Porozumět různým typům inflace

Na své nejzákladnější úrovni je inflace obecným nárůstem cen v celé ekonomice a je nám všem dobře známa. Koneckonců, kdo z nás si nevzpomněl na levné nájemné z minulosti nebo jak malý oběd stál? A kdo si nevšiml cen u všeho od mléka po lístky na film, které se plazí nahoru? V tomto článku zkoumáme hlavní typy inflace a dotýkáme se konkurenčních vysvětlení nabízených různými ekonomickými školami.

Stagflace a hyperinflace: dva extrémy

Ačkoli jako spotřebitelé můžeme nenávidět rostoucí ceny, mnozí ekonomové se domnívají, že mírná míra inflace je pro národní ekonomiku zdravá. Centrální banky se obvykle snaží udržovat inflaci kolem 2% až 3%. Zvýšení inflace výrazně nad tento rozsah může vést k obavám z možné hyperinflace, což je zničující scénář, ve kterém se inflace rychle vymkne z kontroly.

V historii se vyskytlo několik pozoruhodných případů hyperinflace. Nejznámějším příkladem je Německo na počátku 20. let, kdy inflace dosáhla 30 000% za měsíc. Zimbabwe nabízí ještě extrémnější příklad. Podle výzkumu Steve H. Hankeho a Alexe KF Kwoka dosáhlo měsíční zvýšení cen v Zimbabwe v listopadu 2008 odhadovaných 79 600 000 000%.

Stagflace (doba ekonomické stagnace kombinovaná s inflací) může také vyvolat zmatek. Tento typ inflace je čarodějnickým pivem ekonomické protivenství, kombinující špatný ekonomický růst, vysokou nezaměstnanost a vážnou inflaci. Ačkoli zaznamenané případy stagflace jsou vzácné, k tomuto jevu došlo až v sedmdesátých letech, kdy sevřelo Spojené státy a Spojené království - hodně k zděšení centrálních bank obou národů. (Související čtení viz: Stagflace, styl sedmdesátých let .)

Stagflace představuje pro centrální banky obzvláště skličující výzvu, protože zvyšuje rizika spojená s reakcemi na fiskální a měnovou politiku. Zatímco centrální banky mohou obvykle zvýšit úrokové sazby v boji proti vysoké inflaci, mohlo by to v období stagflace riskovat další zvyšování nezaměstnanosti. Naopak, centrální banky mají omezenou schopnost snižovat úrokové sazby v době stagflace, protože by to mohlo způsobit další růst inflace. Stagflace jako taková působí jako druh kontroly proti centrálním bankám a nenechává je bez pohybu, aby učinily. Stagflace je pravděpodobně nejobtížnějším typem inflace, kterou lze spravovat.

Negativní inflace

Také známý jako deflace, k negativní inflaci dochází, když ceny klesají z různých důvodů. Menší peněžní zásoba zvyšuje hodnotu peněz, což zase snižuje ceny. Negativní inflaci může také způsobit snížení poptávky buď z důvodu příliš velké nabídky nebo snížení spotřebitelských výdajů. Deflace se může jevit jako dobrá věc, protože snižuje ceny zboží a služeb, čímž je činí dostupnější, ale v dlouhodobém horizontu může negativně ovlivnit ekonomiku. Když podniky vydělávají méně peněz na své výrobky, jsou nuceny snižovat náklady, což často znamená propouštění nebo ukončení zaměstnanců, čímž se zvyšuje nezaměstnanost. (Související čtení viz: Pomáhají deflační šoky nebo poškozují ekonomiku? )

Co způsobuje inflaci?

Inflaci můžeme definovat relativně snadno, ale otázka toho, co způsobuje inflaci, je podstatně složitější. Ačkoli existuje řada teorií, pravděpodobně nejvýznamnějšími školami myšlení o inflaci jsou keynesiánská a monetaristická ekonomie.

Keynesiánská ekonomie

Keynesiánská myšlenková škola odvozila své jméno a intelektuální základ od britského ekonoma Johna Maynarda Keynese (1883–1946). Ačkoli se její moderní interpretace stále vyvíjí, keynesiánská ekonomika je široce charakterizována svým důrazem na agregátní poptávku jakožto hlavního hybatele ekonomického rozvoje. Zastánci této tradice proto obhajují vládní intervence prostřednictvím fiskální a měnové politiky jako prostředku k dosažení požadovaných ekonomických výsledků, jako je zvýšení zaměstnanosti nebo tlumení volatility hospodářského cyklu. Keynesiánská škola věří, že inflace vyplývá z ekonomických tlaků, jako jsou rostoucí výrobní náklady nebo zvýšení agregátní poptávky. Konkrétně rozlišují mezi dvěma širokými typy inflace: nákladovou inflací a poptávkovou inflací. (Pro související čtení viz: Inflace nákladů na tlak versus inflace na vyžádání .)

• Inflace tlačená na náklady je výsledkem obecného zvýšení nákladů na výrobní faktory. Tyto faktory - mezi něž patří kapitál, půda, práce a podnikání - jsou nezbytné vstupy potřebné k výrobě zboží a služeb. Když náklady na tyto faktory vzrostou, producenti, kteří si chtějí zachovat své ziskové rozpětí, musí zvýšit cenu svého zboží a služeb. Pokud tyto výrobní náklady vzrostou na úrovni celé ekonomiky, může to vést ke zvýšení spotřebitelských cen v celé ekonomice, protože výrobci přenášejí své zvýšené náklady na spotřebitele. Spotřebitelské ceny jsou tedy ve skutečnosti tlačeny nahoru výrobními náklady.
• Poptávková inflace vyplývá z nadměrné agregované poptávky v porovnání s agregovanou nabídkou. Zvažte například populární produkt, kde poptávka po produktu převyšuje nabídku. Cena produktu by se zvýšila. Teorie inflace vyvolané poptávkou je taková, že pokud celková poptávka převyšuje agregovanou nabídku, ceny se v celé ekonomice zvýší.

Monetaristická ekonomie

Monetarismus není výslovně spojen s konkrétní zakládající osobností, ale je úzce spojen s americkým ekonomem Miltonem Friedmanem (1912–2006). Jak již název napovídá, monetarismus se týká hlavně úlohy peněz při ovlivňování hospodářského vývoje. Konkrétně se jedná o ekonomické dopady změn v peněžní zásobě.

Příznivci monetaristické školy jsou skeptičtější než jejich keynesiánští protějšky ohledně účinnosti vládních zásahů do ekonomiky. Monetaristé varují, že takové intervence mohou způsobit více škody než užitku. Snad nejslavnější takovou kritiku provedl sám Friedman ve své vlivné publikaci (spolu s Annou J. Schwartz), Měnová historie Spojených států, 1867-1960, ve které Friedman a Schwartz argumentovali, že politická rozhodnutí spolkové Rezerva neúmyslně prohloubila závažnost Velké hospodářské krize. Na základě tohoto skepticismu Friedman navrhl, aby se centrální banky zabývaly udržováním stabilní míry růstu peněžní zásoby státu v souladu s hrubým domácím produktem (HDP).

Monetarists: Je to všechno o penězích

Monetaristé historicky vysvětlili inflaci jako důsledek rostoucí nabídky peněz. Monetaristický pohled je dokonale zapouzdřen Friedmanovou poznámkou, že „inflace je vždy a všude peněžním jevem.“ Podle tohoto pohledu má hlavní faktor, který je základem inflace, co do činění s věcmi, jako jsou práce, materiálové náklady nebo spotřebitelská poptávka. Místo toho se jedná pouze o nabídku peněz. (Související čtení viz: Monetarismus: Tisk peněz k omezení inflace .)

Srdcem této perspektivy je kvantitativní teorie peněz, která předpokládá vztah mezi peněžní zásobou a inflací.

M ∗ V = P ∗ Twhere: M = Peněžní nabídkaV = Rychlost penězP = Průměrná cenová hladina \ begin {zarovnané} & M * V = P * T \\ & \ textbf {kde:} \\ & M = \ text {Peněžní zásoba} \\ & V = \ text {Rychlost peněz} \\ & P = \ text {Průměrná cenová hladina} \\ & T = \ text {Objem transakcí} \ end {zarovnáno} M ∗ V = P ∗ Twhere: M = Peněžní nabídkaV = Rychlost penězP = Průměrná cenová hladina

Implicitní v této rovnici je přesvědčení, že pokud je rychlost peněz a objem transakcí konstantní, zvýšení (nebo snížení) nabídky peněz způsobí odpovídající zvýšení (nebo snížení) průměrné cenové hladiny.

Vzhledem k tomu, že rychlost peněz a objem transakcí nejsou ve skutečnosti nikdy konstantní, vyplývá to, že tento vztah není tak přímočarý, jak se na začátku může zdát. Nicméně tato rovnice slouží jako účinný model víry monetaristů, že expanze peněžní zásoby je hlavní příčinou inflace.

Sečteno a podtrženo

Inflace přichází v mnoha podobách, od historicky extrémních případů hyperinflace a stagflace po pětinásobná a desetinásobná zvýšení, které si téměř nevšimneme. Ekonomové z keynesiánských a monetaristických škol nesouhlasí s hlavními příčinami inflace, což zdůrazňuje, že inflace je mnohem složitější fenomén, než by se dalo původně předpokládat.

(Související čtení viz: Jak profitovat z inflace .)