Tesla „Na pokraji“ bankrotu: Vilas Capital

Jako společnost na výrobu elektromobilů Tesla Inc. (TSLA) a její generální ředitel Elon Musk se příští měsíc připraví na zprávu o výdělečných výsledcích, jeden hlavní investiční důstojník (CIO), John Thompson z Vilas Capital, řekne společnosti Fortune, že společnost je „ bezpochyby „na pokraji bankrotu“. (Viz také: Tesla's Stock Enters Crossroads jako Financial Crunch Looms. )

Medvědi stále více kritizují hotovostní pozici společnosti Tesla, protože čelí tlaku zvyšovat produkci svého prvního vozu pro hromadný trh, sedanu Model 3. Někteří investoři ztrácejí důvěru v sériového podnikatele a investora anděla Elona Muska, který navzdory své historii překonávání šancí neustále zaostává za cíli pro svého výrobce automobilů z Palo Alto v Kalifornii v době, kdy čelí zvýšené konkurenci tradičních automobilových společností a EV. startupy. Tento týden společnost Moody's snížila rating společnosti Tesla na B3 z B2, přičemž uvedla nevýraznou míru produkce modelu 3, zatímco krátcí prodejci pokračují v sázení proti Teslově akciím a jejímu vysoce výnosnému dluhopisu.

TSLA, která ve středu ráno obchodovala o 9% na 254, 06 USD, klesla přibližně o 35% ze svého historického maxima dosaženého v loňském roce a za poslední tři měsíce klesla o 18, 5%.

Tesla vs. Ford jako kontrola reality

Thompson společnosti Vilas Capital napsal tento týden investorům poznámku, která předpovídá, že společnost Tesla dojde během tří až šesti měsíců k havárii, protože bojuje proti nezdarům v dodávce modelu 3 a klesající poptávce po automobilech vyšší třídy S a X, jak bylo uvedeno v příběhu Fortune 27. března. Jeho pozitivní výhled přichází, když akcionáři společnosti Tesla prokázali svou důvěru v generálního ředitele tím, že schválili nebývalý platový balíček pro Musk vázaný na desetileté cíle, jako je to, že společnost dosáhla tržní kapitalizace 650 miliard USD, oproti současné hodnotě asi 42, 8 miliardy USD. Pokud Musk povede průkopníka Silicon Valley EV, aby dosáhl svých vznešených cílů, viděl vesta na udělení ocenění až 50 miliard dolarů.

Generální ředitel Tesla, letecké společnosti SpaceX a The Boring Co., používá strategii financování růstu prostřednictvím řady navýšení kapitálu. Manažer hedgeového fondu očekává, že Musk bude v příštím roce a půl potřebovat přibližně 8 miliard dolarů, aby zůstala jeho automobilová společnost v provozu.

"Jako kontrola reality má Tesla dvojnásobnou hodnotu než Ford [Motor Co.] (F), ale Ford loni vyrobil 6 milionů aut se ziskem 7, 6 miliard USD, zatímco Tesla vyrobil 100 000 automobilů se ztrátou 2 miliard USD, " napsal Thompson .

Nikdy neviděl nic tak absurdní

Zatímco Vilas Capital CIO, který podle Fortune důsledně překonává trh, říká, že „nikdy neviděl nic tak absurdního“ ve své kariéře, Musk je zvyklý slyšet podobné poznámky od jeho kritiků na ulici.

Akcie TSLA za posledních pět let získaly 570%, a to ve prospěch kapes svých investorů. Muskova raketová společnost SpaceX, která byla kdysi blízko bankrotu, naplnila obrovskou vládní smlouvu a nyní je lídrem ve svém oboru. Zatímco investoři pochybovali o tom, že by jeho automatické uvedení na trh dokázalo vyrobit i elektrické auto, Musk uspěl ve vybudování společnosti, která nyní konkuruje některým z nejmocnějších a nejvýznamnějších vůdců tohoto odvětví, přičemž sedan Model S získal nejvyšší hodnocení kvality.

Bulls, včetně Baird's Ben Kallo, tvrdí, že investoři se stali příliš pesimističtí na akciích TSLA, což předpokládá, že akcie skákou téměř 62% na více než 410 USD za 12 měsíců. Kallo napsal v nedávné výzkumné poznámce, že i když Tesla nedosáhl produkční rychlosti 2500 Model 3s za týden, očekává, že tak učiní „během týdnů“. (Viz také: Tesla snížena výrobními problémy Moody's Amid Model 3. )