Kdy je pro společnost výhodné odkoupit zpět nesplacené akcie?

Pokud je oznámení o zpětném odkupu akcií, znamená to, že vydávající společnost má v úmyslu odkoupit některé nebo všechny dosud nesplacené akcie původně vydané za účelem navýšení kapitálu. Výměnou za vzdání se vlastnictví společnosti a pravidelné dividendy jsou akcionářům vypláceny reálné tržní hodnoty akcií v době zpětného odkupu.

Společnost se může rozhodnout odkoupit zpět nesplacené akcie z několika důvodů. Odkupování nesplacených akcií může podniku pomoci snížit jeho kapitálové náklady, těžit z dočasného podceňování akcií, konsolidovat vlastnictví, nafouknout důležité finanční metriky nebo uvolnit zisky k výplatě odměn výkonným.

Klíč s sebou

• Společnosti někdy kupují zpět některé ze svých vlastních akcií na trhu, čímž efektivně snižují svůj float.
• Společnost tak může učinit z různých důvodů, včetně nahrazení kapitálového financování za nákladově efektivnější dluhové financování.
• Společnosti mohou také využít zpětné odkupy k zisku z podhodnocených akcií nebo ke konsolidaci vlastnictví akcií.

Snižte náklady na financování vlastního kapitálu

Nejštědřejší interpretací zpětného odkupu společnosti je, že se podnikání daří finančně celkem dobře a již nepotřebuje tolik kapitálového financování. Místo toho, aby nesla břemeno nepotřebného kapitálu a výplaty dividend, které vyžaduje, společnost vrací akcionářským investicím, čímž snižuje své průměrné kapitálové náklady. Účelem dluhu a vlastního kapitálu je však financování růstu.

Takže když společnost dobrovolně vrátí svůj vlastní kapitál, může to být známkou toho, že nemá realizovatelné expanzní projekty, do kterých by mohla investovat. Společnosti s modrým čipem, které již začaly ovládat svá průmyslová odvětví, si mohou odkoupit akcie zpět, protože pro růst není dostatek prostoru, takže velké kapitálové rezervy nejsou nutné.

Využijte podhodnocené akcie

Odkup společnosti nemusí vždy znamenat, že vydávající společnost vyčerpala využití pro financování vlastního kapitálu. Ve skutečnosti může být také použit jako strategické zařízení zaměřené na generování většího základního kapitálu bez vydání dalších akcií.

Pokud se společnost domnívá, že její akcie nejsou podhodnoceny, může se rozhodnout odkoupit některé nebo všechny nesplacené akcie za vypuštěnou cenu a počkat, až se trh opraví. Jakmile se cena akcií vrátí zpět, může společnost znovu vydat stejný počet akcií za novou vyšší cenu, zvýšit celkový vlastní kapitál a zároveň udržet stabilní počet akcií v oběhu.

Upevněte vlastnictví

Odkupy akcií se používají také jako prostředek k upevnění vlastnictví. Každá akcie představuje malý vlastnický podíl ve společnosti. Čím méně vynikajících akcií, tím méně lidí musí firma odpovědět.

Mít méně nesplacených akcií je také jednoduchý způsob, jak nafouknout několik důležitých finančních metrik, které analytici a investoři používají k hodnocení hodnoty a růstového potenciálu podniku. Poměr výdělku na akcii (EPS) se automaticky zvyšuje se snížením jeho jmenovatele. Podobně se návratnost vlastního kapitálu (ROE) zvýší, pokud je vlastní kapitál minimalizován, zatímco zisky zůstanou stabilní.

I když může být pochopitelné, že společnost by chtěla soustředit kontrolu nad podniky do rukou svého hlavního vedení, pravdou je, že zpětné odkupy jsou stále více využívány jako způsob, jak zvýšit výkonnou odměnu. Dividendy akcionářů jsou vypláceny z čistého zisku společnosti. Pokud je méně akcionářů, je příslovečný koláč rozdělen na méně kusů.

Mnoho podnikových bonusových programů je navíc založeno na podnikání, které dosahuje určitých finančních cílů. Společné referenční hodnoty zahrnují zvýšené poměry EPS a ROE, jak je uvedeno výše. Odkupování nesplacených akcií umožňuje podnikům zvýšit výkonnou odměnu tím, že společnost vypadá ziskovější.