla v Texasu, kde byla založena nejméně polovina neúspěšných S&L, dvakrát silnější. Pád průmyslu S&L tlačil stát do vážné recese. Vadné investice do pozemků byly vydraženy, což způsobilo pokles cen nemovitostí. Počet neobsazených kanceláří výrazně vzrostl a cena ropy klesla o polovinu. Texasské banky, jako například Empire Savings a Loan, se účastnily kriminálních aktivit, které dále způsobily propad Texasské ekonomiky. Účet pro případné výchozí nastavení Empire stojí daňoví poplatníci asi 300 milionů dolarů.
S&L Crisis: State Insurance
FSLIC byla zřízena s cílem zajistit pojištění pro jednotlivce, kteří ukládají své těžce vydělané prostředky na S & Ls. Když banky S&L selhaly, zůstal FSLIC dluh s 20 miliardami dolarů, který nevyhnutelně zanikl bankrotem společnosti, protože pojistné placené pojistiteli daleko zaostávalo za závazky. Zaniklá společnost je podobná federálnímu pojištění vkladů (FDIC), které dnes dohlíží na pojištění a zajišťuje jeho vklady.
Během krize S&L, která teprve koncem 90. let účinně neskončila, byly vklady přibližně 500 bank a finančních institucí zajištěny státními prostředky. Kolaps těchto bank stál nejméně 185 milionů dolarů a prakticky ukončil koncept státních pojišťovacích fondů státu.
Keating Five Scandal
Během této krize bylo pět amerických senátorů známých jako Keating Five vyšetřováno etickým výborem Senátu kvůli 1, 5 milionu dolarů na příspěvcích do kampaně, které přijaly od Charlese Keatinga, vedoucího Lincoln Savings and Loan Association. Tito senátoři byli obviněni z nátlaku na Federální bankovní radu pro domácí půjčky, aby přehlédli podezřelé činnosti, kterých se Keating účastnil. Včetně Keating Five
- John McCain (R – Ariz.)
- Alan Cranston (D – Calif.)
- Dennis DeConcini (D – Ariz.)
- John Glenn (D – Ohio)
- Donald W. Riegle, Jr. (D – Mich.)
V roce 1992 výbor Senátu rozhodl, že Cranston, Riegle a DeConcini neoprávněně zasahovaly do vyšetřování Lincoln Savings FHLBB. Cranston dostal formální pokarhání.
Když Lincoln selhal v roce 1989, jeho výplata stála vládu 3 miliardy dolarů a zanechalo více než 20 000 zákazníků nezdravé dluhopisy, které byly bezcenné. Keating byl usvědčen ze spiknutí, raketování a podvodu a byl odsouzen do vězení předtím, než bylo jeho odsouzení v roce 1996 převráceno. V roce 1999 se přiznal k nižším obviněním a byl odsouzen k výkonu služby.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.