Teorie asymetrických informací v ekonomii

Teorie asymetrických informací byla vyvinuta v 70. a 80. letech minulého století jako věrohodné vysvětlení běžných jevů, které mainstreamová rovnovážná ekonomika nedokázala vysvětlit. Zjednodušeně řečeno, teorie navrhuje, že nerovnováha informací mezi kupujícími a prodejci může vést k neefektivním výsledkům na některých trzích.

Vzestup asymetrické teorie informací

Při vývoji a psaní teorie asymetrických informací byli zvláště vlivní tři ekonomové: George Akerlof, Michael Spence a Joseph Stiglitz. Všichni tři sdíleli Nobelovu cenu za ekonomii v roce 2001 za jejich dřívější příspěvky.

Společnost Akerlof se nejprve zabývala informační asymetrií v dokumentu z roku 1970 s názvem „Trh s citrony“: Nejistota kvality a tržní mechanismus. “ Akerlof v něm uvedl, že kupující automobilů vidí jiné informace než prodejci, což dává podnět prodejcům prodávat zboží nižší než průměrná tržní kvalita.

Akerlof používá hovorový termín „citrony“ pro označení špatných aut. Obhajuje přesvědčení, že kupující nemohou účinně rozeznat citrony kromě dobrých aut. Prodejci dobrých aut tak nemohou být lepší než průměrné tržní ceny.

Tento argument se podobá Greshamovu zákonu v peněžním oběhu, který je od té doby napadán, kde špatná kvalita vyjde špatně (i když hnací mechanismus je jiný).

Michael Spence přidal do debaty dokumentem z roku 1973 „Signalizace trhu práce“. Spence modeluje zaměstnance jako nejisté investice pro firmy; zaměstnavatel si není jistý produktivními schopnostmi při najímání. Tuto situaci pak porovná s loterií.

Spence identifikuje informační asymetrie mezi zaměstnavateli a zaměstnanci, což vede k scénářům, kde nízko placená pracovní místa vytvářejí trvalou rovnovážnou past, která odrazuje od nabízení mezd na určitých trzích.

Je to však u Stiglitze, že informační asymetrie dosáhla uznání hlavního proudu. Na základě teorie tržního screeningu autor nebo spoluautor několika článků, včetně významné práce na asymetrii na pojistných trzích.

Prostřednictvím Stiglitzovy práce byly asymetrické informace umístěny do uzavřených modelů všeobecné rovnováhy, které popisovaly negativní externality, které stojí na spodku trhů. Například nejistá pojistná zdravotní pojištění potřebná pro vysoce rizikové jedince způsobí, že všechny pojistné vzroste, což vytlačí nízkorizikové jedince z preferovaných pojistných smluv.

Empirické důkazy a výzvy

Průzkum trhu od ekonomů Erik Bond (trh s kamiony, 1982), Cawley a Philipson (životní pojištění, 1999), Tabarrok (datování a zaměstnanost, 1994), Ibrahimo a Barros (kapitálová struktura, 2010) a další zpochybnili existenci, důkazy nebo praktické trvání asymetrických informačních problémů způsobujících selhání trhu.

Například na reálných trzích byla zaznamenána velmi malá pozitivní korelace mezi rizikem a rizikem. Jedním možným vysvětlením je, že jednotlivci nemají více informací o svém druhu rizika, zatímco pojišťovny mají pojistněmatematické tabulky života a podstatně více zkušeností.

Jiní ekonomové, jako je Bryan Caplan z George Mason University, poukazují na to, že na skutečných trzích není každý ve tmě; pojišťovny například agresivně hledají upisování. Rovněž navrhuje, že modely založené na dvou stranách jsou chybné, což dokládají třetí strany, které zprostředkovávají informace, jako jsou spotřebitelské zprávy, Underwriters Laboratory, CARFAX a úvěrové kanceláře.

Ekonom Robert Murphy naznačuje, že vládní intervence mohou zabránit tomu, aby ceny přesně odrážely známé informace, které mohou způsobit selhání trhu. Například pojišťovna automobilů bude možná muset zvýšit veškeré pojistné, pokud nemůže založit své cenové rozhodnutí na pohlaví, věku nebo historii jízdy žadatele.