Co říká Jen o tržním riziku

Ve středu ve webovém denníku Daily Market Commentary diskutovali naši analytici o důležitosti používání směnných kurzů jako včasného varovného signálu medvědího pohybu na akciovém trhu. Akcioví investoři si nemusí být obecně vědomi toho, že japonský jen a americký akciový trh mají vysokou míru inverzní korelace. Pokud jen stoupá, je pravděpodobné, že zásoby zmizí nebo padnou. Naopak, pokud hodnota jenu klesá, zásoby pravděpodobně vzrostou.

Vztah jenu / akcií je způsoben očekáváním rizika

Negativní korelace mezi těmito dvěma aktivy spočívá v tom, že mnoho investorů si půjčuje jen (podobný účinek jako zkratka) na nákup aktiv s vyšším výnosem, jako jsou americké akcie. Proto, pokud existuje mnoho jenů půjčování (zkratování), šance na dobré zásoby rostou a měna klesá. Jenu je také takzvaná investice „bezpečného útočiště“ v době geopolitických rizik, která má tendenci zvyšovat její hodnotu a zásoby jsou zraněny nejistotou.

Vztah není dokonalým zrcadlovým obrazem, a proto ho obchodníci považují za užitečný. Pokud jenu začne růst hodnoty (obvykle medvědí u zásob), může být reakce na trhu trochu zpožděna a tento signál může být cenným varováním, k němuž došlo v lednu 2018 před únorovou korekcí trhu. Podobně, pokud jenu klesne hodnota, zatímco zásoby jsou ploché nebo trochu medvědí, je to dobrý signál, že trhy mohou najít podporu v krátkodobém horizontu a vyšší.

Toto je důležitý koncept, který bychom měli pochopit tento týden, protože investoři se obávají možného finančního nákazy z tureckého měnového selhání, který se šíří do Itálie a Řecka. Akcie byly ve středu trhané, ale nakonec byly uzavřeny výše po býčí zprávě Fed-minut. Jen se však nevzdal svých zisků, když se zásoby zotavily, což je trochu znepokojivé. Jeden den nedělá trend, ale pokud jen pokračuje v růstu, investoři by měli být v pohotovosti.