Co můžete očekávat od zkoušky CFA úrovně III

Zkouška CFA úrovně III je poslední ze série tří zkoušek provedených institutem CFA. Ve spojení s nejméně 48 měsíčními příslušnými pracovními zkušenostmi získá úspěšné dokončení konečné úrovně charterové členství. Zatímco první dvě úrovně se točily kolem základních finančních znalostí, porozumění investicím a aplikaci obou, zkouška CFA Level III se zaměřuje na správu portfolia a plánování bohatství.

Co můžete očekávat od zkoušky CFA úrovně III

Struktura zkoušky

Formát zkoušky, který je nabízen teprve v červnu, je kombinací otázek položkových sad (podobných úrovni II) a otázek typu eseje. Stejně jako ostatní zkoušky se zkouška úrovně III provádí také ve dvou částech: ranní a odpolední. V dopoledních hodinách je k dispozici 10 až 15 otázek typu eseje. Každá otázka se skládá z několika částí, jako jsou A, B, C atd., Které vám pomohou uspořádat vaši odpověď do šablony. Tyto otázky vám mohou poskytnout situaci a mohou vás požádat o vypracování vlastního doporučení nebo řešení. V odpolední relaci bude 10 sad položek. Každá sada položek obsahuje prohlášení o případu, po kterém následuje šest otázek s možností výběru z více možností. Zkouška je hodnocena na 360 bodů, což odpovídá jednomu bodu za minutu.

Osnova zkoušky

Jak již bylo zmíněno, zkouška se zaměřuje na správu portfolia a plánování majetku, ale zahrnuje také sedm témat, která jsou seskupena do dvou dalších oblastí, jmenovitě etických a profesních standardů a tříd aktiv. Následující tabulka uvádí váhu těchto témat a širokých oblastí zkoušky:

Jak je zřejmé z tabulky, etické a profesní standardy získávají stejně velký význam jako na ostatních úrovních zkoušky. Investiční nástroje nejsou testovány samostatně, s výjimkou ekonomiky, která je součástí sekce správy portfolia a plánování majetku pro úroveň III. Většina zkoušek se točí kolem správy portfolia a tříd aktiv v kontextu portfolia.

Standardy

Na úrovni III standardy sestávají především z Etického kodexu a Globálních standardů investiční výkonnosti (GIPS). Standardy představují 10% (tj. 36) z 360 možných bodů. Sekce Etický kodex bude pravděpodobně položkou položenou v odpolední relaci. GIPS však mohl být testován buď jako esejová otázka v dopoledních hodinách, nebo jako položka v odpoledních hodinách.

Třídy aktiv

Zkouška otestuje vaše znalosti o všech hlavních třídách aktiv, včetně alternativních investic, derivátů, kapitálových investic a investic s pevným výnosem. Nyní se však pozornost zaměřuje na aspekty správy portfolia těchto investic. Celá relace je například věnována správě aktivních a pasivních portfolií s pevným výnosem, pokrývající investiční cíle, benchmarking, analýzu návratnosti, strategie imunizace portfolia, analýzu relativních hodnot atd. Osnova zahrnuje také strategie používané na mezinárodních a rozvíjejících se trzích a to, jak se deriváty používají k řízení úrokových a úvěrových rizik v portfoliích s pevným výnosem.

Druhou třídou aktiv jsou majetkové cenné papíry, které jsou základní součástí většiny investičních portfolií a klíčové pro úspěch portfolia. Diskuse zde zahrnuje strategie investičních fondů, hodnocení správců akciových fondů a akciové indexy. Osnova také diskutuje o otázkách správy a řízení společností souvisejících s konflikty mezi manažery a akcionáři, které narušují hodnotu a mají přímý dopad na manažery akciových portfolií. Nakonec se diskutuje o měření a správě portfolií na mezinárodních a rozvíjejících se trzích.

V části o alternativních investicích se diskutuje především o třídách alternativních investic a o tom, jak se k řízení některých alternativních investic používají derivátové nástroje, jako jsou swapy, futures a forwardy.

Správa portfolia a plánování bohatství

To zahrnuje největší část zkoušky a bude tvořit nejméně 180 bodů z 360 možných bodů. Koncepty správy portfolia budou dominovat jak ráno, tak odpoledne. Osnova je velmi komplexní a zavádí nové koncepty, jako je behaviorální finance, které tvoří základ pro finanční rozhodování. Diskutovány jsou také koncepce řízení rizik, pokrývající nástroje a techniky pro měření a řízení rizik. Kromě toho budete pravděpodobně testováni na otázky týkající se individuálního a institucionálního bohatství.

Počet konceptů, které lze testovat, je omezený, ale důležitý. Jedním takovým důležitým konceptem je Prohlášení o investiční politice a jeho součásti, které je vysoce testovatelné. Ekonomie, která byla součástí investičních nástrojů na úrovni I a II, je součástí zkoušky portfolia. Dalšími důležitými koncepty jsou správa portfolií institucionálních investorů, alokace aktiv, aplikace pro řízení rizik a hodnocení výkonnosti portfolia.

V části správy portfolia neposkytuje CFA Institute žádné náznaky o tom, která témata jsou důležitější. Poskytuje však k dispozici esejové otázky z předchozích let, které mohou být velmi užitečné pro nácvik a rozvoj vaší strategie zkoušek.

Vyzkoušejte náš CFA Level 3 Quizzer

Zahajte praktickou zkoušku

Podrobnosti zkoušky

Časový limit: 6 hodin
Cena : liší se
Počet otázek : 10-15 vícedílných esejí / strukturovaných odpovědí
Skóre úspěšnosti : Ročně se mění
Absolvování: Od června 2018, 56%
Formát : Esejové otázky
Prerekvizity : Absolvování na CFA úrovni I a II zkoušky a bakalářský titul nebo ekvivalent v USA.
Základní předpoklady : Abyste mohli po úspěšném dokončení úrovně 3 obdržet své jmenování za držitele CFA, musíte mít alespoň čtyři roky praxe v příbuzném oboru.
Datum / y zkoušky : červen
Výsledky zkoušky : Obvykle poskytnuté do 90 dnů. Zkouška úrovně III je hodnocena ručně.
Oficiální webová stránka zkoušky : CFAInstitute.org

Sečteno a podtrženo

Zkouška úrovně III je považována za jednu z tvrdších zkoušek pro CFA, protože mnoho otázek je kladeno ve formě eseje. Klíčem k úspěchu je procvičit co nejvíce otázek o typu eseje a zvládnout témata specificky související se správou portfolia, která je jádrem této zkoušky.