Jaký je rozdíl mezi fúzemi a akvizicemi?
Fúze a akvizice jsou dvě z nejvíce nepochopených slov v obchodním světě. Oba pojmy často odkazují na spojení dvou společností, ale existují klíčové rozdíly v tom, kdy je použít.
Sloučení nastane, když dvě oddělené entity spojí síly k vytvoření nové společné organizace. Mezitím se akvizicí rozumí převzetí jedné entity druhou. Fúze a akvizice mohou být dokončeny za účelem rozšíření dosahu společnosti nebo získání podílu na trhu ve snaze vytvořit hodnotu pro akcionáře.
Fúze
Z právního hlediska fúze vyžaduje, aby se dvě společnosti sloučily do nového subjektu s novou strukturou vlastnictví a řízení (zdánlivě se členy každé firmy). Častějším rozlišením rozlišování obchodu je, zda je nákup přátelský (fúze) nebo nepřátelský (akvizice). Fúze nevyžadují hotovost, ale zředí individuální sílu každé společnosti.
V praxi k přátelským fúzím rovných nedochází příliš často. Je neobvyklé, že by dvě společnosti mohly těžit z kombinace sil se dvěma různými generálními řediteli, kteří souhlasí s tím, že se vzdají nějaké moci k realizaci těchto výhod. Pokud k tomu dojde, jsou akcie obou společností odevzdány a nové akcie jsou vydávány pod názvem nové obchodní identity.
Kvůli negativní konotaci označuje mnoho nabývajících společností akvizici jako fúzi, i když to zjevně není.
Akvizice
Při akvizici se neobjeví nová společnost. Místo toho je menší společnost často spotřebována a přestává existovat, její aktiva se stávají součástí větší společnosti. Akvizice, někdy nazývané převzetí, mají obecně negativní konotaci než fúze. Z tohoto důvodu mnoho nabývajících společností označuje akvizici jako fúzi, i když to zjevně není. K akvizici dochází, když jedna společnost převezme všechna rozhodnutí o provozním řízení jiné společnosti. Akvizice vyžadují velké množství hotovosti, ale kupní síla je absolutní.
K jedné dobře známé akvizici došlo v roce 2019, když Xerox získal společnost 3D tiskárna Vader Systems, společnost vyrábějící 3D tiskárny s tekutými kovovými tryskami. Start spustili Zachary Vader a Scott Vader v oblasti Buffalo v New Yorku. Po akvizici byl Vader Systems přemístěn mimo Rochester v New Yorku v areálu Xerox Webster. Xerox má v úmyslu proniknout na trh v hodnotě 8 miliard USD.
Protože fúze jsou tak neobvyklé a na převzetí se nahlíží v negativním světle, tyto dva termíny se stále více prolínají a používají ve spojení s ostatními. Současná restrukturalizace společností se obvykle označuje jako transakce fúzí a akvizic (M&A), nikoli jednoduše jako fúze nebo akvizice. Praktické rozdíly mezi těmito dvěma termíny jsou pomalu narušovány novou definicí M&A obchodů.
Klíč s sebou
- Sloučení nastane, když dvě oddělené entity spojí síly k vytvoření nové společné organizace.
- Akvizice označuje převzetí jedné entity druhou.
- Oba termíny se stále více prolínají a používají ve vzájemném spojení.