Sériový dluhopis

Sériová vazba je emise dluhopisů, která je strukturována tak, že část nesplacených dluhopisů dozrává v pravidelných intervalech, dokud všechny dluhopisy nezrají. Protože dluhopisy zrají postupně v průběhu let, slouží k financování projektů, které poskytují konzistentní tok příjmů pro splacení dluhopisů. Celá emise dluhopisů se prodává ve stejný den a data splatnosti jsou uvedena v nabídkových dokumentech.

Rozdělení sériového dluhopisu

Pokud emitent sníží částku nesplacených dluhopisů v dolarech, sníží se tím riziko, že emitent vynechá splácení jistiny nebo výplatu úroků a prodlení s vydáním dluhopisů. Zatímco sériová emise dluhopisů vyžaduje, aby emitent splatil konkrétní držitele dluhopisů k uvedenému datu, ostatní emise dluhopisů jsou strukturovány pomocí klesajícího fondu.

Rozdíly mezi potápěcími fondy a emisemi sériových dluhopisů

V potápěcím fondu vydává emitent pravidelné výplaty správci emise dluhopisů a správce nakupuje dluhopisy na volném trhu a vyřazuje dluhopisy. Zplnomocněný zástupce zastupuje zájmy držitelů dluhopisů a musí použít platby potopeného fondu k nákupu dluhopisů a jejich výplatě. Namísto vyřazení dluhopisů podle konkrétního plánu nakoupí správce dluhopisy od jakéhokoli držitele dluhopisů, který je ochoten své podíly prodat. Jak potopení fondů, tak emise sériových dluhopisů snižují celkový objem dluhopisů v dolarech v čase.

Faktoring v obecních příjmových dluhopisech

Struktura sériových dluhopisů je běžnou strategií pro komunální výnosové dluhopisy, protože tyto dluhopisy jsou vydávány na projekty generující poplatky vytvářené státy a městy. Předpokládejme například, že město staví sportovní stadion, který je financován z poplatků za parkování, příjem koncesí na stadion a příjem z pronájmu. Pokud se emitent dluhopisu domnívá, že facilita může každý rok trvale generovat příjem, může strukturovat dluhopis pro data sériové splatnosti. S poklesem celkové výše nesplacených dluhopisů se také snižuje budoucí riziko selhání emise dluhopisů.

Příklady společností s ratingem dluhopisů

Standard & Poor's a Moody's Investor Services poskytují ratingy dluhopisů, které posuzují schopnost emitenta dluhopisů splácet jistinu a úroky včas. Emise dluhopisů s klesajícím fondem nebo sériovou splatností má větší bonitu než emise dluhopisů, která je splatná zcela k jednomu datu splatnosti. Pokud například sériový dluhopis na stadionový dluhopis ve výši 10 milionů USD postrádá platby úroků z dluhopisů 15 let po datu vydání, jistá částka dluhopisů v USD je již splacena před rokem 15. Protože je méně dluhopisů v oběhu, může být emitent schopen finančně získat zpět a zaplatit zmeškané úrokové platby.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Termínovaný dluhopis Termínované dluhopisy jsou splatné k určitému datu v budoucnosti a nominální hodnota dluhopisu musí být splacena držiteli dluhopisů k tomuto datu. více Potápěčský fond pomáhá společnosti platit dlouhodobé dluhy Potápěčský fond je účet, který společnost používá k vyčlenění peněz vyčleněných na splacení dluhu z dluhopisu nebo jiné emise dluhu. Fond poskytuje dluhopisovým investorům další prvek zabezpečení. více Nákup fondů Nákup cenných papírů, když hodnoty klesnou pod původní ceny Nákupní fond je rysem některých dluhopisů a upřednostňovaných akcií, které vyžadují, aby se emitent snažil koupit určité množství cenných papírů, pokud klesnou pod stanovenou cenu. více Sinker Sinker je dluhopis s platbami, které poskytuje potápěcí fond emitenta. více Volání s klesajícím fondem Volání s klesajícím fondem je ustanovení, které umožňuje emitentovi dluhopisů nakupovat nesplacené dluhopisy od majitelů dluhopisů za stanovenou sazbu, za použití peněz (potápěcí fond) z výdělků emitenta uložených speciálně pro zpětné odkupy cenných papírů. více Potopitelný dluhopis Potopitelný dluhopis je emise dluhopisů zajištěná potápěcím fondem, který vyčleňuje peníze, aby zajistil investorům, že budou provedeny platby jistiny a úroků. více partnerských odkazů