Kdy lze prodat prodejní opci a kdy prodat opční nabídku?

Začlenění opcí do všech typů investičních strategií mezi jednotlivými investory rychle rostlo. Pro začínající obchodníky je jednou z hlavních otázek, které vyvstávají, proč by si obchodníci přáli spíše prodávat opce než koupit je. Prodej opcí matou mnoho investorů, protože závazky, rizika a výplaty se liší od závazků standardní dlouhé opce.

Prodej sázek a možností

Abychom pochopili, proč by se investor rozhodl prodat opci, musíte nejprve pochopit, jaký druh opce je, že prodává, a jaký druh výplaty očekává, když dojde k pohybu ceny podkladového aktiva požadovaný směr.

Prodej opce s právem prodeje - Investor by se rozhodl prodat opci s právem prodeje, pokud by její výhled na podkladové cenné papíry spočíval v tom, že se zvýší, na rozdíl od kupce s putem, jehož výhled je medvědí. Kupující opce s právem prodeje zaplatí spisovateli (prodávajícímu) prémii za právo prodat akcie za dohodnutou cenu v případě, že cena bude nižší. Pokud by cena stoupla nad realizační cenu, kupující by nevyužil opci s právem prodeje, protože by bylo výhodnější prodat za vyšší cenu na trhu. Protože by prémie byla ponechána prodejcem, pokud by cena uzavřená nad dohodnutou realizační cenou byla snadno pochopitelná, proč by se investor rozhodl použít tento typ strategie.

Kdy mám prodat prodejní opci Vs volací opci?

Pojďme se podívat na put možnost na Microsoft (MSFT). Spisovatel nebo prodejce produktu MSFT Jan18 67, 50 Put obdrží od kupujícího putu prémiový poplatek 7, 50 $. Pokud je tržní cena společnosti MSFT do 18. ledna 2018 vyšší než realizační cena 67, 50 USD, kupující kupující se rozhodne nevyužít svého práva na prodej za 67, 50 USD, protože může prodávat za vyšší cenu na trhu. Maximální ztráta kupujícího je tedy prémií zaplacenou ve výši 7, 50 $, což je výplata prodávajícího. Pokud tržní cena klesne pod realizační cenu, je prodávající putů povinen koupit akcie MSFT od kupujícího put za vyšší realizační cenu, protože kupující put uplatní své právo prodat za 67, 50 $.

Prodej call opce bez vlastnictví podkladového aktiva - Investor by se rozhodl prodat call opci, pokud by jeho výhled na konkrétní aktivum spočíval v tom, že bude klesat, na rozdíl od býčího výhledu kupujícího hovoru. Kupující kupní opce zaplatí spisovateli pojistné za právo na nákup podkladového zboží za dohodnutou cenu v případě, že cena aktiva je nad realizační cenou. V takovém případě by prodejce opcí získal prémii, pokud by cena klesla pod realizační cenu.

Prodejce MSFT Jan18 70, 00 Call obdrží od kupujícího hovoru prémii 6, 20 $. V případě, že tržní cena MSFT klesne pod 70, 00 $, kupující nevyužije call call a výplata prodávajícího bude 6, 20 $. Pokud však tržní cena společnosti MSFT vzroste nad 70, 00 $, je prodávající hovoru povinen prodat akcie MSFT kupujícímu na volání za nižší realizační cenu, protože je pravděpodobné, že kupující hovoru uplatní svou možnost koupit akcie za 70, 00 USD.

Zvláštní úvahy

Dalším důvodem, proč mohou investoři prodávat opce, je začlenit je do jiných typů opčních strategií. Například, pokud si investor přeje vyprodat svou pozici na akciích, když cena stoupne nad určitou úroveň, může zahrnout to, co je známé jako strategie krytého volání. Mnoho pokročilých opčních strategií, jako je železný kondor, šíření býčích hovorů, šíření býků a železný motýl, bude pravděpodobně vyžadovat, aby investor prodával opce.