Komise pro cenné papíry a burzy (SEC)
Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) je nezávislá federální vládní agentura odpovědná za ochranu investorů, zachování spravedlivého a řádného fungování trhů s cennými papíry a za usnadnění tvorby kapitálu. Byl vytvořen Kongresem v roce 1934 jako první federální regulátor trhů s cennými papíry. SEC podporuje úplné zveřejňování informací, chrání investory před podvodnými a manipulativními praktikami na trhu a monitoruje firemní převzetí ve Spojených státech. Rovněž schvaluje registrační prohlášení pro bookrunnery mezi upisovacími společnostmi.
Klíč s sebou
- Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) odpovídá za dohled nad trhy cenných papírů a ochranu investorů.
- SEC může podat žalobu proti zločincům pouze proti občanům, ale spolupracuje s ministerstvem spravedlnosti v trestních věcech.
- Po Velké recesi získala SEC v důsledku svých stíhání téměř 4 miliardy dolarů na pokutách a jiných škodách.
Obecně platí, že emise cenných papírů nabízených v mezistátním obchodování prostřednictvím pošty nebo na internetu musí být registrovány u SEC, než je lze prodat investorům. Společnosti finančních služeb - jako jsou makléři, poradenské firmy a správci aktiv, jakož i jejich profesionální zástupci - se také musí zaregistrovat u SEC, aby mohli podnikat. Například: oni by byli zodpovědní za schválení nějaké formální bitcoinové výměny.
1:40Komise pro cenné papíry a burzy (SEC)
Jak funguje komise pro cenné papíry (SEC)
Primární funkcí SEC je dohlížet na organizace a jednotlivce na trzích cenných papírů, včetně burz cenných papírů, makléřských společností, obchodníků, investičních poradců a investičních fondů. Prostřednictvím zavedených pravidel a předpisů o cenných papírech SEC podporuje zveřejňování a sdílení informací o trhu, poctivé jednání a ochranu proti podvodům. Poskytuje investorům přístup k registračním výkazům, pravidelným finančním zprávám a jiným formulářům cenných papírů prostřednictvím elektronické databáze pro shromažďování, analýzu a vyhledávání dat, známé jako EDGAR.
Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) byla založena v roce 1934, aby pomohla obnovit důvěru investorů v důsledku pádu akciového trhu v roce 1929.
V čele SEK je pět komisařů jmenovaných prezidentem, z nichž jeden je jmenován předsedou. Funkční období každého komisaře trvá pět let, ale může trvat dalších 18 měsíců, dokud nenajde náhradu. Aby bylo možné podpořit nezúčastnění, zákon vyžaduje, aby ne více než tři z pěti komisařů nepocházely ze stejné politické strany.
SEC se skládá z pěti divizí a 23 kanceláří. Jejich cílem je interpretovat a provádět donucovací opatření týkající se zákonů o cenných papírech, vydávat nová pravidla, poskytovat dohled nad institucemi cenných papírů a koordinovat regulaci mezi různými úrovněmi správy. Pět divizí a jejich příslušné role jsou:
- Divize podnikových financí. Zajišťuje, aby investoři dostávali významné informace (tj. Informace týkající se finančních vyhlídek společnosti nebo ceny akcií), aby mohli činit informovaná investiční rozhodnutí.
- Rozdělení vymáhání. Má na starosti prosazování předpisů SEC tím, že vyšetřuje případy a stíhá občanskoprávní žaloby a správní řízení.
- Divize řízení investic. Reguluje investiční společnosti, variabilní pojistné produkty a federálně registrované investiční poradce.
- Oddělení ekonomické a rizikové analýzy. Integruje ekonomiku a analytiku dat do hlavního poslání SEC
- Divize obchodování a trhů. Stanovuje a udržuje standardy pro spravedlivé, řádné a efektivní trhy
SEC má právo podat pouze občanskoprávní žaloby, buď u federálního soudu, nebo u správního soudce. Trestní případy spadají do pravomoci donucovacích orgánů ministerstva spravedlnosti; SEK však často s těmito agenturami úzce spolupracuje, aby poskytla důkazy a pomohla při soudním řízení.
V občanskoprávních sporech SEC usiluje o dvě hlavní sankce:
- Příkazy, což jsou příkazy, které zakazují budoucí porušení. Osoba nebo společnost, která ignoruje příkaz, podléhá pokutám nebo uvěznění za opovržení.
- Sankce za občanské peníze a ohlašování nelegálních zisků. V některých případech může SEC také požádat o soudní příkaz, který zakazuje jednotlivcům jednat jako jednatel nebo jednatel společnosti. SEC může také zahájit řadu správních řízení, která jsou vyslechnuta interními úředníky a komisí. Běžná řízení zahrnují zastavení a zrušení příkazů, zrušení nebo pozastavení registrace a uložení barů nebo pozastavení zaměstnání.
SEC také slouží jako první úroveň odvolání proti opatřením usilujícím o samoregulační organizace odvětví cenných papírů, jako je FINRA nebo New York Stock Exchange.
Ve všech kancelářích SEC vystupuje Kancelář oznamovatelů jako jeden z nejúčinnějších prostředků vymáhání práva cenných papírů. Program whistleblower, který byl vytvořen na základě zákona o reformě Dodd-Frank Wall Street a zákona o ochraně spotřebitele z roku 2010, odměňuje oprávněné osoby za sdílení původních informací, které vedou k úspěšným krokům v oblasti vymáhání práva s peněžními sankcemi přesahujícími 1 milion USD. Jednotlivci mohou získat 10% až 30% z celkových výnosů z sankcí.
Historie komise pro cenné papíry a burzy (SEC)
Když americký akciový trh v říjnu 1929 havaroval, cenné papíry vydané mnoha společnostmi byly bezcenné. Protože mnozí dříve poskytovali nepravdivé nebo zavádějící informace, důvěra veřejnosti v integritu trhů s cennými papíry se propadla. Pro obnovení důvěry schválil Kongres zákon o cenných papírech z roku 1933 a zákon o burze cenných papírů z roku 1934, který vytvořil SEC. Hlavním úkolem SEC bylo zajistit, aby společnosti činily pravdivá prohlášení o svých obchodech a aby makléři, obchodníci a burzy zacházeli s investory poctivě a spravedlivě.
Od té doby pomohly SEC ve své misi další zákony:
- Trust Indenture Act z roku 1939
- Zákon o investiční společnosti z roku 1940
- Zákon o investičních poradcích z roku 1940
- Sarbanes-Oxley akt z roku 2002
- Zákon o reformě Dodd-Frank Wall Street a zákon o ochraně spotřebitele z roku 2010
- Jumpstart Naše podnikání Startups (JOBS) akt z roku 2012
Dnes SEC nabízí četné občanskoprávní žaloby proti firmám a jednotlivcům, kteří každý rok porušují zákony o cenných papírech. Podílí se na každém závažném finančním jednání, ať už přímo nebo ve spojení s ministerstvem spravedlnosti. Mezi typické trestné činy stíhané SEC patří účetní podvody, šíření zavádějících nebo nepravdivých informací a obchodování zasvěcených osob.
Po Velké recesi v roce 2008 byla SEC nápomocna při stíhání finančních institucí, které způsobily krizi, a vracení miliard dolarů investorům. Celkově účtovalo 204 subjektů nebo jednotlivců a vybralo téměř 4 miliardy dolarů na pokutách, nesnázích a jiných peněžních úlevách. Například Goldman Sachs zaplatil 550 milionů dolarů, což je největší penalizace pro firmu Wall Street a druhá největší v historii SEC, která překročila pouze 750 milionů dolarů zaplacených WorldCom.
Mnoho pozorovatelů přesto kritizovalo SEC za to, že neučinilo dost pro to, aby pomohlo stíhat makléře a vyšší manažery, kteří byli zapojeni do krize, přičemž téměř všichni z nich nebyli nikdy shledáni vinnými za závažné provinění. Doposud byl za zločiny související s krizí uvězněn pouze jeden výkonný pracovník na Wall Street. Zbytek buď vyřešil peněžitý trest, nebo přijal správní tresty.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.